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中国央行淡定应对美联储降息 国内股汇均弱 债市后市仍可期

发布日期:2019-08-01 20:56
摘要:美联储降息25个基点后,中国央行仍暂停公开市场操作,利率未调整;中国股债汇均下跌,分析称未来利率调整或关注中长期品种。



撰文 | 彭博

OR--商业新媒体 】美国如期启动10年来的首次降息,但在美联储偏鹰派的表态中,中国央行保持政策定力,暂停公开市场操作,未立即跟随降息。

据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。

中国央行行长易纲上周称中国目前的利率处于适当水平,央行将根据国内情况做出利率决策。鉴于此,央行未立即跟随降息的操作方式在市场预期之中。中国国债期现货盘初齐走弱,但随后基本回稳;股汇市场仍跌。

“央行未来的利率调整应该会集中在中长期利率,”彭博驻香港的经济学家曲天石在采访中表示。他认为,这会更直接地降低中国企业融资成本,同时与美国的利率相比,长端利率调整空间更大。

据彭博数据,中美10年期国债利差超过110个基点,距离年内高点不远,去年底这一利差最窄时仅有25个基点;1年期国债利差约56个基点,年初一度出现倒挂。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁亦称,下调公开市场利率对于实体经济的提振作用有限,而且在遏制房地产市场的监管态度下,逆回购利率不具备下行的环境。

过去几周,中国债券走势淡静,市场一直在期待政治局会议和美联储议息会议能给出明确的指引。政治局会议强调不以房地产短期刺激经济后,昨日股弱债升。

后市仍可期

尽管盘初金融市场偏弱,但债市已自小幅下跌回稳,市场人士对其后市表现也并不悲观。据彭博数据,中国10年期国债买价收益率当前在3.16%附近窄幅波动。

曲天石认为,未来中国央行的政策以及外资等新增买盘,都还是有利于债券的,预期债券收益率曲线应该会逐渐“牛平”。

“预计10年国债收益率到2019年末可能会降到3%,也就是还有小幅下行的空间,”刘洁表示,“对比其他国家的债券收益率,中国债券已经非常具有吸引力。”

总之 据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。

中国央行行长易纲上周称中国目前的利率处于适当水平,央行将根据国内情况做出利率决策。鉴于此,央行未立即跟随降息的操作方式在市场预期之中。中国国债期现货盘初齐走弱,但随后基本回稳;股汇市场仍跌。

“央行未来的利率调整应该会集中在中长期利率,”彭博驻香港的经济学家曲天石在采访中表示。他认为,这会更直接地降低中国企业融资成本,同时与美国的利率相比,长端利率调整空间更大。

据彭博数据,中美10年期国债利差超过110个基点,距离年内高点不远,去年底这一利差最窄时仅有25个基点;1年期国债利差约56个基点,年初一度出现倒挂。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁亦称,下调公开市场利率对于实体经济的提振作用有限,而且在遏制房地产市场的监管态度下,逆回购利率不具备下行的环境。

过去几周,中国债券走势淡静,市场一直在期待政治局会议和美联储议息会议能给出明确的指引。政治局会议强调不以房地产短期刺激经济后,昨日股弱债升。

后市仍可期

尽管盘初金融市场偏弱,但债市已自小幅下跌回稳,市场人士对其后市表现也并不悲观。据彭博数据,中国10年期国债买价收益率当前在3.16%附近窄幅波动。

曲天石认为,未来中国央行的政策以及外资等新增买盘,都还是有利于债券的,预期债券收益率曲线应该会逐渐“牛平”。

“预计10年国债收益率到2019年末可能会降到3%,也就是还有小幅下行的空间,”刘洁表示,“对比其他国家的债券收益率,中国债券已经非常具有吸引力。”

总之 据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。■ 



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据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。

中国央行行长易纲上周称中国目前的利率处于适当水平,央行将根据国内情况做出利率决策。鉴于此,央行未立即跟随降息的操作方式在市场预期之中。中国国债期现货盘初齐走弱,但随后基本回稳;股汇市场仍跌。

“央行未来的利率调整应该会集中在中长期利率,”彭博驻香港的经济学家曲天石在采访中表示。他认为,这会更直接地降低中国企业融资成本,同时与美国的利率相比,长端利率调整空间更大。

