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中国欲借标准化票据创新为中小企业输血 助力万亿级市场崛起

发布日期:2019-09-10 10:15
摘要:有利于宽信用和稳经济;均旨在降低实体经济融资成本。



撰文 | 彭博

OR--商业新媒体 】中国标准化票据市场向企业持票人敞开怀抱,直接向实体经济输血之余,一个万亿级的固定收益产品市场正在冉冉升起。

上海票据交易所9月6日公告称,拟创设不超过2亿元人民币标准化票据,基础资产为江苏银行承兑的未贴现票据。该期在基础资产不仅承兑行出现新面孔,更是首次纳入未贴现票据,直接助力企业融资,并优先中小企业申报。

“标准化票据给企业提供了新的一个票据的融资渠道,大大提高了票据融资的效率性,也同时降低了票据的融资成本,打破了的区域的限制,”普兰金服副总裁周海滨称。该公司是国内首家获票据中介服务资质的综合金融服务商。

他指出,随着标准化票据参与者拓展到银行间债市投资人,未来预期还可能进一步优化发行流程,再伴随着票据市场的同步扩容,预计这一产品在三年之内的发行量将可能达到万亿级。

据票交所数据,截至7月末,中国未到期的银行承兑汇票余额多达10.35万亿元人民币,其中7.24万亿元已贴现,尚有约3万亿持有在企业手中。

延伸阅读:中国标准化票据欲扩容首期簿记管理人称未来或接纳企业持票人

华创证券分析师周冠南也对彭博表示,目前未贴现银行承兑汇票存量尚在3万亿以上,这些大量存在于有表外的未贴现票据本身欠缺流动性,以此作为底层资产发行标准化票据有利于盘活这类资产,助力企业融资。

宽信用开支流

在贸易战炮火轰炸下,全球经济都在面临衰退的风险,中国经济也面临较大下行压力,周日公布的出口数据意外下滑。而将标准化票据向企业尤其是中小企业打开,将可以给这类企业多一个融资渠道,有利于宽信用和稳经济。

周海滨指出,银行间债市投资人可参与标准化票据后,非银金融机构可借此直接投资于企业未贴现票据,减少了中间贴现环节,有助于降低票据融资成本,是支持中小企业融资的一项重大制度创新。

中国央行8月改革贷款市场报价利率(LPR)以打破贷款利率隐性下限,疏通宽信用管道,9月又将下调存款准备金率,均旨在降低实体经济融资成本。

8月15日,票交所提出创设标准化票据,票据“非标转标”出现新的突破,随后在申报基础资产的持票人方面,已由第一、二期的中小银行,扩大到第三期的国有、股份制银行,第四期产品又进一步扩大到了企业持票人。

此外,投资人范围也从第一期的票据市场参与者,扩大到银行间债市投资人。“标准化票据的创设,沟通了票据市场和债券市场,未来随着新产品的创设和票据以及债券两个市场的联动,或有新的投资机会的涌现,值得投资者关注与研究,”周冠南指出。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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“标准化票据给企业提供了新的一个票据的融资渠道,大大提高了票据融资的效率性,也同时降低了票据的融资成本,打破了的区域的限制,”普兰金服副总裁周海滨称。该公司是国内首家获票据中介服务资质的综合金融服务商。

他指出,随着标准化票据参与者拓展到银行间债市投资人,未来预期还可能进一步优化发行流程,再伴随着票据市场的同步扩容,预计这一产品在三年之内的发行量将可能达到万亿级。

据票交所数据,截至7月末,中国未到期的银行承兑汇票余额多达10.35万亿元人民币,其中7.24万亿元已贴现,尚有约3万亿持有在企业手中。

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华创证券分析师周冠南也对彭博表示,目前未贴现银行承兑汇票存量尚在3万亿以上,这些大量存在于有表外的未贴现票据本身欠缺流动性,以此作为底层资产发行标准化票据有利于盘活这类资产,助力企业融资。

宽信用开支流

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周海滨指出,银行间债市投资人可参与标准化票据后,非银金融机构可借此直接投资于企业未贴现票据,减少了中间贴现环节,有助于降低票据融资成本,是支持中小企业融资的一项重大制度创新。

中国央行8月改革贷款市场报价利率(LPR)以打破贷款利率隐性下限,疏通宽信用管道,9月又将下调存款准备金率,均旨在降低实体经济融资成本。

8月15日,票交所提出创设标准化票据,票据“非标转标”出现新的突破,随后在申报基础资产的持票人方面,已由第一、二期的中小银行,扩大到第三期的国有、股份制银行,第四期产品又进一步扩大到了企业持票人。

此外,投资人范围也从第一期的票据市场参与者,扩大到银行间债市投资人。“标准化票据的创设,沟通了票据市场和债券市场,未来随着新产品的创设和票据以及债券两个市场的联动,或有新的投资机会的涌现,值得投资者关注与研究,”周冠南指出。■ 



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