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中国房地产领域应警惕政策风险

发布日期:2019-08-01 17:41
摘要:对于持有中国房地产敞口的投资者来说,中共中央政治局周二发布的最新声明应被视为一项警告。该机构在对中国经济的季度评估中使用了更为明确的措辞,强调房地产市场不应被用作短期经济刺激工具。



撰文 | Mike Bird

OR--商业新媒体 】对于持有中国房地产敞口的投资者来说,中共中央政治局周二发布的最新声明应被视为一项警告。该机构在对中国经济的季度评估中使用了更为明确的措辞,强调房地产市场不应被用作短期经济刺激工具。

上述讯息并不意味着政策走向完全改变:尽管房地产市场今年早些时候受益于一轮货币宽松,但中国政府越来越担心该行业的财务状况及其与总体经济的关系。据彭博(Bloomberg)报道,6月份银行被劝阻不要降低抵押贷款利率。据官方媒体报道,今年已有近300家房屋建筑商申请破产,较2018年增加50%,其中大部分是小企业。

周三午盘,沪深300地产指数下跌3.1%,而沪深300指数仅跌0.7%。

房地产行业的杠杆率今年以来已大幅增加。随着开发商利用美国债券收益率下降的势头举债,一个追踪中国房地产美元债券的富时(FTSE)指数的规模今年以来已增长逾270亿美元,增幅约为50%。

7月早些时候,中国国家发展和改革委员会收紧了对开发商境外发债的限制,称房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

房地产开发商面临的一个主要问题是房屋预售在各地面临限制的可能性,房屋预售实际上相当于让家庭为开发商提供通常会持续多年的无息贷款。截至6月份的12个月中,预售占开发商销售额的近90%,创有记录以来的最高水平。

去年9月份,广东省住房和城乡建设厅就逐步取消商品房预售制的可能性征求开发商意见后,房地产开发商的股价大幅下跌,反映出此类公司对该机制的依赖。

当然,房地产行业是否起到刺激经济的作用并不完全在中国政府的控制范围内。房地产市场一次又一次对经济产生刺激作用不仅是因为政府希望如此,还由于该市场是中国人投资时自然会想到的目的地:房地产能产生比股市更强劲、更可靠的回报,地方政府则依赖土地销售收入。

但其它行业的例子已经证明了中国政府可能构成的威胁。无论你是一家制作不为政府所喜游戏的科技公司,还是一家与和政府有过节的投资者有关联的银行,政治优先事项都可能排到投资优先事项之前。房地产投资者不应指望会有与此不同的局面。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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OR--商业新媒体 】对于持有中国房地产敞口的投资者来说,中共中央政治局周二发布的最新声明应被视为一项警告。该机构在对中国经济的季度评估中使用了更为明确的措辞,强调房地产市场不应被用作短期经济刺激工具。

上述讯息并不意味着政策走向完全改变:尽管房地产市场今年早些时候受益于一轮货币宽松,但中国政府越来越担心该行业的财务状况及其与总体经济的关系。据彭博(Bloomberg)报道,6月份银行被劝阻不要降低抵押贷款利率。据官方媒体报道,今年已有近300家房屋建筑商申请破产,较2018年增加50%,其中大部分是小企业。

周三午盘,沪深300地产指数下跌3.1%,而沪深300指数仅跌0.7%。

房地产行业的杠杆率今年以来已大幅增加。随着开发商利用美国债券收益率下降的势头举债,一个追踪中国房地产美元债券的富时(FTSE)指数的规模今年以来已增长逾270亿美元,增幅约为50%。

7月早些时候,中国国家发展和改革委员会收紧了对开发商境外发债的限制,称房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

房地产开发商面临的一个主要问题是房屋预售在各地面临限制的可能性,房屋预售实际上相当于让家庭为开发商提供通常会持续多年的无息贷款。截至6月份的12个月中,预售占开发商销售额的近90%,创有记录以来的最高水平。

去年9月份,广东省住房和城乡建设厅就逐步取消商品房预售制的可能性征求开发商意见后,房地产开发商的股价大幅下跌,反映出此类公司对该机制的依赖。

当然,房地产行业是否起到刺激经济的作用并不完全在中国政府的控制范围内。房地产市场一次又一次对经济产生刺激作用不仅是因为政府希望如此,还由于该市场是中国人投资时自然会想到的目的地:房地产能产生比股市更强劲、更可靠的回报,地方政府则依赖土地销售收入。

但其它行业的例子已经证明了中国政府可能构成的威胁。无论你是一家制作不为政府所喜游戏的科技公司,还是一家与和政府有过节的投资者有关联的银行,政治优先事项都可能排到投资优先事项之前。房地产投资者不应指望会有与此不同的局面。■ 



