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中国股市暴跌之下银行股受创最轻

发布日期:2018-11-29 17:07
摘要」在中国股市今年的惨烈抛售浪潮中,银行类股成为受创最轻的板块,这得益于银行业富有弹性的财务表现,以及北京方面向更宽松货币立场的转变。


阿根廷首都布宜诺斯艾利斯一栋写字楼上的中国工商银行标识。

撰文 / Shen Hong

■ 在中国股市今年的惨烈抛售浪潮中,银行类股成为受创最轻的板块,这得益于银行业富有弹性的财务表现,以及北京方面向更宽松货币立场的转变。

市场走势

据数据提供商Wind资讯,今年以来沪深300银行指数跌9.3%,相比之下沪深300指数跌21%。沪深300指数追踪上海和深圳上市的规模最大的公司。

据Wind资讯,截至周三收盘,银行类股跌幅最小,其次是制药和生物科技类股,下跌11.7%,房地产类股跌13.4%。媒体类股表现最差,跌幅达到40.2%。今年以来,市值达120亿美元的广告巨头分众传媒(002027.SZ)股价已腰斩。

在中美贸易关系及中国自身经济前景不确定之际,出人意料健康的利润增速促使投资者在银行类股中寻求避风港。

第三季度在沪深两地上市的所有28家银行中,除一家外均实现净利润增长。当季工商银行(Industrial and Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 601398.SH)和农业银行(Agricultural Bank of China Ltd., 1288.HK, 601288.SH)等六大银行利润增幅在5.6%至8.6%之间。所有这六家银行均由政府持有部分股份。上海银行(Bank of Shanghai, 601229.SH)和宁波银行(Bank of Ningbo Co., 002142.SZ)等中型银行净利润增幅最高达到27%。

第三季度大部分银行净利息收入均保持在正值,六大银行这一指标同比增幅在5.5%至9.6%之间。净利息收入是银行业一个重要盈利指标,为银行贷款收入与融资成本之差额。

这意味着什么?

中国政府已经放松了旨在控制企业债务迅速膨胀的去杠杆行动。随着信贷环境放宽,银行融资成本下降,尤其是中小型银行,这些银行更加依赖于银行间贷款,而非存款。

中国银行间市场基准的七天期拆借利率已从去年年底的3.09%降至2.64%。

中国经济正在放缓,不过增长率仍达到6.5%的较高水平。穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)驻北京的资深分析师Nicholas Zhu称,这意味着中国商业银行的盈利能力增速仍位居全球前列。商业银行的业务表现与宏观经济环境紧密相关。

Zhu表示,对资本充足率的严格监管要求和较大的存贷款利差也是中资银行取得强劲业绩表现的原因。中国官方的1年期存款利率为1.5%,而1年期贷款利率为4.75%。

浙商证券(Zheshang Securities Co.)驻上海的资深分析师张延兵表示,在熊市中,投资者通常涌向银行等利润增长虽不突出但非常稳健的公司,以规避风险;当市场转好时,投资者会转向科技股。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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摘要」在中国股市今年的惨烈抛售浪潮中,银行类股成为受创最轻的板块,这得益于银行业富有弹性的财务表现,以及北京方面向更宽松货币立场的转变。


阿根廷首都布宜诺斯艾利斯一栋写字楼上的中国工商银行标识。

撰文 / Shen Hong

■ 在中国股市今年的惨烈抛售浪潮中,银行类股成为受创最轻的板块,这得益于银行业富有弹性的财务表现,以及北京方面向更宽松货币立场的转变。

市场走势

据数据提供商Wind资讯,今年以来沪深300银行指数跌9.3%,相比之下沪深300指数跌21%。沪深300指数追踪上海和深圳上市的规模最大的公司。

据Wind资讯,截至周三收盘,银行类股跌幅最小,其次是制药和生物科技类股,下跌11.7%,房地产类股跌13.4%。媒体类股表现最差,跌幅达到40.2%。今年以来,市值达120亿美元的广告巨头分众传媒(002027.SZ)股价已腰斩。

在中美贸易关系及中国自身经济前景不确定之际,出人意料健康的利润增速促使投资者在银行类股中寻求避风港。

第三季度在沪深两地上市的所有28家银行中,除一家外均实现净利润增长。当季工商银行(Industrial and Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 601398.SH)和农业银行(Agricultural Bank of China Ltd., 1288.HK, 601288.SH)等六大银行利润增幅在5.6%至8.6%之间。所有这六家银行均由政府持有部分股份。上海银行(Bank of Shanghai, 601229.SH)和宁波银行(Bank of Ningbo Co., 002142.SZ)等中型银行净利润增幅最高达到27%。

第三季度大部分银行净利息收入均保持在正值,六大银行这一指标同比增幅在5.5%至9.6%之间。净利息收入是银行业一个重要盈利指标,为银行贷款收入与融资成本之差额。

这意味着什么?

