摘要」中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。



撰文 / Mike Bird

■ 中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。

据中国四大商业银行的年度财报显示,2018年底,这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额,这与几年前的情况形成鲜明对比。2013年,这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1,250亿美元,但现如今,它们欠债权人和客户的美元数额已超过别人欠它们的美元数额。

就目前来看,这一转变主要源于中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)。中国银行持有的美元净资产规模一度比其他任何一家国内银行都多,但到2018年底,该行美元债务较美元资产多出约700亿美元。其他三大商业银行2018年底的美元资产规模都高于美元负债额,尽管中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称﹕工商银行)曾在2017底出现过美元资不抵债的情况。

中国银行在年报中称,其资产负债不平衡问题完全可以由资产负债表以外的美元资金化解。外汇掉期和远期等工具不计入资产负债表。

但此类表外贷款或许不那么可靠。正如国际清算银行(Bank for International Settlements)所指出的,绝大多数外汇衍生品合约的期限都低于一年,这意味着需要频繁展期,而且光景不好的时候其价值可能会蒸发。

近年来,央行外汇掉期交易在全球蓬勃发展,这类交易旨在让银行在发放以本币之外的货币计价的贷款时免受流动性危机困扰。中国一直尤为积极地签订外汇掉期协议,但尚未拿下最为重要的此类协议,即与美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)的协议。

中国银行的失衡问题相对于其资产负债表规模而言依然较小,因此不应被视为迫在眉睫的威胁。在出现危机的情况下,中国政府3.1万亿美元的外汇储备可能也可以充当后盾,但不清楚形势要恶化到何种程度,政府才会允许大型商业银行使用外汇储备。一旦救助四大行的需要变得迫切,中国的外汇储备就会显得没那么强大了。

不仅仅是中资银行在海外以美元放贷,一带一路项目的绝大多数资金也是以美元形式提供。中资房地产开发商也有大量需求。

问题的根源很简单:中国政府希望在海外成为主要的金融参与者,但鲜有借款人对人民币感兴趣。大多数国际交易都是用美元结算,人民币很难兑换,而且持有中国资产的外国所有者与中国法律体系之间充其量是一种不确定关系。

投资者应密切关注美元融资市场的压力。中国银行可能正受到挤压。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

「OR」商业新媒体







中资银行面临美元短缺问题

发布日期:2019-04-24 15:14
摘要」中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。



撰文 / Mike Bird

■ 中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。

据中国四大商业银行的年度财报显示,2018年底,这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额,这与几年前的情况形成鲜明对比。2013年,这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1,250亿美元,但现如今,它们欠债权人和客户的美元数额已超过别人欠它们的美元数额。

就目前来看,这一转变主要源于中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)。中国银行持有的美元净资产规模一度比其他任何一家国内银行都多,但到2018年底,该行美元债务较美元资产多出约700亿美元。其他三大商业银行2018年底的美元资产规模都高于美元负债额,尽管中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称﹕工商银行)曾在2017底出现过美元资不抵债的情况。

中国银行在年报中称,其资产负债不平衡问题完全可以由资产负债表以外的美元资金化解。外汇掉期和远期等工具不计入资产负债表。

但此类表外贷款或许不那么可靠。正如国际清算银行(Bank for International Settlements)所指出的,绝大多数外汇衍生品合约的期限都低于一年,这意味着需要频繁展期,而且光景不好的时候其价值可能会蒸发。

近年来,央行外汇掉期交易在全球蓬勃发展,这类交易旨在让银行在发放以本币之外的货币计价的贷款时免受流动性危机困扰。中国一直尤为积极地签订外汇掉期协议,但尚未拿下最为重要的此类协议,即与美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)的协议。

中国银行的失衡问题相对于其资产负债表规模而言依然较小,因此不应被视为迫在眉睫的威胁。在出现危机的情况下,中国政府3.1万亿美元的外汇储备可能也可以充当后盾,但不清楚形势要恶化到何种程度,政府才会允许大型商业银行使用外汇储备。一旦救助四大行的需要变得迫切,中国的外汇储备就会显得没那么强大了。

