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习特会或搅动全球市场

发布日期:2018-11-28 16:20
摘要」美国总统特朗普将与中国国家主席习近平在G20峰会上举行会晤,投资者将密切关注会面结果。



撰文 / Mike Bird

■ 对投资者来说,贸易是今年的主要担忧之一,而贸易方面最重要的时刻可能即将到来。

二十国集团(Group of 20,简称G20)领导人峰会将于周五在布宜诺斯艾利斯开幕,会议期间美国总统特朗普(Donald Trump)与中国国家主席习近平将举行会晤。

将发生什么?

各种资产类别的投资者都将密切关注会面结果,尤其是亚洲投资者,贸易紧张关系和关税措施已经给该地区带来强烈影响。发达国家和新兴市场疲软的经济数据也使已经波动不定的市场面临更多不确定性。

会面结果在一定程度上取决于美国政府,在投资界的很多人看来,与此前几届相比,这一届美国政府更加难以预测。

瑞士信贷(Credit Suisse)中国分析师称,G20峰会的最好结果将是,中国承诺从美国购买更多商品并继续向国际投资者开放市场。但他们预计出现这种结果的可能性不到10%。

相比之下,他们认为无法达成任何协议并继续以新关税相威胁的概率为25%,他们称,这将导致市场大幅回调。他们预测的中间情况是达成在6-12月内部分休战协议,在此期间不加征新关税,不过那些已经宣布的关税可能不受影响。

本周早些时候,特朗普说推迟已经计划好的上调2,000亿美元中国进口商品关税的行动“可能性很低”,如果此次会晤未能达成协议,他将下令对其余进口自中国的商品额外加征关税。

这意味着什么?

在总部位于伦敦的资产管理机构Brooks Macdonald的副首席投资长Edward Park看来,尽管特朗普有上述表态,但这有可能是其谈判策略的一部分,跟他在6月份达成朝鲜协议之前升级威胁的做法类似。

Park说,北京和华盛顿方面都有达成停火协议的意向。

野村(Nomura)的策略师表示,双方可能会达成妥协。他们表示,在这种情况下,澳元应该会上涨,而日本、欧洲和新兴市场股市将得到最强劲的提振。10年期美国国债收益率可能回升至3.25%,投资者将把资金撤出超安全的美国国债,转而投资于股票等风险较高的资产。

不过,其他分析师一直对双方紧张关系升级感到失望,虽然他们之前曾认为双方都有达成协议的合理动机。

如果情况不发生突然逆转,针对总值2,000亿美元中国输美商品加征的25%的关税将于2019年初生效。瑞银(UBS)经济学家Rob Martin称,不上调的可能性微乎其微,从现在起到明年1月1日似乎没有足够时间来制定替代性关税计划。

即便中国达成了协议,也将面临其他挑战。凯投宏观(Capital Economics)亚洲首席经济学家Mark Williams称,即使没有更多关税措施,中国国内的压力对明年企业利润造成的拖累也将超过市场预期。他表示,如果不能达成交易,北京方面将允许人民币兑美元跌至1美元兑人民币7元上方,这是人民币10多年来都没有跌破的水平。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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■ 对投资者来说,贸易是今年的主要担忧之一,而贸易方面最重要的时刻可能即将到来。

二十国集团(Group of 20,简称G20)领导人峰会将于周五在布宜诺斯艾利斯开幕,会议期间美国总统特朗普(Donald Trump)与中国国家主席习近平将举行会晤。

将发生什么?

各种资产类别的投资者都将密切关注会面结果,尤其是亚洲投资者,贸易紧张关系和关税措施已经给该地区带来强烈影响。发达国家和新兴市场疲软的经济数据也使已经波动不定的市场面临更多不确定性。

会面结果在一定程度上取决于美国政府,在投资界的很多人看来,与此前几届相比,这一届美国政府更加难以预测。

瑞士信贷(Credit Suisse)中国分析师称,G20峰会的最好结果将是,中国承诺从美国购买更多商品并继续向国际投资者开放市场。但他们预计出现这种结果的可能性不到10%。

相比之下,他们认为无法达成任何协议并继续以新关税相威胁的概率为25%,他们称,这将导致市场大幅回调。他们预测的中间情况是达成在6-12月内部分休战协议,在此期间不加征新关税,不过那些已经宣布的关税可能不受影响。

本周早些时候,特朗普说推迟已经计划好的上调2,000亿美元中国进口商品关税的行动“可能性很低”,如果此次会晤未能达成协议,他将下令对其余进口自中国的商品额外加征关税。

这意味着什么?

