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美联储预防性降息0.25个百分点

发布日期:2019-08-01 12:07
摘要:美联储降息0.25个百分点,这是2008年以来的首次降息,也是一次预防行动,旨在缓解全球经济放缓和贸易紧张局势升级带来的冲击。



撰文 | Nick Timiraos

OR--商业新媒体 】美联储降息0.25个百分点,这是2008年以来的首次降息,也是一次预防行动,旨在缓解全球经济放缓和贸易紧张局势升级带来的冲击。

官员们还宣布,将在周四结束缩减规模3.8万亿美元的资产负债表行动,比原计划提前两个月。

10名美联储官员中有八名投票赞成将短期基准利率降至2%-2.25%的区间,两名官员反对,他们支持维持利率不变。

美联储在周三会议结束后发表的政策声明为在未来数月再次降息敞开大门。

政策声明表示,在委员会评估联邦基金利率目标区间的未来路径时,将继续关注新信息对经济前景的影响,并将采取适当的行动来维持扩张。虽然官员们预计经济将稳步增长,但这一前景依然存在不确定性。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在利率决定公布后的新闻发布会上表示,此次降息是在“周期中间进行的调整”,不排除未来会进一步调降利率。但他也指出,这并不意味着是“一连串降息的开始”,因为只有在经济遭遇更严重困境的时候才会开启降息通道。

他说道:“那不是我们目前的观点或对未来的展望。”

在美联储宣布利率决定后、鲍威尔举行新闻发布会期间,美国股市下跌,美国国债收益率上扬,美元走强,这明显反映出许多投资者对降息力度不够大以及鲍威尔未就进一步降息发出确定讯号感到失望。

BMO Capital Markets的利率策略师Jon Hill表示:“一些人的预期过于超前了,他们原本预计鲍威尔会传递出极其偏宽松的看法。”

金融市场此前预期美联储本次会把基准利率调降至少25个基点。6月份时,美联储17位官员中有七人认为年底前利率会下降50个基点,表明该央行内部对于至少再降息一次存在相当大的支持。

做出降息决定一方面是因为担心经济增长会立即回落,另一方面是因为各国央行无力推高通胀,而通胀上升被视为经济需求健康的一个信号。美联储的声明称,基于“全球形势对经济前景的影响以及疲弱的通胀压力”,官员们支持降息。

这一决定实际上使利率重回到去年12月美联储加息之前的水平,当时美联储继续加息,认为利率仍处于足以刺激增长和通胀的低水平。从那时起,通胀率有所下降。

波士顿联邦储备银行行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治(Esther George)反对降息决定。包括这两位官员在内的多位美联储官员最近都曾表示,由于美国经济数据一直表现良好,他们认为没有强烈理由降息。

6月份失业率为3.7%,接近半个世纪以来的低点。受强劲的消费支出提振,美国经济第二季度经季节性因素调整后折合成年率增长2.1%。此外,股市一直接近纪录高点,主要是因为市场预期美联储将降息。

但包括制造业在内的几个美国经济领域正在放缓。由于美联储今年年初决定放弃加息,房地产等其它行业今年出现反弹。

截至6月份的一年,剔除波动较大的食品和能源的核心价格上涨1.6%,低于美联储去年12月设定的2%的目标。虽然与目标水平相差似乎不大,但仍值得注意,因为去年秋季官员们还认为,如果今年不进一步加息,通胀率将升至2%的目标水平之上。

美联储官员认为,美国与全球经济之间的联系比以往更加紧密,这引发了新的问题,即美联储能在多大程度上让美国利率高于其他发达经济体,后者的利率较低,甚至为负。

一些官员还认为,现在需要降低利率,以提振因全球制造业低迷和特朗普政府最近升级贸易紧张局势而变得黯淡的经济前景。

鲍威尔本月早些时候对议员们说:“人们非常关注全球经济增长,随着时间的推移,我们会感受到这一点。”他列举了企业抑制投资的例子。他说:“企业的投资确实放缓了,其中一个原因是围绕贸易和全球增长的不确定性。”

此次降息标志着美联储在过去25年里第五次从加息转向降息。在之前的四次政策转向中,美联储的降息行动均不止一次。

最近几个月,美国总统特朗普(Donald Trump)一直在呼吁美联储降息1个百分点,以抵消去年全部四次加息的影响。美联储称,其政策决定没有考虑政治因素。

通常情况下,开始降息时,美联储并不知道接下来会如何:是像1995年和1998年那样小幅降息(当时美国经济躲过了衰退),还是像2001年和2007年那样拉开全面宽松周期的序幕(当时在美联储降息几个月后美国经济陷入了衰退)。

