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地缘政治搅动全球债务市场

发布日期:2018-11-29 08:02
摘要」不断加剧的地缘政治紧张日益对全球债务市场产生影响,俄罗斯、沙特都展示出这种趋势,这将是一场危险的游戏。



撰文 / 凯特•艾伦

■ 不断加剧的地缘政治紧张局势日益在全球债务市场产生影响。

俄罗斯本周发售以欧元计价的债券只是最新的一例。由于俄罗斯主权债务的投资者日益面临遭受美国制裁的威胁,俄罗斯不愿发行以美元计价的债券。

一些银行家质疑俄罗斯是否真的需要发售欧元债券,认为这主要是为了在政治上摆出反抗姿态。

关于国家就何时向什么对象发行何种债券进行决策时政治所扮演的角色,这不是最近的唯一例子。

沙特阿拉伯在今年4月的做法就展示出这种趋势,它抢在卡塔尔之前发售国际债券,而且在发债之前并未预先公告。此举有可能吸收其在海湾地区的竞争对手本来可以利用的市场流动性。

主权债券发售不仅仅被用作敌对的政治手段,也可以成为外交工具。问问波兰和匈牙利等东欧国家就会明白这一点。两国都发售了“熊猫债券”(外国借款人发行的人民币计价债券)作为向中国示好的努力的一部分。

而谁发放贷款的问题可能与谁借款的问题一样在政治上具有重要意义。

这就是为什么中国如此热衷于扩大亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank,简称“亚投行”)的作用的原因,后者旨在挑战世界银行(World Bank)作为全球贷款机构的地位。亚投行希望在今年晚些时候发售其首笔债券,此举将标志着其贷款能力大幅扩张的开始。

今年早些时候,委内瑞拉决定接受俄罗斯的救助计划,这使其能够避开其他国际债务。

与此同时,乌克兰正在通过法院,力争使自己免于清偿在前政权下出售给俄罗斯的债券;本届政府辩称,俄罗斯将这种借款结构作为政治武器。

然而,将国际紧张局势引入资本市场可能会产生严重后果。

传统的由主权债权人组成的巴黎俱乐部(Paris Club)出现了替代选择,这可能会使未来的债务重组和主权违约变得更加复杂。此外,未来倘若再次发生全球金融危机,这还可能妨碍应对危机所需的国际协作。

因地缘政治局势煽动市场紧张的国家和投资者正在玩一场危险的游戏。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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■ 不断加剧的地缘政治紧张局势日益在全球债务市场产生影响。

俄罗斯本周发售以欧元计价的债券只是最新的一例。由于俄罗斯主权债务的投资者日益面临遭受美国制裁的威胁,俄罗斯不愿发行以美元计价的债券。

一些银行家质疑俄罗斯是否真的需要发售欧元债券,认为这主要是为了在政治上摆出反抗姿态。

关于国家就何时向什么对象发行何种债券进行决策时政治所扮演的角色,这不是最近的唯一例子。

沙特阿拉伯在今年4月的做法就展示出这种趋势,它抢在卡塔尔之前发售国际债券,而且在发债之前并未预先公告。此举有可能吸收其在海湾地区的竞争对手本来可以利用的市场流动性。

主权债券发售不仅仅被用作敌对的政治手段,也可以成为外交工具。问问波兰和匈牙利等东欧国家就会明白这一点。两国都发售了“熊猫债券”(外国借款人发行的人民币计价债券)作为向中国示好的努力的一部分。

而谁发放贷款的问题可能与谁借款的问题一样在政治上具有重要意义。

这就是为什么中国如此热衷于扩大亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank,简称“亚投行”)的作用的原因,后者旨在挑战世界银行(World Bank)作为全球贷款机构的地位。亚投行希望在今年晚些时候发售其首笔债券,此举将标志着其贷款能力大幅扩张的开始。

今年早些时候,委内瑞拉决定接受俄罗斯的救助计划,这使其能够避开其他国际债务。

与此同时,乌克兰正在通过法院,力争使自己免于清偿在前政权下出售给俄罗斯的债券;本届政府辩称,俄罗斯将这种借款结构作为政治武器。

然而,将国际紧张局势引入资本市场可能会产生严重后果。

传统的由主权债权人组成的巴黎俱乐部(Paris Club)出现了替代选择,这可能会使未来的债务重组和主权违约变得更加复杂。此外,未来倘若再次发生全球金融危机,这还可能妨碍应对危机所需的国际协作。

因地缘政治局势煽动市场紧张的国家和投资者正在玩一场危险的游戏。■




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俄罗斯本周发售以欧元计价的债券只是最新的一例。由于俄罗斯主权债务的投资者日益面临遭受美国制裁的威胁,俄罗斯不愿发行以美元计价的债券。

一些银行家质疑俄罗斯是否真的需要发售欧元债券,认为这主要是为了在政治上摆出反抗姿态。

关于国家就何时向什么对象发行何种债券进行决策时政治所扮演的角色,这不是最近的唯一例子。

沙特阿拉伯在今年4月的做法就展示出这种趋势,它抢在卡塔尔之前发售国际债券,而且在发债之前并未预先公告。此举有可能吸收其在海湾地区的竞争对手本来可以利用的市场流动性。