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OR--商业新媒体 】对于持有中国房地产敞口的投资者来说,中共中央政治局周二发布的最新声明应被视为一项警告。该机构在对中国经济的季度评估中使用了更为明确的措辞,强调房地产市场不应被用作短期经济刺激工具。

上述讯息并不意味着政策走向完全改变:尽管房地产市场今年早些时候受益于一轮货币宽松,但中国政府越来越担心该行业的财务状况及其与总体经济的关系。据彭博(Bloomberg)报道,6月份银行被劝阻不要降低抵押贷款利率。据官方媒体报道,今年已有近300家房屋建筑商申请破产,较2018年增加50%,其中大部分是小企业。

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7月早些时候,中国国家发展和改革委员会收紧了对开发商境外发债的限制,称房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

房地产开发商面临的一个主要问题是房屋预售在各地面临限制的可能性,房屋预售实际上相当于让家庭为开发商提供通常会持续多年的无息贷款。截至6月份的12个月中,预售占开发商销售额的近90%,创有记录以来的最高水平。

去年9月份,广东省住房和城乡建设厅就逐步取消商品房预售制的可能性征求开发商意见后,房地产开发商的股价大幅下跌,反映出此类公司对该机制的依赖。

当然,房地产行业是否起到刺激经济的作用并不完全在中国政府的控制范围内。房地产市场一次又一次对经济产生刺激作用不仅是因为政府希望如此,还由于该市场是中国人投资时自然会想到的目的地:房地产能产生比股市更强劲、更可靠的回报,地方政府则依赖土地销售收入。

但其它行业的例子已经证明了中国政府可能构成的威胁。无论你是一家制作不为政府所喜游戏的科技公司,还是一家与和政府有过节的投资者有关联的银行,政治优先事项都可能排到投资优先事项之前。房地产投资者不应指望会有与此不同的局面。■ 



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上述讯息并不意味着政策走向完全改变:尽管房地产市场今年早些时候受益于一轮货币宽松,但中国政府越来越担心该行业的财务状况及其与总体经济的关系。据彭博(Bloomberg)报道,6月份银行被劝阻不要降低抵押贷款利率。据官方媒体报道,今年已有近300家房屋建筑商申请破产,较2018年增加50%,其中大部分是小企业。

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7月早些时候,中国国家发展和改革委员会收紧了对开发商境外发债的限制,称房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

房地产开发商面临的一个主要问题是房屋预售在各地面临限制的可能性,房屋预售实际上相当于让家庭为开发商提供通常会持续多年的无息贷款。截至6月份的12个月中,预售占开发商销售额的近90%,创有记录以来的最高水平。

去年9月份,广东省住房和城乡建设厅就逐步取消商品房预售制的可能性征求开发商意见后,房地产开发商的股价大幅下跌,反映出此类公司对该机制的依赖。

当然,房地产行业是否起到刺激经济的作用并不完全在中国政府的控制范围内。房地产市场一次又一次对经济产生刺激作用不仅是因为政府希望如此,还由于该市场是中国人投资时自然会想到的目的地:房地产能产生比股市更强劲、更可靠的回报,地方政府则依赖土地销售收入。

但其它行业的例子已经证明了中国政府可能构成的威胁。无论你是一家制作不为政府所喜游戏的科技公司,还是一家与和政府有过节的投资者有关联的银行,政治优先事项都可能排到投资优先事项之前。房地产投资者不应指望会有与此不同的局面。■ 



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周三午盘,沪深300地产指数下跌3.1%,而沪深300指数仅跌0.7%。

房地产行业的杠杆率今年以来已大幅增加。随着开发商利用美国债券收益率下降的势头举债,一个追踪中国房地产美元债券的富时(FTSE)指数的规模今年以来已增长逾270亿美元,增幅约为50%。

7月早些时候,中国国家发展和改革委员会收紧了对开发商境外发债的限制,称房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

房地产开发商面临的一个主要问题是房屋预售在各地面临限制的可能性,房屋预售实际上相当于让家庭为开发商提供通常会持续多年的无息贷款。截至6月份的12个月中,预售占开发商销售额的近90%,创有记录以来的最高水平。

去年9月份,广东省住房和城乡建设厅就逐步取消商品房预售制的可能性征求开发商意见后,房地产开发商的股价大幅下跌,反映出此类公司对该机制的依赖。

当然,房地产行业是否起到刺激经济的作用并不完全在中国政府的控制范围内。房地产市场一次又一次对经济产生刺激作用不仅是因为政府希望如此,还由于该市场是中国人投资时自然会想到的目的地:房地产能产生比股市更强劲、更可靠的回报,地方政府则依赖土地销售收入。

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