美联储此前最后一次降息是在2008年末,当时美联储在金融危机后将利率降至接近零的水平,后来将利率维持在该水平长达七年之久。

周三的决定也结束了四年来旨在让货币政策恢复到2008年金融危机前水平的努力。除了将利率维持在近零水平外,美联储过去还购买了逾3.5万亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券,以刺激经济增长。

当上述进程开始时,官员们曾预计利率最终将回到3%-4%之间,资产负债表规模将降至1.5万亿-2.5万亿美元左右。

这一所谓的正常化进程的突然结束表明,美联储可能会比过去更少地使用常规工具执行货币政策。

美联储上一次降息是在2007年9月,当时联邦基金利率为5.25%。此外,美联储未来将维持3.8万亿美元的资产组合规模,这相当于国内生产总值(GDP)的18%左右,高于2007年底不足8,000亿美元的水平,当时相当于GDP的5%左右。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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撰文 | Nick Timiraos

OR--商业新媒体 】美联储降息0.25个百分点,这是2008年以来的首次降息,也是一次预防行动,旨在缓解全球经济放缓和贸易紧张局势升级带来的冲击。

官员们还宣布,将在周四结束缩减规模3.8万亿美元的资产负债表行动,比原计划提前两个月。

10名美联储官员中有八名投票赞成将短期基准利率降至2%-2.25%的区间,两名官员反对,他们支持维持利率不变。

美联储在周三会议结束后发表的政策声明为在未来数月再次降息敞开大门。

政策声明表示,在委员会评估联邦基金利率目标区间的未来路径时,将继续关注新信息对经济前景的影响,并将采取适当的行动来维持扩张。虽然官员们预计经济将稳步增长,但这一前景依然存在不确定性。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在利率决定公布后的新闻发布会上表示,此次降息是在“周期中间进行的调整”,不排除未来会进一步调降利率。但他也指出,这并不意味着是“一连串降息的开始”,因为只有在经济遭遇更严重困境的时候才会开启降息通道。

他说道:“那不是我们目前的观点或对未来的展望。”

在美联储宣布利率决定后、鲍威尔举行新闻发布会期间,美国股市下跌,美国国债收益率上扬,美元走强,这明显反映出许多投资者对降息力度不够大以及鲍威尔未就进一步降息发出确定讯号感到失望。

BMO Capital Markets的利率策略师Jon Hill表示:“一些人的预期过于超前了,他们原本预计鲍威尔会传递出极其偏宽松的看法。”

金融市场此前预期美联储本次会把基准利率调降至少25个基点。6月份时,美联储17位官员中有七人认为年底前利率会下降50个基点,表明该央行内部对于至少再降息一次存在相当大的支持。

做出降息决定一方面是因为担心经济增长会立即回落,另一方面是因为各国央行无力推高通胀,而通胀上升被视为经济需求健康的一个信号。美联储的声明称,基于“全球形势对经济前景的影响以及疲弱的通胀压力”,官员们支持降息。

这一决定实际上使利率重回到去年12月美联储加息之前的水平,当时美联储继续加息,认为利率仍处于足以刺激增长和通胀的低水平。从那时起,通胀率有所下降。

波士顿联邦储备银行行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治(Esther George)反对降息决定。包括这两位官员在内的多位美联储官员最近都曾表示,由于美国经济数据一直表现良好,他们认为没有强烈理由降息。

6月份失业率为3.7%,接近半个世纪以来的低点。受强劲的消费支出提振,美国经济第二季度经季节性因素调整后折合成年率增长2.1%。此外,股市一直接近纪录高点,主要是因为市场预期美联储将降息。

但包括制造业在内的几个美国经济领域正在放缓。由于美联储今年年初决定放弃加息,房地产等其它行业今年出现反弹。

截至6月份的一年,剔除波动较大的食品和能源的核心价格上涨1.6%,低于美联储去年12月设定的2%的目标。虽然与目标水平相差似乎不大,但仍值得注意,因为去年秋季官员们还认为,如果今年不进一步加息,通胀率将升至2%的目标水平之上。

