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中国政府为房地产再辟融资途径

发布日期:2018-12-17 14:07
摘要」中国国家发展和改革委员会称,将支持高质量民营企业发行企业债券。此举可能会为住宅开发商开辟一条新的融资渠道,并鼓励行业展开更多整合。



撰文 / Jacky Wong

■ 规模越大越好,至少对中国房地产开发商来说是这样。

这一结论严格来说这并不出人意料,但中国经济政策规划部门上周三发布的通知重申了上述观点。

中国国家发展和改革委员会称,将支持高质量民营企业发行企业债券。企业债券是一种公司债券,通常由国有企业发行。尽管该通知并未针对单个行业,但房地产行业包含在那些被鼓励发行更多债券的行业之列,这引发了人们对已经债台高筑的开发商将迎来更多宽松政策的预期。地产和建筑类股上周四上涨,但上周五回吐部分涨幅。

什么是高质量企业呢?似乎只要规模大就可以了。开发商必须拥有超过人民币1,600亿元(约合232亿美元)资产,收入超过人民币300亿元,就可以满足资格。对它们的杠杆率有上限要求,但上限设定的足够高,以至于许多负债累累的开发商,如雅居乐集团控股有限公司(Agile Group Holdings Limited, 3383.HK, 简称﹕雅居乐集团)或中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大),也符合要求。

此举可能会为住宅开发商开辟一条新的融资渠道,并鼓励行业展开更多整合。但在投资者预计会有一场信贷狂欢而涌入房地产类股之前,有一条需要注意:通知称企业不能将募集资金重新投入房地产投资等领域。

这意味着这项新政策主要是为了缓解开发商面临的现有债务再融资压力。最近几个月,一些开发商发行了收益率高达两位数的美元债券。据信贷评级机构惠誉(Fitch),明年开发商将有近1,000亿美元国内债务和境外债券到期。

中国正在鼓励一些全球负债率最高的企业进行借款,这似乎有些奇怪。但此举符合中国政府的意图:中国政府不希望开发商破产,但也不希望它们像过去两年那样,用更多资金鲁莽拿地。事实可能会证明,中国决策者选择了一条更不容闪失的路线。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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这一结论严格来说这并不出人意料,但中国经济政策规划部门上周三发布的通知重申了上述观点。

中国国家发展和改革委员会称,将支持高质量民营企业发行企业债券。企业债券是一种公司债券,通常由国有企业发行。尽管该通知并未针对单个行业,但房地产行业包含在那些被鼓励发行更多债券的行业之列,这引发了人们对已经债台高筑的开发商将迎来更多宽松政策的预期。地产和建筑类股上周四上涨,但上周五回吐部分涨幅。

什么是高质量企业呢?似乎只要规模大就可以了。开发商必须拥有超过人民币1,600亿元(约合232亿美元)资产,收入超过人民币300亿元,就可以满足资格。对它们的杠杆率有上限要求,但上限设定的足够高,以至于许多负债累累的开发商,如雅居乐集团控股有限公司(Agile Group Holdings Limited, 3383.HK, 简称﹕雅居乐集团)或中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大),也符合要求。

此举可能会为住宅开发商开辟一条新的融资渠道,并鼓励行业展开更多整合。但在投资者预计会有一场信贷狂欢而涌入房地产类股之前,有一条需要注意:通知称企业不能将募集资金重新投入房地产投资等领域。

这意味着这项新政策主要是为了缓解开发商面临的现有债务再融资压力。最近几个月,一些开发商发行了收益率高达两位数的美元债券。据信贷评级机构惠誉(Fitch),明年开发商将有近1,000亿美元国内债务和境外债券到期。

中国正在鼓励一些全球负债率最高的企业进行借款,这似乎有些奇怪。但此举符合中国政府的意图:中国政府不希望开发商破产,但也不希望它们像过去两年那样,用更多资金鲁莽拿地。事实可能会证明,中国决策者选择了一条更不容闪失的路线。■




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■ 规模越大越好,至少对中国房地产开发商来说是这样。

这一结论严格来说这并不出人意料,但中国经济政策规划部门上周三发布的通知重申了上述观点。

中国国家发展和改革委员会称,将支持高质量民营企业发行企业债券。企业债券是一种公司债券,通常由国有企业发行。尽管该通知并未针对单个行业,但房地产行业包含在那些被鼓励发行更多债券的行业之列,这引发了人们对已经债台高筑的开发商将迎来更多宽松政策的预期。地产和建筑类股上周四上涨,但上周五回吐部分涨幅。

