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全球基准指数上调A股权重,大量资金或涌入中国股市

发布日期:2019-05-17 11:45
摘要」全球两大指数提供商MSCI明晟和FTSE Russell很快将开始提高中国A股在旗下指数中的权重,此举将促使投资者买入数以十亿计美元的A股。



撰文 / WSJ

■ 就在贸易紧张局势冲击市场之际,投资者仍准备买入数以十亿计美元的中国内地股票。

全球两大指数提供商MSCI明晟(MSCI Inc.)和FTSE Russell很快将开始提高在中国内地证交所上市股票(又称A股)的权重。此举将促使资产管理公司增持A股,以跟上所参考基准指数的变化。

MSCI明晟将在本月晚些时候提高旗下几个指数中A股的权重。这是A股权重提高三步计划的第一步,最终到今年年底A股在MSCI明晟新兴市场指数的权重将提高三倍,达到3.3%。该指数被退休基金、捐赠基金、被动型基金和其他投资者管理的约1.9万亿美元资产追踪,这意味着,单是这一个指数的权重调整就可能推动约500亿美元新资金流入A股。FTSE Russell将从下个月起将A股纳入旗下指数。

受上述调整影响,指数共同基金和交易所交易基金(ETF)的投资者很快将把更多资金投入中国。在追踪FTSE Russell和MSCI明晟新兴市场指数进行投资的资产组合中,中国相关股票的占比已经最高,达到30%以上。A股权重的上升适逢美国和中国正进行针锋相对的贸易对抗、并且冲击了两国股市之际。

对A股指数投资规模的扩大标志着中国数十年来向外资开放国内市场的努力进入了一个新阶段。此前中国的监管部门在缓解市场准入和交易便利方面的担忧问题上取得进展,上述两家指数提供商遂决定将A股纳入旗下指数。

A股是中国企业在中国内地证券交易所挂牌的人民币计价股票。上述指数此前已纳入了其他类型的中国股票,例如在香港上市的股票和在美国上市的存托凭证。

A股市场于2003年开始对外资开放,但当时的开放对象只限于合格的机构投资者,并且受到某些规定的制约,包括防止将资金汇出中国的限制措施。对于必须能够满足基金持有人每日买卖指令的共同基金和ETF管理机构而言,这些限制措施是一个令人担忧的因素。

DWS Group美国ETF资本市场负责人Luke Oliver表示:“中国已作出很多妥协,中国的市场也取得了很大发展,透明度增强,监管也更加到位。”DWS是德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)旗下资产管理业务,也是首家提供A股ETF产品的公司。

不过,政府干预和中国市场透明度不足可能限制未来A股投资的扩大。FTSE Russell美洲公司治理和政策部门负责人Joti Rana称,外资在中国公司的持股比例限制也是一个问题。

MSCI明晟驻香港的研究部门董事总经理谢征傧(Chin Ping Chia)称,该公司还指出了一些必须解决的问题。目前的障碍包括:交易结算时间的差异,香港的某些假日使得海外投资者即使在内地股市开市的情况下也无法交易内地股票,以及非中国籍投资者不能利用股指期货和期权等衍生工具来对冲持仓风险。

BlueStar Indexes创始人兼首席投资长Steven Schoenfeld说,批评人士认为,对A股指数投资规模的扩大令投资者越来越容易受到某一剧烈波动的市场上股价变动的影响。BlueStar主要关注以色列和其他中东市场。上证综指2018年大跌近25%,不过今年已出现反弹。

Schoenfeld说:“如果某一个国家在某个指数中的占比达到三分之一或更多,而权重最大的五个国家的合计占比达到三分之二,那就等于放弃了一个涵盖面广泛的指数的多元化好处,而多元化的优势恰恰是实施指数投资策略的初衷之一。”■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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摘要」全球两大指数提供商MSCI明晟和FTSE Russell很快将开始提高中国A股在旗下指数中的权重,此举将促使投资者买入数以十亿计美元的A股。



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■ 就在贸易紧张局势冲击市场之际,投资者仍准备买入数以十亿计美元的中国内地股票。

全球两大指数提供商MSCI明晟(MSCI Inc.)和FTSE Russell很快将开始提高在中国内地证交所上市股票(又称A股)的权重。此举将促使资产管理公司增持A股,以跟上所参考基准指数的变化。