美联储官员认为,美国与全球经济之间的联系比以往更加紧密,这引发了新的问题,即美联储能在多大程度上让美国利率高于其他发达经济体,后者的利率较低,甚至为负。

一些官员还认为,现在需要降低利率,以提振因全球制造业低迷和特朗普政府最近升级贸易紧张局势而变得黯淡的经济前景。

鲍威尔本月早些时候对议员们说:“人们非常关注全球经济增长,随着时间的推移,我们会感受到这一点。”他列举了企业抑制投资的例子。他说:“企业的投资确实放缓了,其中一个原因是围绕贸易和全球增长的不确定性。”

此次降息标志着美联储在过去25年里第五次从加息转向降息。在之前的四次政策转向中,美联储的降息行动均不止一次。

最近几个月,美国总统特朗普(Donald Trump)一直在呼吁美联储降息1个百分点,以抵消去年全部四次加息的影响。美联储称,其政策决定没有考虑政治因素。

通常情况下,开始降息时,美联储并不知道接下来会如何:是像1995年和1998年那样小幅降息(当时美国经济躲过了衰退),还是像2001年和2007年那样拉开全面宽松周期的序幕(当时在美联储降息几个月后美国经济陷入了衰退)。

美联储此前最后一次降息是在2008年末,当时美联储在金融危机后将利率降至接近零的水平,后来将利率维持在该水平长达七年之久。

周三的决定也结束了四年来旨在让货币政策恢复到2008年金融危机前水平的努力。除了将利率维持在近零水平外,美联储过去还购买了逾3.5万亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券,以刺激经济增长。

当上述进程开始时,官员们曾预计利率最终将回到3%-4%之间,资产负债表规模将降至1.5万亿-2.5万亿美元左右。

这一所谓的正常化进程的突然结束表明,美联储可能会比过去更少地使用常规工具执行货币政策。

美联储上一次降息是在2007年9月,当时联邦基金利率为5.25%。此外,美联储未来将维持3.8万亿美元的资产组合规模,这相当于国内生产总值(GDP)的18%左右,高于2007年底不足8,000亿美元的水平,当时相当于GDP的5%左右。■ 



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官员们还宣布,将在周四结束缩减规模3.8万亿美元的资产负债表行动,比原计划提前两个月。

10名美联储官员中有八名投票赞成将短期基准利率降至2%-2.25%的区间,两名官员反对,他们支持维持利率不变。

美联储在周三会议结束后发表的政策声明为在未来数月再次降息敞开大门。

政策声明表示,在委员会评估联邦基金利率目标区间的未来路径时,将继续关注新信息对经济前景的影响,并将采取适当的行动来维持扩张。虽然官员们预计经济将稳步增长,但这一前景依然存在不确定性。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在利率决定公布后的新闻发布会上表示,此次降息是在“周期中间进行的调整”,不排除未来会进一步调降利率。但他也指出,这并不意味着是“一连串降息的开始”,因为只有在经济遭遇更严重困境的时候才会开启降息通道。

他说道:“那不是我们目前的观点或对未来的展望。”

在美联储宣布利率决定后、鲍威尔举行新闻发布会期间,美国股市下跌,美国国债收益率上扬,美元走强,这明显反映出许多投资者对降息力度不够大以及鲍威尔未就进一步降息发出确定讯号感到失望。

BMO Capital Markets的利率策略师Jon Hill表示:“一些人的预期过于超前了,他们原本预计鲍威尔会传递出极其偏宽松的看法。”

金融市场此前预期美联储本次会把基准利率调降至少25个基点。6月份时,美联储17位官员中有七人认为年底前利率会下降50个基点,表明该央行内部对于至少再降息一次存在相当大的支持。

做出降息决定一方面是因为担心经济增长会立即回落,另一方面是因为各国央行无力推高通胀,而通胀上升被视为经济需求健康的一个信号。美联储的声明称,基于“全球形势对经济前景的影响以及疲弱的通胀压力”,官员们支持降息。

这一决定实际上使利率重回到去年12月美联储加息之前的水平,当时美联储继续加息,认为利率仍处于足以刺激增长和通胀的低水平。从那时起,通胀率有所下降。

波士顿联邦储备银行行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治(Esther George)反对降息决定。包括这两位官员在内的多位美联储官员最近都曾表示,由于美国经济数据一直表现良好,他们认为没有强烈理由降息。

6月份失业率为3.7%,接近半个世纪以来的低点。受强劲的消费支出提振,美国经济第二季度经季节性因素调整后折合成年率增长2.1%。此外,股市一直接近纪录高点,主要是因为市场预期美联储将降息。