主权债券发售不仅仅被用作敌对的政治手段,也可以成为外交工具。问问波兰和匈牙利等东欧国家就会明白这一点。两国都发售了“熊猫债券”(外国借款人发行的人民币计价债券)作为向中国示好的努力的一部分。

而谁发放贷款的问题可能与谁借款的问题一样在政治上具有重要意义。

这就是为什么中国如此热衷于扩大亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank,简称“亚投行”)的作用的原因,后者旨在挑战世界银行(World Bank)作为全球贷款机构的地位。亚投行希望在今年晚些时候发售其首笔债券,此举将标志着其贷款能力大幅扩张的开始。

今年早些时候,委内瑞拉决定接受俄罗斯的救助计划,这使其能够避开其他国际债务。

与此同时,乌克兰正在通过法院,力争使自己免于清偿在前政权下出售给俄罗斯的债券;本届政府辩称,俄罗斯将这种借款结构作为政治武器。

然而,将国际紧张局势引入资本市场可能会产生严重后果。

传统的由主权债权人组成的巴黎俱乐部(Paris Club)出现了替代选择,这可能会使未来的债务重组和主权违约变得更加复杂。此外,未来倘若再次发生全球金融危机,这还可能妨碍应对危机所需的国际协作。

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■ 不断加剧的地缘政治紧张局势日益在全球债务市场产生影响。

俄罗斯本周发售以欧元计价的债券只是最新的一例。由于俄罗斯主权债务的投资者日益面临遭受美国制裁的威胁,俄罗斯不愿发行以美元计价的债券。

一些银行家质疑俄罗斯是否真的需要发售欧元债券,认为这主要是为了在政治上摆出反抗姿态。

关于国家就何时向什么对象发行何种债券进行决策时政治所扮演的角色,这不是最近的唯一例子。

沙特阿拉伯在今年4月的做法就展示出这种趋势,它抢在卡塔尔之前发售国际债券,而且在发债之前并未预先公告。此举有可能吸收其在海湾地区的竞争对手本来可以利用的市场流动性。

主权债券发售不仅仅被用作敌对的政治手段,也可以成为外交工具。问问波兰和匈牙利等东欧国家就会明白这一点。两国都发售了“熊猫债券”(外国借款人发行的人民币计价债券)作为向中国示好的努力的一部分。

而谁发放贷款的问题可能与谁借款的问题一样在政治上具有重要意义。

这就是为什么中国如此热衷于扩大亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank,简称“亚投行”)的作用的原因,后者旨在挑战世界银行(World Bank)作为全球贷款机构的地位。亚投行希望在今年晚些时候发售其首笔债券,此举将标志着其贷款能力大幅扩张的开始。

今年早些时候,委内瑞拉决定接受俄罗斯的救助计划,这使其能够避开其他国际债务。

与此同时,乌克兰正在通过法院,力争使自己免于清偿在前政权下出售给俄罗斯的债券;本届政府辩称,俄罗斯将这种借款结构作为政治武器。

然而,将国际紧张局势引入资本市场可能会产生严重后果。

传统的由主权债权人组成的巴黎俱乐部(Paris Club)出现了替代选择,这可能会使未来的债务重组和主权违约变得更加复杂。此外,未来倘若再次发生全球金融危机,这还可能妨碍应对危机所需的国际协作。

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一些银行家质疑俄罗斯是否真的需要发售欧元债券,认为这主要是为了在政治上摆出反抗姿态。

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沙特阿拉伯在今年4月的做法就展示出这种趋势,它抢在卡塔尔之前发售国际债券,而且在发债之前并未预先公告。此举有可能吸收其在海湾地区的竞争对手本来可以利用的市场流动性。

主权债券发售不仅仅被用作敌对的政治手段,也可以成为外交工具。问问波兰和匈牙利等东欧国家就会明白这一点。两国都发售了“熊猫债券”(外国借款人发行的人民币计价债券)作为向中国示好的努力的一部分。

而谁发放贷款的问题可能与谁借款的问题一样在政治上具有重要意义。

这就是为什么中国如此热衷于扩大亚洲基础设施投资银行(Asian Infrastructure Investment Bank,简称“亚投行”)的作用的原因,后者旨在挑战世界银行(World Bank)作为全球贷款机构的地位。亚投行希望在今年晚些时候发售其首笔债券,此举将标志着其贷款能力大幅扩张的开始。

今年早些时候,委内瑞拉决定接受俄罗斯的救助计划,这使其能够避开其他国际债务。

与此同时,乌克兰正在通过法院,力争使自己免于清偿在前政权下出售给俄罗斯的债券;本届政府辩称,俄罗斯将这种借款结构作为政治武器。

然而,将国际紧张局势引入资本市场可能会产生严重后果。

传统的由主权债权人组成的巴黎俱乐部(Paris Club)出现了替代选择,这可能会使未来的债务重组和主权违约变得更加复杂。此外,未来倘若再次发生全球金融危机,这还可能妨碍应对危机所需的国际协作。

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