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摘要」尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。



撰文 / Mike Bird

■ 尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。

发生了什么

近期人民币波动不大,兑美元走强。虽然全球市场动荡,但目前人民币汇率报1美元兑6.84元,接近三个半月高点。

一些因素对人民币构成利好。在美国国债价格上涨后,目前中长期中国国债收益率比同期限美国国债更具有吸引力。这种息差通常会驱动货币走势。在2018年大部分时间里,两者息差曾不断收窄,给人民币带来了压力。

中美开展新一轮贸易谈判也帮助提振了人民币。

市场走势也暗示,投资者不再那么确信北京方面将允许人民币跌破1美元兑7元一线,这一关口失守可能会触发自我强化的恐慌和资本出逃。1年期人民币远期合约不再暗示人民币在2019年年底前贬值。

反映人民币看涨和看跌期权价差的风险逆转指标也走低,这表明押注人民币下跌的需求减弱。

尚不清楚这种稳定走势是否是中国操纵的结果。中国央行去年12月似乎并没有出售太多外汇储备,当月外汇储备增加110亿美元至3.073万亿美元。出售外汇储备是一种阻止人民币贬值的防御手段。

但众所周知,中国央行曾利用国有银行干预远期和其他衍生品市场来捍卫人民币。一些分析人士认为,中国央行将力争阻止美元兑人民币升破7元,至少在目前的中美贸易谈判期间是如此。

市场反应

汇丰(HSBC)的分析师已不再预计美元兑人民币到2019年底将升破7元水平,该机构已将其预测值由原来的7.1元下调至6.95元。

汇丰的外汇策略师在他们的外汇市场年度前景展望中称:“贸易摩擦加剧正在扰乱市场。在我们看来,当投资者对中国的信心改善时,将有大量外资流入中国股市和债市。”

不过,并非所有人都认同远期和衍生品市场所反映出的乐观前景。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)的分析师预计,人民币在2019年期间将稳步贬值,受持续的贸易摩擦和中国经济走软影响,到年底时美元兑人民币将升至7.3元。




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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市场动荡之际人民币意外持稳

发布日期:2019-01-09 15:34
摘要」尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。



撰文 / Mike Bird

■ 尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。

发生了什么

近期人民币波动不大,兑美元走强。虽然全球市场动荡,但目前人民币汇率报1美元兑6.84元,接近三个半月高点。

一些因素对人民币构成利好。在美国国债价格上涨后,目前中长期中国国债收益率比同期限美国国债更具有吸引力。这种息差通常会驱动货币走势。在2018年大部分时间里,两者息差曾不断收窄,给人民币带来了压力。

中美开展新一轮贸易谈判也帮助提振了人民币。

市场走势也暗示,投资者不再那么确信北京方面将允许人民币跌破1美元兑7元一线,这一关口失守可能会触发自我强化的恐慌和资本出逃。1年期人民币远期合约不再暗示人民币在2019年年底前贬值。

反映人民币看涨和看跌期权价差的风险逆转指标也走低,这表明押注人民币下跌的需求减弱。

尚不清楚这种稳定走势是否是中国操纵的结果。中国央行去年12月似乎并没有出售太多外汇储备,当月外汇储备增加110亿美元至3.073万亿美元。出售外汇储备是一种阻止人民币贬值的防御手段。

但众所周知,中国央行曾利用国有银行干预远期和其他衍生品市场来捍卫人民币。一些分析人士认为,中国央行将力争阻止美元兑人民币升破7元,至少在目前的中美贸易谈判期间是如此。

市场反应

汇丰(HSBC)的分析师已不再预计美元兑人民币到2019年底将升破7元水平,该机构已将其预测值由原来的7.1元下调至6.95元。

汇丰的外汇策略师在他们的外汇市场年度前景展望中称:“贸易摩擦加剧正在扰乱市场。在我们看来,当投资者对中国的信心改善时,将有大量外资流入中国股市和债市。”

不过,并非所有人都认同远期和衍生品市场所反映出的乐观前景。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)的分析师预计,人民币在2019年期间将稳步贬值,受持续的贸易摩擦和中国经济走软影响,到年底时美元兑人民币将升至7.3元。




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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撰文 / Mike Bird

■ 尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。

发生了什么

近期人民币波动不大,兑美元走强。虽然全球市场动荡,但目前人民币汇率报1美元兑6.84元,接近三个半月高点。

一些因素对人民币构成利好。在美国国债价格上涨后,目前中长期中国国债收益率比同期限美国国债更具有吸引力。这种息差通常会驱动货币走势。在2018年大部分时间里,两者息差曾不断收窄,给人民币带来了压力。

中美开展新一轮贸易谈判也帮助提振了人民币。

市场走势也暗示,投资者不再那么确信北京方面将允许人民币跌破1美元兑7元一线,这一关口失守可能会触发自我强化的恐慌和资本出逃。1年期人民币远期合约不再暗示人民币在2019年年底前贬值。

反映人民币看涨和看跌期权价差的风险逆转指标也走低,这表明押注人民币下跌的需求减弱。

尚不清楚这种稳定走势是否是中国操纵的结果。中国央行去年12月似乎并没有出售太多外汇储备,当月外汇储备增加110亿美元至3.073万亿美元。出售外汇储备是一种阻止人民币贬值的防御手段。