MSCI明晟将在本月晚些时候提高旗下几个指数中A股的权重。这是A股权重提高三步计划的第一步,最终到今年年底A股在MSCI明晟新兴市场指数的权重将提高三倍,达到3.3%。该指数被退休基金、捐赠基金、被动型基金和其他投资者管理的约1.9万亿美元资产追踪,这意味着,单是这一个指数的权重调整就可能推动约500亿美元新资金流入A股。FTSE Russell将从下个月起将A股纳入旗下指数。

受上述调整影响,指数共同基金和交易所交易基金(ETF)的投资者很快将把更多资金投入中国。在追踪FTSE Russell和MSCI明晟新兴市场指数进行投资的资产组合中,中国相关股票的占比已经最高,达到30%以上。A股权重的上升适逢美国和中国正进行针锋相对的贸易对抗、并且冲击了两国股市之际。

对A股指数投资规模的扩大标志着中国数十年来向外资开放国内市场的努力进入了一个新阶段。此前中国的监管部门在缓解市场准入和交易便利方面的担忧问题上取得进展,上述两家指数提供商遂决定将A股纳入旗下指数。

A股是中国企业在中国内地证券交易所挂牌的人民币计价股票。上述指数此前已纳入了其他类型的中国股票,例如在香港上市的股票和在美国上市的存托凭证。

A股市场于2003年开始对外资开放,但当时的开放对象只限于合格的机构投资者,并且受到某些规定的制约,包括防止将资金汇出中国的限制措施。对于必须能够满足基金持有人每日买卖指令的共同基金和ETF管理机构而言,这些限制措施是一个令人担忧的因素。

DWS Group美国ETF资本市场负责人Luke Oliver表示:“中国已作出很多妥协,中国的市场也取得了很大发展,透明度增强,监管也更加到位。”DWS是德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)旗下资产管理业务,也是首家提供A股ETF产品的公司。

不过,政府干预和中国市场透明度不足可能限制未来A股投资的扩大。FTSE Russell美洲公司治理和政策部门负责人Joti Rana称,外资在中国公司的持股比例限制也是一个问题。

MSCI明晟驻香港的研究部门董事总经理谢征傧(Chin Ping Chia)称,该公司还指出了一些必须解决的问题。目前的障碍包括:交易结算时间的差异,香港的某些假日使得海外投资者即使在内地股市开市的情况下也无法交易内地股票,以及非中国籍投资者不能利用股指期货和期权等衍生工具来对冲持仓风险。

BlueStar Indexes创始人兼首席投资长Steven Schoenfeld说,批评人士认为,对A股指数投资规模的扩大令投资者越来越容易受到某一剧烈波动的市场上股价变动的影响。BlueStar主要关注以色列和其他中东市场。上证综指2018年大跌近25%,不过今年已出现反弹。

Schoenfeld说:“如果某一个国家在某个指数中的占比达到三分之一或更多,而权重最大的五个国家的合计占比达到三分之二,那就等于放弃了一个涵盖面广泛的指数的多元化好处,而多元化的优势恰恰是实施指数投资策略的初衷之一。”■




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全球两大指数提供商MSCI明晟(MSCI Inc.)和FTSE Russell很快将开始提高在中国内地证交所上市股票(又称A股)的权重。此举将促使资产管理公司增持A股,以跟上所参考基准指数的变化。

MSCI明晟将在本月晚些时候提高旗下几个指数中A股的权重。这是A股权重提高三步计划的第一步,最终到今年年底A股在MSCI明晟新兴市场指数的权重将提高三倍,达到3.3%。该指数被退休基金、捐赠基金、被动型基金和其他投资者管理的约1.9万亿美元资产追踪,这意味着,单是这一个指数的权重调整就可能推动约500亿美元新资金流入A股。FTSE Russell将从下个月起将A股纳入旗下指数。

受上述调整影响,指数共同基金和交易所交易基金(ETF)的投资者很快将把更多资金投入中国。在追踪FTSE Russell和MSCI明晟新兴市场指数进行投资的资产组合中,中国相关股票的占比已经最高,达到30%以上。A股权重的上升适逢美国和中国正进行针锋相对的贸易对抗、并且冲击了两国股市之际。