据彭博数据,中美10年期国债利差超过110个基点,距离年内高点不远,去年底这一利差最窄时仅有25个基点;1年期国债利差约56个基点,年初一度出现倒挂。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁亦称,下调公开市场利率对于实体经济的提振作用有限,而且在遏制房地产市场的监管态度下,逆回购利率不具备下行的环境。

过去几周,中国债券走势淡静,市场一直在期待政治局会议和美联储议息会议能给出明确的指引。政治局会议强调不以房地产短期刺激经济后,昨日股弱债升。

后市仍可期

尽管盘初金融市场偏弱,但债市已自小幅下跌回稳,市场人士对其后市表现也并不悲观。据彭博数据,中国10年期国债买价收益率当前在3.16%附近窄幅波动。

曲天石认为,未来中国央行的政策以及外资等新增买盘,都还是有利于债券的,预期债券收益率曲线应该会逐渐“牛平”。

“预计10年国债收益率到2019年末可能会降到3%,也就是还有小幅下行的空间,”刘洁表示,“对比其他国家的债券收益率,中国债券已经非常具有吸引力。”

总之 据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。■ 



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据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。

中国央行行长易纲上周称中国目前的利率处于适当水平,央行将根据国内情况做出利率决策。鉴于此,央行未立即跟随降息的操作方式在市场预期之中。中国国债期现货盘初齐走弱,但随后基本回稳;股汇市场仍跌。

“央行未来的利率调整应该会集中在中长期利率,”彭博驻香港的经济学家曲天石在采访中表示。他认为,这会更直接地降低中国企业融资成本,同时与美国的利率相比,长端利率调整空间更大。

据彭博数据,中美10年期国债利差超过110个基点,距离年内高点不远,去年底这一利差最窄时仅有25个基点;1年期国债利差约56个基点,年初一度出现倒挂。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁亦称,下调公开市场利率对于实体经济的提振作用有限,而且在遏制房地产市场的监管态度下,逆回购利率不具备下行的环境。

过去几周,中国债券走势淡静,市场一直在期待政治局会议和美联储议息会议能给出明确的指引。政治局会议强调不以房地产短期刺激经济后,昨日股弱债升。

后市仍可期

尽管盘初金融市场偏弱,但债市已自小幅下跌回稳,市场人士对其后市表现也并不悲观。据彭博数据,中国10年期国债买价收益率当前在3.16%附近窄幅波动。

曲天石认为,未来中国央行的政策以及外资等新增买盘,都还是有利于债券的,预期债券收益率曲线应该会逐渐“牛平”。

“预计10年国债收益率到2019年末可能会降到3%,也就是还有小幅下行的空间,”刘洁表示,“对比其他国家的债券收益率,中国债券已经非常具有吸引力。”

总之 据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。■ 



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据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。

中国央行行长易纲上周称中国目前的利率处于适当水平,央行将根据国内情况做出利率决策。鉴于此,央行未立即跟随降息的操作方式在市场预期之中。中国国债期现货盘初齐走弱,但随后基本回稳;股汇市场仍跌。

“央行未来的利率调整应该会集中在中长期利率,”彭博驻香港的经济学家曲天石在采访中表示。他认为,这会更直接地降低中国企业融资成本,同时与美国的利率相比,长端利率调整空间更大。

据彭博数据,中美10年期国债利差超过110个基点,距离年内高点不远,去年底这一利差最窄时仅有25个基点;1年期国债利差约56个基点,年初一度出现倒挂。

渣打银行中国宏观策略主管刘洁亦称,下调公开市场利率对于实体经济的提振作用有限,而且在遏制房地产市场的监管态度下,逆回购利率不具备下行的环境。

过去几周,中国债券走势淡静,市场一直在期待政治局会议和美联储议息会议能给出明确的指引。政治局会议强调不以房地产短期刺激经济后,昨日股弱债升。

后市仍可期

尽管盘初金融市场偏弱,但债市已自小幅下跌回稳,市场人士对其后市表现也并不悲观。据彭博数据,中国10年期国债买价收益率当前在3.16%附近窄幅波动。

曲天石认为,未来中国央行的政策以及外资等新增买盘,都还是有利于债券的,预期债券收益率曲线应该会逐渐“牛平”。

“预计10年国债收益率到2019年末可能会降到3%,也就是还有小幅下行的空间,”刘洁表示,“对比其他国家的债券收益率,中国债券已经非常具有吸引力。”

总之 据中国央行网站公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。这意味着,7天期逆回购的操作利率未做调整。■ 



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