摘要」中国银行业监管机构本月发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。22家商业银行已宣布计划这样做。



撰文 / 贾一真 / 吴佳柏

■ 中国各大商业银行正在推出独立的理财子公司。它们正准备在具有里程碑意义的规则所创造的新格局中展开竞争,这些规则旨在遏制影子银行业务。

本月,中国银行业监管机构发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。

最近几周,包括国有“四大”在内的至少22家商业银行已宣布计划这样做。按资产计算是中国最大银行的中国工商银行(ICBC)表示,它将注入至多160亿元人民币(合23亿美元)的资本。

最新法规遵循去年宣布的针对影子银行业的新的全面监管框架,该框架的目的是消除对“理财产品”的隐性担保。这些产品从2010年开始人气飙升,银行在营销时将其说成传统储蓄存款的高收益率替代品。官方数据显示,截至2017年底,约有30万亿元人民币的理财产品尚未兑现。

中国银行保险监督管理委员会(CBIRC)在本月一份声明中表示,商业银行不能再通过其母公司经营理财业务。

“理财子公司应自主经营、自负盈亏,有效防范经营风险向母行传染。”中国银保监会表示。

在监管机构于2017年11月发布征求公众意见的草案后,各银行积极游说软化相关规则。预计新制度将会降低理财产品的吸引力——通过禁止此前作为其主要卖点的隐性担保。

一旦到2020年底全面实施,该框架将要求银行理财产品逐日按市值计价,就像传统的共同基金那样,从而消除保证回报率的假象。这将降低其相对于来自基金公司的已经合规的可比产品的竞争力。

但本月的后续规则为银行提供了一些救济。这些规则扩大了允许银行理财子公司投资的资产范围,使其包括股票。它们还取消了银行理财产品5万元人民币(合7250美元)的最低投资门槛。


“就销售渠道而言,银行拥有的理财单位相对于非银行同业具有优势。但之前它们委托共同基金公司进行积极型管理,尤其是对于股票投资,因为它们没有专长。”西南证券(Southwest Securities)在北京的非银行金融机构分析师郎大群(音)表示。

“现在,它们将大举赎回这类投资,以便在内部管理资产。对基金公司的短期打击将是沉重的。”

除股票外,这些规则还允许新的银行子公司将产品净资产的35%投资于所谓“非标准化债权资产”——这是表外贷款的官方名称。

自2010年以来,这类资产推动了中国影子银行业的整体飙升,银行试图通过将贷款转移到资产负债表外的理财产品来逃避放贷限制。今年4月定稿的初版影子银行监管框架,曾全面禁止银行理财产品投资于影子贷款。

在热门的中国求职网站猎聘网,为旗下理财子公司寻求投资总监的一家前十大商业银行在招聘广告中开出29万美元的年薪,远远高于中国银行业高管的典型薪酬。

“这对中国的资产管理行业来说是一个非常好的开端,将极大地帮助行业市场化。”中国某大型共同基金公司的一名债券投资组合经理在北京表示,“一家资产管理公司的核心不是资产,而是人才。”■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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中国各银行成立理财子公司

发布日期:2018-12-24 07:55
摘要」中国银行业监管机构本月发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。22家商业银行已宣布计划这样做。



撰文 / 贾一真 / 吴佳柏

■ 中国各大商业银行正在推出独立的理财子公司。它们正准备在具有里程碑意义的规则所创造的新格局中展开竞争,这些规则旨在遏制影子银行业务。

本月,中国银行业监管机构发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。

最近几周,包括国有“四大”在内的至少22家商业银行已宣布计划这样做。按资产计算是中国最大银行的中国工商银行(ICBC)表示,它将注入至多160亿元人民币(合23亿美元)的资本。

最新法规遵循去年宣布的针对影子银行业的新的全面监管框架,该框架的目的是消除对“理财产品”的隐性担保。这些产品从2010年开始人气飙升,银行在营销时将其说成传统储蓄存款的高收益率替代品。官方数据显示,截至2017年底,约有30万亿元人民币的理财产品尚未兑现。

中国银行保险监督管理委员会(CBIRC)在本月一份声明中表示,商业银行不能再通过其母公司经营理财业务。

“理财子公司应自主经营、自负盈亏,有效防范经营风险向母行传染。”中国银保监会表示。

在监管机构于2017年11月发布征求公众意见的草案后,各银行积极游说软化相关规则。预计新制度将会降低理财产品的吸引力——通过禁止此前作为其主要卖点的隐性担保。

一旦到2020年底全面实施,该框架将要求银行理财产品逐日按市值计价,就像传统的共同基金那样,从而消除保证回报率的假象。这将降低其相对于来自基金公司的已经合规的可比产品的竞争力。

但本月的后续规则为银行提供了一些救济。这些规则扩大了允许银行理财子公司投资的资产范围,使其包括股票。它们还取消了银行理财产品5万元人民币(合7250美元)的最低投资门槛。