不仅仅是中资银行在海外以美元放贷,一带一路项目的绝大多数资金也是以美元形式提供。中资房地产开发商也有大量需求。

问题的根源很简单:中国政府希望在海外成为主要的金融参与者,但鲜有借款人对人民币感兴趣。大多数国际交易都是用美元结算,人民币很难兑换,而且持有中国资产的外国所有者与中国法律体系之间充其量是一种不确定关系。

投资者应密切关注美元融资市场的压力。中国银行可能正受到挤压。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

「OR」商业新媒体





摘要」中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。



撰文 / Mike Bird

■ 中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。

据中国四大商业银行的年度财报显示,2018年底,这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额,这与几年前的情况形成鲜明对比。2013年,这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1,250亿美元,但现如今,它们欠债权人和客户的美元数额已超过别人欠它们的美元数额。

就目前来看,这一转变主要源于中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)。中国银行持有的美元净资产规模一度比其他任何一家国内银行都多,但到2018年底,该行美元债务较美元资产多出约700亿美元。其他三大商业银行2018年底的美元资产规模都高于美元负债额,尽管中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称﹕工商银行)曾在2017底出现过美元资不抵债的情况。

中国银行在年报中称,其资产负债不平衡问题完全可以由资产负债表以外的美元资金化解。外汇掉期和远期等工具不计入资产负债表。

但此类表外贷款或许不那么可靠。正如国际清算银行(Bank for International Settlements)所指出的,绝大多数外汇衍生品合约的期限都低于一年,这意味着需要频繁展期,而且光景不好的时候其价值可能会蒸发。

近年来,央行外汇掉期交易在全球蓬勃发展,这类交易旨在让银行在发放以本币之外的货币计价的贷款时免受流动性危机困扰。中国一直尤为积极地签订外汇掉期协议,但尚未拿下最为重要的此类协议,即与美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)的协议。

中国银行的失衡问题相对于其资产负债表规模而言依然较小,因此不应被视为迫在眉睫的威胁。在出现危机的情况下,中国政府3.1万亿美元的外汇储备可能也可以充当后盾,但不清楚形势要恶化到何种程度,政府才会允许大型商业银行使用外汇储备。一旦救助四大行的需要变得迫切,中国的外汇储备就会显得没那么强大了。

不仅仅是中资银行在海外以美元放贷,一带一路项目的绝大多数资金也是以美元形式提供。中资房地产开发商也有大量需求。

问题的根源很简单:中国政府希望在海外成为主要的金融参与者,但鲜有借款人对人民币感兴趣。大多数国际交易都是用美元结算,人民币很难兑换,而且持有中国资产的外国所有者与中国法律体系之间充其量是一种不确定关系。

投资者应密切关注美元融资市场的压力。中国银行可能正受到挤压。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

「OR」商业新媒体






读者评论


您可能感兴趣的资讯
OR



最新资讯
OR




中资银行面临美元短缺问题

发布日期:2019-04-24 15:14
摘要」中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。



撰文 / Mike Bird

■ 中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。

据中国四大商业银行的年度财报显示,2018年底,这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额,这与几年前的情况形成鲜明对比。2013年,这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1,250亿美元,但现如今,它们欠债权人和客户的美元数额已超过别人欠它们的美元数额。

就目前来看,这一转变主要源于中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)。中国银行持有的美元净资产规模一度比其他任何一家国内银行都多,但到2018年底,该行美元债务较美元资产多出约700亿美元。其他三大商业银行2018年底的美元资产规模都高于美元负债额,尽管中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称﹕工商银行)曾在2017底出现过美元资不抵债的情况。

