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美中一旦达成协议,股市将再次冲高回调

发布日期:2019-05-09 14:35
摘要」一旦协议达成,预计股市将再创历史新高,之后将出现一轮较大幅度的回调。



撰文 / Howard R. Gold

■ 受经济表现强劲和美国联邦储备委员会(简称:美联储)暂停加息推动,美国股市一度从去年平安夜低点大幅上扬。

但推高股市最重要的因素,是市场憧憬美中达成贸易协议,结束美国总统特朗普(Donald Trump)2018年3月打响的关税战。随着市场预期协议即将出炉,美股不断刷新历史高位,直到特朗普发推文威胁本周五对2,000亿美元中国进口产品加征征税,股市应声大跌。

在特朗普发推文之后的两个交易日里,上海和深圳股指均跌超5%,道指下跌500多点,标普500指数下挫2.1%。

但笔者认为,即便双方已经达成协议,抛售也会照样发生。连月来,政府官员频频发表乐观言论,导致投资者以为两个超级经济大国很快将达成协议。专家们此前猜测,中国主席习近平最早或于6月飞往海湖庄园(Mar-a-Lago),在新鲜出炉的协议上签字,让特朗普在距离2020年大选还有一年半的时候收获一项胜利。

在2018年的很长一段时间里,贸易担忧牵制了股市走势,好消息和坏消息起起伏伏。去年12月,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Aditya Bhave估计,贸易紧张局势已对标普500指数潜在涨幅构成6%的拖累。

谈判气氛友好

但自从股市去年底大跌以来,特朗普政府和中国政府发出了更积极的讯息,投资者又推高了股市。2月中旬,美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)和财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)与中国国家主席习近平会面,特朗普称相关会谈卓有成效。

3月底,中国官方新闻机构新华社报道称,中方与莱特希泽和姆努钦之间的后续谈判取得新进展,与此同时美国国家经济委员会(National Economic Council)主任库德洛(Larry Kudlow)称,双方取得了良好的进展。

就在上周,姆努钦还表示双方有望在即将到来的谈判中取得“实质性进展”,这些谈判也包括中国首席谈判代表、副总理刘鹤本周的华盛顿之行。

这只是今年气氛友好的三个谈判例子。受所有这些良好的谈判迹象推动,标普500指数和纳斯达克综合指数上周五双双创下历史收盘新高。此后,特朗普的推文一石激起千层浪。

调整在即

显然,今年投资者对达成贸易协议的预期已经反映在股价中,这就是特朗普周末的推文引发两天抛售的原因。但笔者认为,这只是对最终达成协议后可能发生的情况的预演。

为什么?因为我们以前也见过这种场景。就在2016年总统大选前夕,标普500指数跌至2085.18点低点。但当曾经一边倒支持民主党候选人希拉里(Hillary Clinton)的华尔街意识到,特朗普上任后将对企业(包括华尔街)实施大规模减税时,股市开始了持续近15个月的上涨。

股市的那波升势并不是径直上涨——对于与朝鲜开战的担忧,加之人们对共和党掌控的国会能否通过减税计划也持怀疑态度,导致投资者一路惴惴不安,不过,到了2017年12月22日特朗普终于签署新税法时,标普500指数已经上涨了近600点。此后该指数继续攀升,直到2018年1月底见顶2872.87点,较大选前低点上涨了惊人的38%。

随后,在华尔街消化了减税的现实后,股市开始出现获利盘,到了2018年2月8日,标普500指数跌去了10%。很显然,投资者此前因预计特朗普将实施减税措施而买进了股票,随着预期成真,是时候套现离场了。

对于本次与贸易相关的走势,笔者预计情况同样如此。笔者认为,当前这轮抛售行情是暂时的,特朗普突然采取强硬立场看似是一种谈判战术。一旦更多分歧得到化解,贸易协议就会达成,因为两国领导人都需要这样的结果。笔者预计,一旦协议达成,股市将再创历史新高,之后将出现一轮较大幅度的回调。

若股市在贸易协议达成后升至高点,将是获利回吐的好时机。这是华尔街最古老的法则之一:传闻时买进,证实后卖出。无论是美国还是中国,这句话依然适用。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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■ 受经济表现强劲和美国联邦储备委员会(简称:美联储)暂停加息推动,美国股市一度从去年平安夜低点大幅上扬。

但推高股市最重要的因素,是市场憧憬美中达成贸易协议,结束美国总统特朗普(Donald Trump)2018年3月打响的关税战。随着市场预期协议即将出炉,美股不断刷新历史高位,直到特朗普发推文威胁本周五对2,000亿美元中国进口产品加征征税,股市应声大跌。