“就销售渠道而言,银行拥有的理财单位相对于非银行同业具有优势。但之前它们委托共同基金公司进行积极型管理,尤其是对于股票投资,因为它们没有专长。”西南证券(Southwest Securities)在北京的非银行金融机构分析师郎大群(音)表示。

“现在,它们将大举赎回这类投资,以便在内部管理资产。对基金公司的短期打击将是沉重的。”

除股票外,这些规则还允许新的银行子公司将产品净资产的35%投资于所谓“非标准化债权资产”——这是表外贷款的官方名称。

自2010年以来,这类资产推动了中国影子银行业的整体飙升,银行试图通过将贷款转移到资产负债表外的理财产品来逃避放贷限制。今年4月定稿的初版影子银行监管框架,曾全面禁止银行理财产品投资于影子贷款。

在热门的中国求职网站猎聘网,为旗下理财子公司寻求投资总监的一家前十大商业银行在招聘广告中开出29万美元的年薪,远远高于中国银行业高管的典型薪酬。

“这对中国的资产管理行业来说是一个非常好的开端,将极大地帮助行业市场化。”中国某大型共同基金公司的一名债券投资组合经理在北京表示,“一家资产管理公司的核心不是资产,而是人才。”■




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■ 中国各大商业银行正在推出独立的理财子公司。它们正准备在具有里程碑意义的规则所创造的新格局中展开竞争,这些规则旨在遏制影子银行业务。

本月,中国银行业监管机构发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。

最近几周,包括国有“四大”在内的至少22家商业银行已宣布计划这样做。按资产计算是中国最大银行的中国工商银行(ICBC)表示,它将注入至多160亿元人民币(合23亿美元)的资本。

最新法规遵循去年宣布的针对影子银行业的新的全面监管框架,该框架的目的是消除对“理财产品”的隐性担保。这些产品从2010年开始人气飙升,银行在营销时将其说成传统储蓄存款的高收益率替代品。官方数据显示,截至2017年底,约有30万亿元人民币的理财产品尚未兑现。

中国银行保险监督管理委员会(CBIRC)在本月一份声明中表示,商业银行不能再通过其母公司经营理财业务。

“理财子公司应自主经营、自负盈亏,有效防范经营风险向母行传染。”中国银保监会表示。

在监管机构于2017年11月发布征求公众意见的草案后,各银行积极游说软化相关规则。预计新制度将会降低理财产品的吸引力——通过禁止此前作为其主要卖点的隐性担保。

一旦到2020年底全面实施,该框架将要求银行理财产品逐日按市值计价,就像传统的共同基金那样,从而消除保证回报率的假象。这将降低其相对于来自基金公司的已经合规的可比产品的竞争力。

但本月的后续规则为银行提供了一些救济。这些规则扩大了允许银行理财子公司投资的资产范围,使其包括股票。它们还取消了银行理财产品5万元人民币(合7250美元)的最低投资门槛。


“就销售渠道而言,银行拥有的理财单位相对于非银行同业具有优势。但之前它们委托共同基金公司进行积极型管理,尤其是对于股票投资,因为它们没有专长。”西南证券(Southwest Securities)在北京的非银行金融机构分析师郎大群(音)表示。

“现在,它们将大举赎回这类投资,以便在内部管理资产。对基金公司的短期打击将是沉重的。”

除股票外,这些规则还允许新的银行子公司将产品净资产的35%投资于所谓“非标准化债权资产”——这是表外贷款的官方名称。

自2010年以来,这类资产推动了中国影子银行业的整体飙升,银行试图通过将贷款转移到资产负债表外的理财产品来逃避放贷限制。今年4月定稿的初版影子银行监管框架,曾全面禁止银行理财产品投资于影子贷款。

在热门的中国求职网站猎聘网,为旗下理财子公司寻求投资总监的一家前十大商业银行在招聘广告中开出29万美元的年薪,远远高于中国银行业高管的典型薪酬。

“这对中国的资产管理行业来说是一个非常好的开端,将极大地帮助行业市场化。”中国某大型共同基金公司的一名债券投资组合经理在北京表示,“一家资产管理公司的核心不是资产,而是人才。”■




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撰文 / 贾一真 / 吴佳柏

■ 中国各大商业银行正在推出独立的理财子公司。它们正准备在具有里程碑意义的规则所创造的新格局中展开竞争,这些规则旨在遏制影子银行业务。

本月,中国银行业监管机构发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。

最近几周,包括国有“四大”在内的至少22家商业银行已宣布计划这样做。按资产计算是中国最大银行的中国工商银行(ICBC)表示,它将注入至多160亿元人民币(合23亿美元)的资本。

最新法规遵循去年宣布的针对影子银行业的新的全面监管框架,该框架的目的是消除对“理财产品”的隐性担保。这些产品从2010年开始人气飙升,银行在营销时将其说成传统储蓄存款的高收益率替代品。官方数据显示,截至2017年底,约有30万亿元人民币的理财产品尚未兑现。