但包括制造业在内的几个美国经济领域正在放缓。由于美联储今年年初决定放弃加息,房地产等其它行业今年出现反弹。

截至6月份的一年,剔除波动较大的食品和能源的核心价格上涨1.6%,低于美联储去年12月设定的2%的目标。虽然与目标水平相差似乎不大,但仍值得注意,因为去年秋季官员们还认为,如果今年不进一步加息,通胀率将升至2%的目标水平之上。

美联储官员认为,美国与全球经济之间的联系比以往更加紧密,这引发了新的问题,即美联储能在多大程度上让美国利率高于其他发达经济体,后者的利率较低,甚至为负。

一些官员还认为,现在需要降低利率,以提振因全球制造业低迷和特朗普政府最近升级贸易紧张局势而变得黯淡的经济前景。

鲍威尔本月早些时候对议员们说:“人们非常关注全球经济增长,随着时间的推移,我们会感受到这一点。”他列举了企业抑制投资的例子。他说:“企业的投资确实放缓了,其中一个原因是围绕贸易和全球增长的不确定性。”

此次降息标志着美联储在过去25年里第五次从加息转向降息。在之前的四次政策转向中,美联储的降息行动均不止一次。

最近几个月,美国总统特朗普(Donald Trump)一直在呼吁美联储降息1个百分点,以抵消去年全部四次加息的影响。美联储称,其政策决定没有考虑政治因素。

通常情况下,开始降息时,美联储并不知道接下来会如何:是像1995年和1998年那样小幅降息(当时美国经济躲过了衰退),还是像2001年和2007年那样拉开全面宽松周期的序幕(当时在美联储降息几个月后美国经济陷入了衰退)。

美联储此前最后一次降息是在2008年末,当时美联储在金融危机后将利率降至接近零的水平,后来将利率维持在该水平长达七年之久。

周三的决定也结束了四年来旨在让货币政策恢复到2008年金融危机前水平的努力。除了将利率维持在近零水平外,美联储过去还购买了逾3.5万亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券,以刺激经济增长。

当上述进程开始时,官员们曾预计利率最终将回到3%-4%之间,资产负债表规模将降至1.5万亿-2.5万亿美元左右。

这一所谓的正常化进程的突然结束表明,美联储可能会比过去更少地使用常规工具执行货币政策。

美联储上一次降息是在2007年9月,当时联邦基金利率为5.25%。此外,美联储未来将维持3.8万亿美元的资产组合规模,这相当于国内生产总值(GDP)的18%左右,高于2007年底不足8,000亿美元的水平,当时相当于GDP的5%左右。■ 



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摘要:美联储降息0.25个百分点,这是2008年以来的首次降息,也是一次预防行动,旨在缓解全球经济放缓和贸易紧张局势升级带来的冲击。



撰文 | Nick Timiraos

OR--商业新媒体 】美联储降息0.25个百分点,这是2008年以来的首次降息,也是一次预防行动,旨在缓解全球经济放缓和贸易紧张局势升级带来的冲击。

官员们还宣布,将在周四结束缩减规模3.8万亿美元的资产负债表行动,比原计划提前两个月。

10名美联储官员中有八名投票赞成将短期基准利率降至2%-2.25%的区间,两名官员反对,他们支持维持利率不变。

美联储在周三会议结束后发表的政策声明为在未来数月再次降息敞开大门。

政策声明表示,在委员会评估联邦基金利率目标区间的未来路径时,将继续关注新信息对经济前景的影响,并将采取适当的行动来维持扩张。虽然官员们预计经济将稳步增长,但这一前景依然存在不确定性。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在利率决定公布后的新闻发布会上表示,此次降息是在“周期中间进行的调整”,不排除未来会进一步调降利率。但他也指出,这并不意味着是“一连串降息的开始”,因为只有在经济遭遇更严重困境的时候才会开启降息通道。

他说道:“那不是我们目前的观点或对未来的展望。”

在美联储宣布利率决定后、鲍威尔举行新闻发布会期间,美国股市下跌,美国国债收益率上扬,美元走强,这明显反映出许多投资者对降息力度不够大以及鲍威尔未就进一步降息发出确定讯号感到失望。

BMO Capital Markets的利率策略师Jon Hill表示:“一些人的预期过于超前了,他们原本预计鲍威尔会传递出极其偏宽松的看法。”

金融市场此前预期美联储本次会把基准利率调降至少25个基点。6月份时,美联储17位官员中有七人认为年底前利率会下降50个基点,表明该央行内部对于至少再降息一次存在相当大的支持。