中国银行在年报中称,其资产负债不平衡问题完全可以由资产负债表以外的美元资金化解。外汇掉期和远期等工具不计入资产负债表。

但此类表外贷款或许不那么可靠。正如国际清算银行(Bank for International Settlements)所指出的,绝大多数外汇衍生品合约的期限都低于一年,这意味着需要频繁展期,而且光景不好的时候其价值可能会蒸发。

近年来,央行外汇掉期交易在全球蓬勃发展,这类交易旨在让银行在发放以本币之外的货币计价的贷款时免受流动性危机困扰。中国一直尤为积极地签订外汇掉期协议,但尚未拿下最为重要的此类协议,即与美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)的协议。

中国银行的失衡问题相对于其资产负债表规模而言依然较小,因此不应被视为迫在眉睫的威胁。在出现危机的情况下,中国政府3.1万亿美元的外汇储备可能也可以充当后盾,但不清楚形势要恶化到何种程度,政府才会允许大型商业银行使用外汇储备。一旦救助四大行的需要变得迫切,中国的外汇储备就会显得没那么强大了。

不仅仅是中资银行在海外以美元放贷,一带一路项目的绝大多数资金也是以美元形式提供。中资房地产开发商也有大量需求。

问题的根源很简单:中国政府希望在海外成为主要的金融参与者,但鲜有借款人对人民币感兴趣。大多数国际交易都是用美元结算,人民币很难兑换,而且持有中国资产的外国所有者与中国法律体系之间充其量是一种不确定关系。

投资者应密切关注美元融资市场的压力。中国银行可能正受到挤压。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

「OR」商业新媒体





摘要」中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。



撰文 / Mike Bird

■ 中国几家主要商业银行正面临一个中国政府无法控制的融资问题:它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几。

据中国四大商业银行的年度财报显示,2018年底,这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额,这与几年前的情况形成鲜明对比。2013年,这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1,250亿美元,但现如今,它们欠债权人和客户的美元数额已超过别人欠它们的美元数额。

就目前来看,这一转变主要源于中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)。中国银行持有的美元净资产规模一度比其他任何一家国内银行都多,但到2018年底,该行美元债务较美元资产多出约700亿美元。其他三大商业银行2018年底的美元资产规模都高于美元负债额,尽管中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称﹕工商银行)曾在2017底出现过美元资不抵债的情况。

中国银行在年报中称,其资产负债不平衡问题完全可以由资产负债表以外的美元资金化解。外汇掉期和远期等工具不计入资产负债表。

但此类表外贷款或许不那么可靠。正如国际清算银行(Bank for International Settlements)所指出的,绝大多数外汇衍生品合约的期限都低于一年,这意味着需要频繁展期,而且光景不好的时候其价值可能会蒸发。

近年来,央行外汇掉期交易在全球蓬勃发展,这类交易旨在让银行在发放以本币之外的货币计价的贷款时免受流动性危机困扰。中国一直尤为积极地签订外汇掉期协议,但尚未拿下最为重要的此类协议,即与美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)的协议。

中国银行的失衡问题相对于其资产负债表规模而言依然较小,因此不应被视为迫在眉睫的威胁。在出现危机的情况下,中国政府3.1万亿美元的外汇储备可能也可以充当后盾,但不清楚形势要恶化到何种程度,政府才会允许大型商业银行使用外汇储备。一旦救助四大行的需要变得迫切,中国的外汇储备就会显得没那么强大了。

不仅仅是中资银行在海外以美元放贷,一带一路项目的绝大多数资金也是以美元形式提供。中资房地产开发商也有大量需求。

问题的根源很简单:中国政府希望在海外成为主要的金融参与者,但鲜有借款人对人民币感兴趣。大多数国际交易都是用美元结算,人民币很难兑换,而且持有中国资产的外国所有者与中国法律体系之间充其量是一种不确定关系。

投资者应密切关注美元融资市场的压力。中国银行可能正受到挤压。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

「OR」商业新媒体






读者评论


您可能感兴趣的资讯
OR


最新资讯
OR