在特朗普发推文之后的两个交易日里,上海和深圳股指均跌超5%,道指下跌500多点,标普500指数下挫2.1%。

但笔者认为,即便双方已经达成协议,抛售也会照样发生。连月来,政府官员频频发表乐观言论,导致投资者以为两个超级经济大国很快将达成协议。专家们此前猜测,中国主席习近平最早或于6月飞往海湖庄园(Mar-a-Lago),在新鲜出炉的协议上签字,让特朗普在距离2020年大选还有一年半的时候收获一项胜利。

在2018年的很长一段时间里,贸易担忧牵制了股市走势,好消息和坏消息起起伏伏。去年12月,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Aditya Bhave估计,贸易紧张局势已对标普500指数潜在涨幅构成6%的拖累。

谈判气氛友好

但自从股市去年底大跌以来,特朗普政府和中国政府发出了更积极的讯息,投资者又推高了股市。2月中旬,美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)和财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)与中国国家主席习近平会面,特朗普称相关会谈卓有成效。

3月底,中国官方新闻机构新华社报道称,中方与莱特希泽和姆努钦之间的后续谈判取得新进展,与此同时美国国家经济委员会(National Economic Council)主任库德洛(Larry Kudlow)称,双方取得了良好的进展。

就在上周,姆努钦还表示双方有望在即将到来的谈判中取得“实质性进展”,这些谈判也包括中国首席谈判代表、副总理刘鹤本周的华盛顿之行。

这只是今年气氛友好的三个谈判例子。受所有这些良好的谈判迹象推动,标普500指数和纳斯达克综合指数上周五双双创下历史收盘新高。此后,特朗普的推文一石激起千层浪。

调整在即

显然,今年投资者对达成贸易协议的预期已经反映在股价中,这就是特朗普周末的推文引发两天抛售的原因。但笔者认为,这只是对最终达成协议后可能发生的情况的预演。

为什么?因为我们以前也见过这种场景。就在2016年总统大选前夕,标普500指数跌至2085.18点低点。但当曾经一边倒支持民主党候选人希拉里(Hillary Clinton)的华尔街意识到,特朗普上任后将对企业(包括华尔街)实施大规模减税时,股市开始了持续近15个月的上涨。

股市的那波升势并不是径直上涨——对于与朝鲜开战的担忧,加之人们对共和党掌控的国会能否通过减税计划也持怀疑态度,导致投资者一路惴惴不安,不过,到了2017年12月22日特朗普终于签署新税法时,标普500指数已经上涨了近600点。此后该指数继续攀升,直到2018年1月底见顶2872.87点,较大选前低点上涨了惊人的38%。

随后,在华尔街消化了减税的现实后,股市开始出现获利盘,到了2018年2月8日,标普500指数跌去了10%。很显然,投资者此前因预计特朗普将实施减税措施而买进了股票,随着预期成真,是时候套现离场了。

对于本次与贸易相关的走势,笔者预计情况同样如此。笔者认为,当前这轮抛售行情是暂时的,特朗普突然采取强硬立场看似是一种谈判战术。一旦更多分歧得到化解,贸易协议就会达成,因为两国领导人都需要这样的结果。笔者预计,一旦协议达成,股市将再创历史新高,之后将出现一轮较大幅度的回调。

若股市在贸易协议达成后升至高点,将是获利回吐的好时机。这是华尔街最古老的法则之一:传闻时买进,证实后卖出。无论是美国还是中国,这句话依然适用。■




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但推高股市最重要的因素,是市场憧憬美中达成贸易协议,结束美国总统特朗普(Donald Trump)2018年3月打响的关税战。随着市场预期协议即将出炉,美股不断刷新历史高位,直到特朗普发推文威胁本周五对2,000亿美元中国进口产品加征征税,股市应声大跌。

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在2018年的很长一段时间里,贸易担忧牵制了股市走势,好消息和坏消息起起伏伏。去年12月,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Aditya Bhave估计,贸易紧张局势已对标普500指数潜在涨幅构成6%的拖累。

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但自从股市去年底大跌以来,特朗普政府和中国政府发出了更积极的讯息,投资者又推高了股市。2月中旬,美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)和财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)与中国国家主席习近平会面,特朗普称相关会谈卓有成效。

3月底,中国官方新闻机构新华社报道称,中方与莱特希泽和姆努钦之间的后续谈判取得新进展,与此同时美国国家经济委员会(National Economic Council)主任库德洛(Larry Kudlow)称,双方取得了良好的进展。

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显然,今年投资者对达成贸易协议的预期已经反映在股价中,这就是特朗普周末的推文引发两天抛售的原因。但笔者认为,这只是对最终达成协议后可能发生的情况的预演。

为什么?因为我们以前也见过这种场景。就在2016年总统大选前夕,标普500指数跌至2085.18点低点。但当曾经一边倒支持民主党候选人希拉里(Hillary Clinton)的华尔街意识到,特朗普上任后将对企业(包括华尔街)实施大规模减税时,股市开始了持续近15个月的上涨。