中国政府已经放松了旨在控制企业债务迅速膨胀的去杠杆行动。随着信贷环境放宽,银行融资成本下降,尤其是中小型银行,这些银行更加依赖于银行间贷款,而非存款。

中国银行间市场基准的七天期拆借利率已从去年年底的3.09%降至2.64%。

中国经济正在放缓,不过增长率仍达到6.5%的较高水平。穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)驻北京的资深分析师Nicholas Zhu称,这意味着中国商业银行的盈利能力增速仍位居全球前列。商业银行的业务表现与宏观经济环境紧密相关。

Zhu表示,对资本充足率的严格监管要求和较大的存贷款利差也是中资银行取得强劲业绩表现的原因。中国官方的1年期存款利率为1.5%,而1年期贷款利率为4.75%。

浙商证券(Zheshang Securities Co.)驻上海的资深分析师张延兵表示,在熊市中,投资者通常涌向银行等利润增长虽不突出但非常稳健的公司,以规避风险;当市场转好时,投资者会转向科技股。■




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■ 在中国股市今年的惨烈抛售浪潮中,银行类股成为受创最轻的板块,这得益于银行业富有弹性的财务表现,以及北京方面向更宽松货币立场的转变。

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第三季度在沪深两地上市的所有28家银行中,除一家外均实现净利润增长。当季工商银行(Industrial and Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 601398.SH)和农业银行(Agricultural Bank of China Ltd., 1288.HK, 601288.SH)等六大银行利润增幅在5.6%至8.6%之间。所有这六家银行均由政府持有部分股份。上海银行(Bank of Shanghai, 601229.SH)和宁波银行(Bank of Ningbo Co., 002142.SZ)等中型银行净利润增幅最高达到27%。

第三季度大部分银行净利息收入均保持在正值,六大银行这一指标同比增幅在5.5%至9.6%之间。净利息收入是银行业一个重要盈利指标,为银行贷款收入与融资成本之差额。

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中国政府已经放松了旨在控制企业债务迅速膨胀的去杠杆行动。随着信贷环境放宽,银行融资成本下降,尤其是中小型银行,这些银行更加依赖于银行间贷款,而非存款。

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Zhu表示,对资本充足率的严格监管要求和较大的存贷款利差也是中资银行取得强劲业绩表现的原因。中国官方的1年期存款利率为1.5%,而1年期贷款利率为4.75%。

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第三季度在沪深两地上市的所有28家银行中,除一家外均实现净利润增长。当季工商银行(Industrial and Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 601398.SH)和农业银行(Agricultural Bank of China Ltd., 1288.HK, 601288.SH)等六大银行利润增幅在5.6%至8.6%之间。所有这六家银行均由政府持有部分股份。上海银行(Bank of Shanghai, 601229.SH)和宁波银行(Bank of Ningbo Co., 002142.SZ)等中型银行净利润增幅最高达到27%。

第三季度大部分银行净利息收入均保持在正值,六大银行这一指标同比增幅在5.5%至9.6%之间。净利息收入是银行业一个重要盈利指标,为银行贷款收入与融资成本之差额。

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中国政府已经放松了旨在控制企业债务迅速膨胀的去杠杆行动。随着信贷环境放宽,银行融资成本下降,尤其是中小型银行,这些银行更加依赖于银行间贷款,而非存款。

中国银行间市场基准的七天期拆借利率已从去年年底的3.09%降至2.64%。

中国经济正在放缓,不过增长率仍达到6.5%的较高水平。穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)驻北京的资深分析师Nicholas Zhu称,这意味着中国商业银行的盈利能力增速仍位居全球前列。商业银行的业务表现与宏观经济环境紧密相关。

Zhu表示,对资本充足率的严格监管要求和较大的存贷款利差也是中资银行取得强劲业绩表现的原因。中国官方的1年期存款利率为1.5%,而1年期贷款利率为4.75%。

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第三季度在沪深两地上市的所有28家银行中,除一家外均实现净利润增长。当季工商银行(Industrial and Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 601398.SH)和农业银行(Agricultural Bank of China Ltd., 1288.HK, 601288.SH)等六大银行利润增幅在5.6%至8.6%之间。所有这六家银行均由政府持有部分股份。上海银行(Bank of Shanghai, 601229.SH)和宁波银行(Bank of Ningbo Co., 002142.SZ)等中型银行净利润增幅最高达到27%。

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Zhu表示,对资本充足率的严格监管要求和较大的存贷款利差也是中资银行取得强劲业绩表现的原因。中国官方的1年期存款利率为1.5%,而1年期贷款利率为4.75%。

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