对A股指数投资规模的扩大标志着中国数十年来向外资开放国内市场的努力进入了一个新阶段。此前中国的监管部门在缓解市场准入和交易便利方面的担忧问题上取得进展,上述两家指数提供商遂决定将A股纳入旗下指数。

A股是中国企业在中国内地证券交易所挂牌的人民币计价股票。上述指数此前已纳入了其他类型的中国股票,例如在香港上市的股票和在美国上市的存托凭证。

A股市场于2003年开始对外资开放,但当时的开放对象只限于合格的机构投资者,并且受到某些规定的制约,包括防止将资金汇出中国的限制措施。对于必须能够满足基金持有人每日买卖指令的共同基金和ETF管理机构而言,这些限制措施是一个令人担忧的因素。

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不过,政府干预和中国市场透明度不足可能限制未来A股投资的扩大。FTSE Russell美洲公司治理和政策部门负责人Joti Rana称,外资在中国公司的持股比例限制也是一个问题。

MSCI明晟驻香港的研究部门董事总经理谢征傧(Chin Ping Chia)称,该公司还指出了一些必须解决的问题。目前的障碍包括:交易结算时间的差异,香港的某些假日使得海外投资者即使在内地股市开市的情况下也无法交易内地股票,以及非中国籍投资者不能利用股指期货和期权等衍生工具来对冲持仓风险。

BlueStar Indexes创始人兼首席投资长Steven Schoenfeld说,批评人士认为,对A股指数投资规模的扩大令投资者越来越容易受到某一剧烈波动的市场上股价变动的影响。BlueStar主要关注以色列和其他中东市场。上证综指2018年大跌近25%,不过今年已出现反弹。

Schoenfeld说:“如果某一个国家在某个指数中的占比达到三分之一或更多,而权重最大的五个国家的合计占比达到三分之二,那就等于放弃了一个涵盖面广泛的指数的多元化好处,而多元化的优势恰恰是实施指数投资策略的初衷之一。”■




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全球两大指数提供商MSCI明晟(MSCI Inc.)和FTSE Russell很快将开始提高在中国内地证交所上市股票(又称A股)的权重。此举将促使资产管理公司增持A股,以跟上所参考基准指数的变化。

MSCI明晟将在本月晚些时候提高旗下几个指数中A股的权重。这是A股权重提高三步计划的第一步,最终到今年年底A股在MSCI明晟新兴市场指数的权重将提高三倍,达到3.3%。该指数被退休基金、捐赠基金、被动型基金和其他投资者管理的约1.9万亿美元资产追踪,这意味着,单是这一个指数的权重调整就可能推动约500亿美元新资金流入A股。FTSE Russell将从下个月起将A股纳入旗下指数。

受上述调整影响,指数共同基金和交易所交易基金(ETF)的投资者很快将把更多资金投入中国。在追踪FTSE Russell和MSCI明晟新兴市场指数进行投资的资产组合中,中国相关股票的占比已经最高,达到30%以上。A股权重的上升适逢美国和中国正进行针锋相对的贸易对抗、并且冲击了两国股市之际。

对A股指数投资规模的扩大标志着中国数十年来向外资开放国内市场的努力进入了一个新阶段。此前中国的监管部门在缓解市场准入和交易便利方面的担忧问题上取得进展,上述两家指数提供商遂决定将A股纳入旗下指数。

A股是中国企业在中国内地证券交易所挂牌的人民币计价股票。上述指数此前已纳入了其他类型的中国股票,例如在香港上市的股票和在美国上市的存托凭证。

A股市场于2003年开始对外资开放,但当时的开放对象只限于合格的机构投资者,并且受到某些规定的制约,包括防止将资金汇出中国的限制措施。对于必须能够满足基金持有人每日买卖指令的共同基金和ETF管理机构而言,这些限制措施是一个令人担忧的因素。

DWS Group美国ETF资本市场负责人Luke Oliver表示:“中国已作出很多妥协,中国的市场也取得了很大发展,透明度增强,监管也更加到位。”DWS是德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)旗下资产管理业务,也是首家提供A股ETF产品的公司。