做出降息决定一方面是因为担心经济增长会立即回落,另一方面是因为各国央行无力推高通胀,而通胀上升被视为经济需求健康的一个信号。美联储的声明称,基于“全球形势对经济前景的影响以及疲弱的通胀压力”,官员们支持降息。

这一决定实际上使利率重回到去年12月美联储加息之前的水平,当时美联储继续加息,认为利率仍处于足以刺激增长和通胀的低水平。从那时起,通胀率有所下降。

波士顿联邦储备银行行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治(Esther George)反对降息决定。包括这两位官员在内的多位美联储官员最近都曾表示,由于美国经济数据一直表现良好,他们认为没有强烈理由降息。

6月份失业率为3.7%,接近半个世纪以来的低点。受强劲的消费支出提振,美国经济第二季度经季节性因素调整后折合成年率增长2.1%。此外,股市一直接近纪录高点,主要是因为市场预期美联储将降息。

但包括制造业在内的几个美国经济领域正在放缓。由于美联储今年年初决定放弃加息,房地产等其它行业今年出现反弹。

截至6月份的一年,剔除波动较大的食品和能源的核心价格上涨1.6%,低于美联储去年12月设定的2%的目标。虽然与目标水平相差似乎不大,但仍值得注意,因为去年秋季官员们还认为,如果今年不进一步加息,通胀率将升至2%的目标水平之上。

美联储官员认为,美国与全球经济之间的联系比以往更加紧密,这引发了新的问题,即美联储能在多大程度上让美国利率高于其他发达经济体,后者的利率较低,甚至为负。

一些官员还认为,现在需要降低利率,以提振因全球制造业低迷和特朗普政府最近升级贸易紧张局势而变得黯淡的经济前景。

鲍威尔本月早些时候对议员们说:“人们非常关注全球经济增长,随着时间的推移,我们会感受到这一点。”他列举了企业抑制投资的例子。他说:“企业的投资确实放缓了,其中一个原因是围绕贸易和全球增长的不确定性。”

此次降息标志着美联储在过去25年里第五次从加息转向降息。在之前的四次政策转向中,美联储的降息行动均不止一次。

最近几个月,美国总统特朗普(Donald Trump)一直在呼吁美联储降息1个百分点,以抵消去年全部四次加息的影响。美联储称,其政策决定没有考虑政治因素。

通常情况下,开始降息时,美联储并不知道接下来会如何:是像1995年和1998年那样小幅降息(当时美国经济躲过了衰退),还是像2001年和2007年那样拉开全面宽松周期的序幕(当时在美联储降息几个月后美国经济陷入了衰退)。

美联储此前最后一次降息是在2008年末,当时美联储在金融危机后将利率降至接近零的水平,后来将利率维持在该水平长达七年之久。

周三的决定也结束了四年来旨在让货币政策恢复到2008年金融危机前水平的努力。除了将利率维持在近零水平外,美联储过去还购买了逾3.5万亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券,以刺激经济增长。

当上述进程开始时,官员们曾预计利率最终将回到3%-4%之间,资产负债表规模将降至1.5万亿-2.5万亿美元左右。

这一所谓的正常化进程的突然结束表明,美联储可能会比过去更少地使用常规工具执行货币政策。

美联储上一次降息是在2007年9月,当时联邦基金利率为5.25%。此外,美联储未来将维持3.8万亿美元的资产组合规模,这相当于国内生产总值(GDP)的18%左右,高于2007年底不足8,000亿美元的水平,当时相当于GDP的5%左右。■ 



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OR--商业新媒体 】美联储降息0.25个百分点,这是2008年以来的首次降息,也是一次预防行动,旨在缓解全球经济放缓和贸易紧张局势升级带来的冲击。

官员们还宣布,将在周四结束缩减规模3.8万亿美元的资产负债表行动,比原计划提前两个月。

10名美联储官员中有八名投票赞成将短期基准利率降至2%-2.25%的区间,两名官员反对,他们支持维持利率不变。

美联储在周三会议结束后发表的政策声明为在未来数月再次降息敞开大门。

政策声明表示,在委员会评估联邦基金利率目标区间的未来路径时,将继续关注新信息对经济前景的影响,并将采取适当的行动来维持扩张。虽然官员们预计经济将稳步增长,但这一前景依然存在不确定性。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在利率决定公布后的新闻发布会上表示,此次降息是在“周期中间进行的调整”,不排除未来会进一步调降利率。但他也指出,这并不意味着是“一连串降息的开始”,因为只有在经济遭遇更严重困境的时候才会开启降息通道。