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随后,在华尔街消化了减税的现实后,股市开始出现获利盘,到了2018年2月8日,标普500指数跌去了10%。很显然,投资者此前因预计特朗普将实施减税措施而买进了股票,随着预期成真,是时候套现离场了。

对于本次与贸易相关的走势,笔者预计情况同样如此。笔者认为,当前这轮抛售行情是暂时的,特朗普突然采取强硬立场看似是一种谈判战术。一旦更多分歧得到化解,贸易协议就会达成,因为两国领导人都需要这样的结果。笔者预计,一旦协议达成,股市将再创历史新高,之后将出现一轮较大幅度的回调。

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在2018年的很长一段时间里,贸易担忧牵制了股市走势,好消息和坏消息起起伏伏。去年12月,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Aditya Bhave估计,贸易紧张局势已对标普500指数潜在涨幅构成6%的拖累。

谈判气氛友好

但自从股市去年底大跌以来,特朗普政府和中国政府发出了更积极的讯息,投资者又推高了股市。2月中旬,美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)和财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)与中国国家主席习近平会面,特朗普称相关会谈卓有成效。

3月底,中国官方新闻机构新华社报道称,中方与莱特希泽和姆努钦之间的后续谈判取得新进展,与此同时美国国家经济委员会(National Economic Council)主任库德洛(Larry Kudlow)称,双方取得了良好的进展。

就在上周,姆努钦还表示双方有望在即将到来的谈判中取得“实质性进展”,这些谈判也包括中国首席谈判代表、副总理刘鹤本周的华盛顿之行。

这只是今年气氛友好的三个谈判例子。受所有这些良好的谈判迹象推动,标普500指数和纳斯达克综合指数上周五双双创下历史收盘新高。此后,特朗普的推文一石激起千层浪。

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显然,今年投资者对达成贸易协议的预期已经反映在股价中,这就是特朗普周末的推文引发两天抛售的原因。但笔者认为,这只是对最终达成协议后可能发生的情况的预演。

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股市的那波升势并不是径直上涨——对于与朝鲜开战的担忧,加之人们对共和党掌控的国会能否通过减税计划也持怀疑态度,导致投资者一路惴惴不安,不过,到了2017年12月22日特朗普终于签署新税法时,标普500指数已经上涨了近600点。此后该指数继续攀升,直到2018年1月底见顶2872.87点,较大选前低点上涨了惊人的38%。

随后,在华尔街消化了减税的现实后,股市开始出现获利盘,到了2018年2月8日,标普500指数跌去了10%。很显然,投资者此前因预计特朗普将实施减税措施而买进了股票,随着预期成真,是时候套现离场了。

对于本次与贸易相关的走势,笔者预计情况同样如此。笔者认为,当前这轮抛售行情是暂时的,特朗普突然采取强硬立场看似是一种谈判战术。一旦更多分歧得到化解,贸易协议就会达成,因为两国领导人都需要这样的结果。笔者预计,一旦协议达成,股市将再创历史新高,之后将出现一轮较大幅度的回调。

若股市在贸易协议达成后升至高点,将是获利回吐的好时机。这是华尔街最古老的法则之一:传闻时买进,证实后卖出。无论是美国还是中国,这句话依然适用。■




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在2018年的很长一段时间里,贸易担忧牵制了股市走势,好消息和坏消息起起伏伏。去年12月,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Aditya Bhave估计,贸易紧张局势已对标普500指数潜在涨幅构成6%的拖累。

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但自从股市去年底大跌以来,特朗普政府和中国政府发出了更积极的讯息,投资者又推高了股市。2月中旬,美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)和财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)与中国国家主席习近平会面,特朗普称相关会谈卓有成效。

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股市的那波升势并不是径直上涨——对于与朝鲜开战的担忧,加之人们对共和党掌控的国会能否通过减税计划也持怀疑态度,导致投资者一路惴惴不安,不过,到了2017年12月22日特朗普终于签署新税法时,标普500指数已经上涨了近600点。此后该指数继续攀升,直到2018年1月底见顶2872.87点,较大选前低点上涨了惊人的38%。

随后,在华尔街消化了减税的现实后,股市开始出现获利盘,到了2018年2月8日,标普500指数跌去了10%。很显然,投资者此前因预计特朗普将实施减税措施而买进了股票,随着预期成真,是时候套现离场了。

对于本次与贸易相关的走势,笔者预计情况同样如此。笔者认为,当前这轮抛售行情是暂时的,特朗普突然采取强硬立场看似是一种谈判战术。一旦更多分歧得到化解,贸易协议就会达成,因为两国领导人都需要这样的结果。笔者预计,一旦协议达成,股市将再创历史新高,之后将出现一轮较大幅度的回调。

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