什么是高质量企业呢?似乎只要规模大就可以了。开发商必须拥有超过人民币1,600亿元(约合232亿美元)资产,收入超过人民币300亿元,就可以满足资格。对它们的杠杆率有上限要求,但上限设定的足够高,以至于许多负债累累的开发商,如雅居乐集团控股有限公司(Agile Group Holdings Limited, 3383.HK, 简称﹕雅居乐集团)或中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大),也符合要求。

此举可能会为住宅开发商开辟一条新的融资渠道,并鼓励行业展开更多整合。但在投资者预计会有一场信贷狂欢而涌入房地产类股之前,有一条需要注意:通知称企业不能将募集资金重新投入房地产投资等领域。

这意味着这项新政策主要是为了缓解开发商面临的现有债务再融资压力。最近几个月,一些开发商发行了收益率高达两位数的美元债券。据信贷评级机构惠誉(Fitch),明年开发商将有近1,000亿美元国内债务和境外债券到期。

中国正在鼓励一些全球负债率最高的企业进行借款,这似乎有些奇怪。但此举符合中国政府的意图:中国政府不希望开发商破产,但也不希望它们像过去两年那样,用更多资金鲁莽拿地。事实可能会证明,中国决策者选择了一条更不容闪失的路线。■




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■ 规模越大越好,至少对中国房地产开发商来说是这样。

这一结论严格来说这并不出人意料,但中国经济政策规划部门上周三发布的通知重申了上述观点。

中国国家发展和改革委员会称,将支持高质量民营企业发行企业债券。企业债券是一种公司债券,通常由国有企业发行。尽管该通知并未针对单个行业,但房地产行业包含在那些被鼓励发行更多债券的行业之列,这引发了人们对已经债台高筑的开发商将迎来更多宽松政策的预期。地产和建筑类股上周四上涨,但上周五回吐部分涨幅。

什么是高质量企业呢?似乎只要规模大就可以了。开发商必须拥有超过人民币1,600亿元(约合232亿美元)资产,收入超过人民币300亿元,就可以满足资格。对它们的杠杆率有上限要求,但上限设定的足够高,以至于许多负债累累的开发商,如雅居乐集团控股有限公司(Agile Group Holdings Limited, 3383.HK, 简称﹕雅居乐集团)或中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大),也符合要求。

此举可能会为住宅开发商开辟一条新的融资渠道,并鼓励行业展开更多整合。但在投资者预计会有一场信贷狂欢而涌入房地产类股之前,有一条需要注意:通知称企业不能将募集资金重新投入房地产投资等领域。

这意味着这项新政策主要是为了缓解开发商面临的现有债务再融资压力。最近几个月,一些开发商发行了收益率高达两位数的美元债券。据信贷评级机构惠誉(Fitch),明年开发商将有近1,000亿美元国内债务和境外债券到期。

中国正在鼓励一些全球负债率最高的企业进行借款,这似乎有些奇怪。但此举符合中国政府的意图:中国政府不希望开发商破产,但也不希望它们像过去两年那样,用更多资金鲁莽拿地。事实可能会证明,中国决策者选择了一条更不容闪失的路线。■




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中国国家发展和改革委员会称,将支持高质量民营企业发行企业债券。企业债券是一种公司债券,通常由国有企业发行。尽管该通知并未针对单个行业,但房地产行业包含在那些被鼓励发行更多债券的行业之列,这引发了人们对已经债台高筑的开发商将迎来更多宽松政策的预期。地产和建筑类股上周四上涨,但上周五回吐部分涨幅。

什么是高质量企业呢?似乎只要规模大就可以了。开发商必须拥有超过人民币1,600亿元(约合232亿美元)资产,收入超过人民币300亿元,就可以满足资格。对它们的杠杆率有上限要求,但上限设定的足够高,以至于许多负债累累的开发商,如雅居乐集团控股有限公司(Agile Group Holdings Limited, 3383.HK, 简称﹕雅居乐集团)或中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大),也符合要求。

此举可能会为住宅开发商开辟一条新的融资渠道,并鼓励行业展开更多整合。但在投资者预计会有一场信贷狂欢而涌入房地产类股之前,有一条需要注意:通知称企业不能将募集资金重新投入房地产投资等领域。

这意味着这项新政策主要是为了缓解开发商面临的现有债务再融资压力。最近几个月,一些开发商发行了收益率高达两位数的美元债券。据信贷评级机构惠誉(Fitch),明年开发商将有近1,000亿美元国内债务和境外债券到期。

中国正在鼓励一些全球负债率最高的企业进行借款,这似乎有些奇怪。但此举符合中国政府的意图:中国政府不希望开发商破产,但也不希望它们像过去两年那样,用更多资金鲁莽拿地。事实可能会证明,中国决策者选择了一条更不容闪失的路线。■




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