他说道:“那不是我们目前的观点或对未来的展望。”

在美联储宣布利率决定后、鲍威尔举行新闻发布会期间,美国股市下跌,美国国债收益率上扬,美元走强,这明显反映出许多投资者对降息力度不够大以及鲍威尔未就进一步降息发出确定讯号感到失望。

BMO Capital Markets的利率策略师Jon Hill表示:“一些人的预期过于超前了,他们原本预计鲍威尔会传递出极其偏宽松的看法。”

金融市场此前预期美联储本次会把基准利率调降至少25个基点。6月份时,美联储17位官员中有七人认为年底前利率会下降50个基点,表明该央行内部对于至少再降息一次存在相当大的支持。

做出降息决定一方面是因为担心经济增长会立即回落,另一方面是因为各国央行无力推高通胀,而通胀上升被视为经济需求健康的一个信号。美联储的声明称,基于“全球形势对经济前景的影响以及疲弱的通胀压力”,官员们支持降息。

这一决定实际上使利率重回到去年12月美联储加息之前的水平,当时美联储继续加息,认为利率仍处于足以刺激增长和通胀的低水平。从那时起,通胀率有所下降。

波士顿联邦储备银行行长罗森格伦(Eric Rosengren)和堪萨斯城联邦储备银行行长乔治(Esther George)反对降息决定。包括这两位官员在内的多位美联储官员最近都曾表示,由于美国经济数据一直表现良好,他们认为没有强烈理由降息。

6月份失业率为3.7%,接近半个世纪以来的低点。受强劲的消费支出提振,美国经济第二季度经季节性因素调整后折合成年率增长2.1%。此外,股市一直接近纪录高点,主要是因为市场预期美联储将降息。

但包括制造业在内的几个美国经济领域正在放缓。由于美联储今年年初决定放弃加息,房地产等其它行业今年出现反弹。

截至6月份的一年,剔除波动较大的食品和能源的核心价格上涨1.6%,低于美联储去年12月设定的2%的目标。虽然与目标水平相差似乎不大,但仍值得注意,因为去年秋季官员们还认为,如果今年不进一步加息,通胀率将升至2%的目标水平之上。

美联储官员认为,美国与全球经济之间的联系比以往更加紧密,这引发了新的问题,即美联储能在多大程度上让美国利率高于其他发达经济体,后者的利率较低,甚至为负。

一些官员还认为,现在需要降低利率,以提振因全球制造业低迷和特朗普政府最近升级贸易紧张局势而变得黯淡的经济前景。

鲍威尔本月早些时候对议员们说:“人们非常关注全球经济增长,随着时间的推移,我们会感受到这一点。”他列举了企业抑制投资的例子。他说:“企业的投资确实放缓了,其中一个原因是围绕贸易和全球增长的不确定性。”

此次降息标志着美联储在过去25年里第五次从加息转向降息。在之前的四次政策转向中,美联储的降息行动均不止一次。

最近几个月,美国总统特朗普(Donald Trump)一直在呼吁美联储降息1个百分点,以抵消去年全部四次加息的影响。美联储称,其政策决定没有考虑政治因素。

通常情况下,开始降息时,美联储并不知道接下来会如何:是像1995年和1998年那样小幅降息(当时美国经济躲过了衰退),还是像2001年和2007年那样拉开全面宽松周期的序幕(当时在美联储降息几个月后美国经济陷入了衰退)。

美联储此前最后一次降息是在2008年末,当时美联储在金融危机后将利率降至接近零的水平,后来将利率维持在该水平长达七年之久。

周三的决定也结束了四年来旨在让货币政策恢复到2008年金融危机前水平的努力。除了将利率维持在近零水平外,美联储过去还购买了逾3.5万亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券,以刺激经济增长。

当上述进程开始时,官员们曾预计利率最终将回到3%-4%之间,资产负债表规模将降至1.5万亿-2.5万亿美元左右。

这一所谓的正常化进程的突然结束表明,美联储可能会比过去更少地使用常规工具执行货币政策。

美联储上一次降息是在2007年9月,当时联邦基金利率为5.25%。此外,美联储未来将维持3.8万亿美元的资产组合规模,这相当于国内生产总值(GDP)的18%左右,高于2007年底不足8,000亿美元的水平,当时相当于GDP的5%左右。■ 



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