不过,政府干预和中国市场透明度不足可能限制未来A股投资的扩大。FTSE Russell美洲公司治理和政策部门负责人Joti Rana称,外资在中国公司的持股比例限制也是一个问题。

MSCI明晟驻香港的研究部门董事总经理谢征傧(Chin Ping Chia)称,该公司还指出了一些必须解决的问题。目前的障碍包括:交易结算时间的差异,香港的某些假日使得海外投资者即使在内地股市开市的情况下也无法交易内地股票,以及非中国籍投资者不能利用股指期货和期权等衍生工具来对冲持仓风险。

BlueStar Indexes创始人兼首席投资长Steven Schoenfeld说,批评人士认为,对A股指数投资规模的扩大令投资者越来越容易受到某一剧烈波动的市场上股价变动的影响。BlueStar主要关注以色列和其他中东市场。上证综指2018年大跌近25%,不过今年已出现反弹。

Schoenfeld说:“如果某一个国家在某个指数中的占比达到三分之一或更多,而权重最大的五个国家的合计占比达到三分之二,那就等于放弃了一个涵盖面广泛的指数的多元化好处,而多元化的优势恰恰是实施指数投资策略的初衷之一。”■




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全球两大指数提供商MSCI明晟(MSCI Inc.)和FTSE Russell很快将开始提高在中国内地证交所上市股票(又称A股)的权重。此举将促使资产管理公司增持A股,以跟上所参考基准指数的变化。

MSCI明晟将在本月晚些时候提高旗下几个指数中A股的权重。这是A股权重提高三步计划的第一步,最终到今年年底A股在MSCI明晟新兴市场指数的权重将提高三倍,达到3.3%。该指数被退休基金、捐赠基金、被动型基金和其他投资者管理的约1.9万亿美元资产追踪,这意味着,单是这一个指数的权重调整就可能推动约500亿美元新资金流入A股。FTSE Russell将从下个月起将A股纳入旗下指数。

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对A股指数投资规模的扩大标志着中国数十年来向外资开放国内市场的努力进入了一个新阶段。此前中国的监管部门在缓解市场准入和交易便利方面的担忧问题上取得进展,上述两家指数提供商遂决定将A股纳入旗下指数。

A股是中国企业在中国内地证券交易所挂牌的人民币计价股票。上述指数此前已纳入了其他类型的中国股票,例如在香港上市的股票和在美国上市的存托凭证。

A股市场于2003年开始对外资开放,但当时的开放对象只限于合格的机构投资者,并且受到某些规定的制约,包括防止将资金汇出中国的限制措施。对于必须能够满足基金持有人每日买卖指令的共同基金和ETF管理机构而言,这些限制措施是一个令人担忧的因素。

DWS Group美国ETF资本市场负责人Luke Oliver表示:“中国已作出很多妥协,中国的市场也取得了很大发展,透明度增强,监管也更加到位。”DWS是德意志银行(Deutsche Bank AG, DB)旗下资产管理业务,也是首家提供A股ETF产品的公司。

不过,政府干预和中国市场透明度不足可能限制未来A股投资的扩大。FTSE Russell美洲公司治理和政策部门负责人Joti Rana称,外资在中国公司的持股比例限制也是一个问题。

MSCI明晟驻香港的研究部门董事总经理谢征傧(Chin Ping Chia)称,该公司还指出了一些必须解决的问题。目前的障碍包括:交易结算时间的差异,香港的某些假日使得海外投资者即使在内地股市开市的情况下也无法交易内地股票,以及非中国籍投资者不能利用股指期货和期权等衍生工具来对冲持仓风险。

BlueStar Indexes创始人兼首席投资长Steven Schoenfeld说,批评人士认为,对A股指数投资规模的扩大令投资者越来越容易受到某一剧烈波动的市场上股价变动的影响。BlueStar主要关注以色列和其他中东市场。上证综指2018年大跌近25%,不过今年已出现反弹。

Schoenfeld说:“如果某一个国家在某个指数中的占比达到三分之一或更多,而权重最大的五个国家的合计占比达到三分之二,那就等于放弃了一个涵盖面广泛的指数的多元化好处,而多元化的优势恰恰是实施指数投资策略的初衷之一。”■




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