中国银行保险监督管理委员会(CBIRC)在本月一份声明中表示,商业银行不能再通过其母公司经营理财业务。

“理财子公司应自主经营、自负盈亏,有效防范经营风险向母行传染。”中国银保监会表示。

在监管机构于2017年11月发布征求公众意见的草案后,各银行积极游说软化相关规则。预计新制度将会降低理财产品的吸引力——通过禁止此前作为其主要卖点的隐性担保。

一旦到2020年底全面实施,该框架将要求银行理财产品逐日按市值计价,就像传统的共同基金那样,从而消除保证回报率的假象。这将降低其相对于来自基金公司的已经合规的可比产品的竞争力。

但本月的后续规则为银行提供了一些救济。这些规则扩大了允许银行理财子公司投资的资产范围,使其包括股票。它们还取消了银行理财产品5万元人民币(合7250美元)的最低投资门槛。


“就销售渠道而言,银行拥有的理财单位相对于非银行同业具有优势。但之前它们委托共同基金公司进行积极型管理,尤其是对于股票投资,因为它们没有专长。”西南证券(Southwest Securities)在北京的非银行金融机构分析师郎大群(音)表示。

“现在,它们将大举赎回这类投资,以便在内部管理资产。对基金公司的短期打击将是沉重的。”

除股票外,这些规则还允许新的银行子公司将产品净资产的35%投资于所谓“非标准化债权资产”——这是表外贷款的官方名称。

自2010年以来,这类资产推动了中国影子银行业的整体飙升,银行试图通过将贷款转移到资产负债表外的理财产品来逃避放贷限制。今年4月定稿的初版影子银行监管框架,曾全面禁止银行理财产品投资于影子贷款。

在热门的中国求职网站猎聘网,为旗下理财子公司寻求投资总监的一家前十大商业银行在招聘广告中开出29万美元的年薪,远远高于中国银行业高管的典型薪酬。

“这对中国的资产管理行业来说是一个非常好的开端,将极大地帮助行业市场化。”中国某大型共同基金公司的一名债券投资组合经理在北京表示,“一家资产管理公司的核心不是资产,而是人才。”■




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■ 中国各大商业银行正在推出独立的理财子公司。它们正准备在具有里程碑意义的规则所创造的新格局中展开竞争,这些规则旨在遏制影子银行业务。

本月,中国银行业监管机构发布法规,要求各银行将其理财单位从母公司分拆出去。

最近几周,包括国有“四大”在内的至少22家商业银行已宣布计划这样做。按资产计算是中国最大银行的中国工商银行(ICBC)表示,它将注入至多160亿元人民币(合23亿美元)的资本。

最新法规遵循去年宣布的针对影子银行业的新的全面监管框架,该框架的目的是消除对“理财产品”的隐性担保。这些产品从2010年开始人气飙升,银行在营销时将其说成传统储蓄存款的高收益率替代品。官方数据显示,截至2017年底,约有30万亿元人民币的理财产品尚未兑现。

中国银行保险监督管理委员会(CBIRC)在本月一份声明中表示,商业银行不能再通过其母公司经营理财业务。

“理财子公司应自主经营、自负盈亏,有效防范经营风险向母行传染。”中国银保监会表示。

在监管机构于2017年11月发布征求公众意见的草案后,各银行积极游说软化相关规则。预计新制度将会降低理财产品的吸引力——通过禁止此前作为其主要卖点的隐性担保。

一旦到2020年底全面实施,该框架将要求银行理财产品逐日按市值计价,就像传统的共同基金那样,从而消除保证回报率的假象。这将降低其相对于来自基金公司的已经合规的可比产品的竞争力。

但本月的后续规则为银行提供了一些救济。这些规则扩大了允许银行理财子公司投资的资产范围,使其包括股票。它们还取消了银行理财产品5万元人民币(合7250美元)的最低投资门槛。


“就销售渠道而言,银行拥有的理财单位相对于非银行同业具有优势。但之前它们委托共同基金公司进行积极型管理,尤其是对于股票投资,因为它们没有专长。”西南证券(Southwest Securities)在北京的非银行金融机构分析师郎大群(音)表示。

“现在,它们将大举赎回这类投资,以便在内部管理资产。对基金公司的短期打击将是沉重的。”

除股票外,这些规则还允许新的银行子公司将产品净资产的35%投资于所谓“非标准化债权资产”——这是表外贷款的官方名称。

自2010年以来,这类资产推动了中国影子银行业的整体飙升,银行试图通过将贷款转移到资产负债表外的理财产品来逃避放贷限制。今年4月定稿的初版影子银行监管框架,曾全面禁止银行理财产品投资于影子贷款。

在热门的中国求职网站猎聘网,为旗下理财子公司寻求投资总监的一家前十大商业银行在招聘广告中开出29万美元的年薪,远远高于中国银行业高管的典型薪酬。

“这对中国的资产管理行业来说是一个非常好的开端,将极大地帮助行业市场化。”中国某大型共同基金公司的一名债券投资组合经理在北京表示,“一家资产管理公司的核心不是资产,而是人才。”■




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