但众所周知,中国央行曾利用国有银行干预远期和其他衍生品市场来捍卫人民币。一些分析人士认为,中国央行将力争阻止美元兑人民币升破7元,至少在目前的中美贸易谈判期间是如此。

市场反应

汇丰(HSBC)的分析师已不再预计美元兑人民币到2019年底将升破7元水平,该机构已将其预测值由原来的7.1元下调至6.95元。

汇丰的外汇策略师在他们的外汇市场年度前景展望中称:“贸易摩擦加剧正在扰乱市场。在我们看来,当投资者对中国的信心改善时,将有大量外资流入中国股市和债市。”

不过,并非所有人都认同远期和衍生品市场所反映出的乐观前景。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)的分析师预计,人民币在2019年期间将稳步贬值,受持续的贸易摩擦和中国经济走软影响,到年底时美元兑人民币将升至7.3元。




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市场动荡之际人民币意外持稳

发布日期:2019-01-09 15:34
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撰文 / Mike Bird

■ 尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。

发生了什么

近期人民币波动不大,兑美元走强。虽然全球市场动荡,但目前人民币汇率报1美元兑6.84元,接近三个半月高点。

一些因素对人民币构成利好。在美国国债价格上涨后,目前中长期中国国债收益率比同期限美国国债更具有吸引力。这种息差通常会驱动货币走势。在2018年大部分时间里,两者息差曾不断收窄,给人民币带来了压力。

中美开展新一轮贸易谈判也帮助提振了人民币。

市场走势也暗示,投资者不再那么确信北京方面将允许人民币跌破1美元兑7元一线,这一关口失守可能会触发自我强化的恐慌和资本出逃。1年期人民币远期合约不再暗示人民币在2019年年底前贬值。

反映人民币看涨和看跌期权价差的风险逆转指标也走低,这表明押注人民币下跌的需求减弱。

尚不清楚这种稳定走势是否是中国操纵的结果。中国央行去年12月似乎并没有出售太多外汇储备,当月外汇储备增加110亿美元至3.073万亿美元。出售外汇储备是一种阻止人民币贬值的防御手段。

但众所周知,中国央行曾利用国有银行干预远期和其他衍生品市场来捍卫人民币。一些分析人士认为,中国央行将力争阻止美元兑人民币升破7元,至少在目前的中美贸易谈判期间是如此。

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汇丰(HSBC)的分析师已不再预计美元兑人民币到2019年底将升破7元水平,该机构已将其预测值由原来的7.1元下调至6.95元。

汇丰的外汇策略师在他们的外汇市场年度前景展望中称:“贸易摩擦加剧正在扰乱市场。在我们看来,当投资者对中国的信心改善时,将有大量外资流入中国股市和债市。”

不过,并非所有人都认同远期和衍生品市场所反映出的乐观前景。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)的分析师预计,人民币在2019年期间将稳步贬值,受持续的贸易摩擦和中国经济走软影响,到年底时美元兑人民币将升至7.3元。




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■ 尽管最近金融市场动荡,但人民币出人意料地持稳,原因是中美正进行贸易谈判,其他方面的压力也有所缓解。

发生了什么

近期人民币波动不大,兑美元走强。虽然全球市场动荡,但目前人民币汇率报1美元兑6.84元,接近三个半月高点。

一些因素对人民币构成利好。在美国国债价格上涨后,目前中长期中国国债收益率比同期限美国国债更具有吸引力。这种息差通常会驱动货币走势。在2018年大部分时间里,两者息差曾不断收窄,给人民币带来了压力。

中美开展新一轮贸易谈判也帮助提振了人民币。

市场走势也暗示,投资者不再那么确信北京方面将允许人民币跌破1美元兑7元一线,这一关口失守可能会触发自我强化的恐慌和资本出逃。1年期人民币远期合约不再暗示人民币在2019年年底前贬值。

反映人民币看涨和看跌期权价差的风险逆转指标也走低,这表明押注人民币下跌的需求减弱。

尚不清楚这种稳定走势是否是中国操纵的结果。中国央行去年12月似乎并没有出售太多外汇储备,当月外汇储备增加110亿美元至3.073万亿美元。出售外汇储备是一种阻止人民币贬值的防御手段。

但众所周知,中国央行曾利用国有银行干预远期和其他衍生品市场来捍卫人民币。一些分析人士认为,中国央行将力争阻止美元兑人民币升破7元,至少在目前的中美贸易谈判期间是如此。

市场反应

汇丰(HSBC)的分析师已不再预计美元兑人民币到2019年底将升破7元水平,该机构已将其预测值由原来的7.1元下调至6.95元。

汇丰的外汇策略师在他们的外汇市场年度前景展望中称:“贸易摩擦加剧正在扰乱市场。在我们看来,当投资者对中国的信心改善时,将有大量外资流入中国股市和债市。”

不过,并非所有人都认同远期和衍生品市场所反映出的乐观前景。瑞银财富管理(UBS Wealth Management)的分析师预计,人民币在2019年期间将稳步贬值,受持续的贸易摩擦和中国经济走软影响,到年底时美元兑人民币将升至7.3元。




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