在总部位于伦敦的资产管理机构Brooks Macdonald的副首席投资长Edward Park看来,尽管特朗普有上述表态,但这有可能是其谈判策略的一部分,跟他在6月份达成朝鲜协议之前升级威胁的做法类似。

Park说,北京和华盛顿方面都有达成停火协议的意向。

野村(Nomura)的策略师表示,双方可能会达成妥协。他们表示,在这种情况下,澳元应该会上涨,而日本、欧洲和新兴市场股市将得到最强劲的提振。10年期美国国债收益率可能回升至3.25%,投资者将把资金撤出超安全的美国国债,转而投资于股票等风险较高的资产。

不过,其他分析师一直对双方紧张关系升级感到失望,虽然他们之前曾认为双方都有达成协议的合理动机。

如果情况不发生突然逆转,针对总值2,000亿美元中国输美商品加征的25%的关税将于2019年初生效。瑞银(UBS)经济学家Rob Martin称,不上调的可能性微乎其微,从现在起到明年1月1日似乎没有足够时间来制定替代性关税计划。

即便中国达成了协议,也将面临其他挑战。凯投宏观(Capital Economics)亚洲首席经济学家Mark Williams称,即使没有更多关税措施,中国国内的压力对明年企业利润造成的拖累也将超过市场预期。他表示,如果不能达成交易,北京方面将允许人民币兑美元跌至1美元兑人民币7元上方,这是人民币10多年来都没有跌破的水平。■




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二十国集团(Group of 20,简称G20)领导人峰会将于周五在布宜诺斯艾利斯开幕,会议期间美国总统特朗普(Donald Trump)与中国国家主席习近平将举行会晤。

将发生什么?

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会面结果在一定程度上取决于美国政府,在投资界的很多人看来,与此前几届相比,这一届美国政府更加难以预测。

瑞士信贷(Credit Suisse)中国分析师称,G20峰会的最好结果将是,中国承诺从美国购买更多商品并继续向国际投资者开放市场。但他们预计出现这种结果的可能性不到10%。

相比之下,他们认为无法达成任何协议并继续以新关税相威胁的概率为25%,他们称,这将导致市场大幅回调。他们预测的中间情况是达成在6-12月内部分休战协议,在此期间不加征新关税,不过那些已经宣布的关税可能不受影响。

本周早些时候,特朗普说推迟已经计划好的上调2,000亿美元中国进口商品关税的行动“可能性很低”,如果此次会晤未能达成协议,他将下令对其余进口自中国的商品额外加征关税。

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在总部位于伦敦的资产管理机构Brooks Macdonald的副首席投资长Edward Park看来,尽管特朗普有上述表态,但这有可能是其谈判策略的一部分,跟他在6月份达成朝鲜协议之前升级威胁的做法类似。

Park说,北京和华盛顿方面都有达成停火协议的意向。

野村(Nomura)的策略师表示,双方可能会达成妥协。他们表示,在这种情况下,澳元应该会上涨,而日本、欧洲和新兴市场股市将得到最强劲的提振。10年期美国国债收益率可能回升至3.25%,投资者将把资金撤出超安全的美国国债,转而投资于股票等风险较高的资产。

不过,其他分析师一直对双方紧张关系升级感到失望,虽然他们之前曾认为双方都有达成协议的合理动机。

如果情况不发生突然逆转,针对总值2,000亿美元中国输美商品加征的25%的关税将于2019年初生效。瑞银(UBS)经济学家Rob Martin称,不上调的可能性微乎其微,从现在起到明年1月1日似乎没有足够时间来制定替代性关税计划。

即便中国达成了协议,也将面临其他挑战。凯投宏观(Capital Economics)亚洲首席经济学家Mark Williams称,即使没有更多关税措施,中国国内的压力对明年企业利润造成的拖累也将超过市场预期。他表示,如果不能达成交易,北京方面将允许人民币兑美元跌至1美元兑人民币7元上方,这是人民币10多年来都没有跌破的水平。■




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会面结果在一定程度上取决于美国政府,在投资界的很多人看来,与此前几届相比,这一届美国政府更加难以预测。

瑞士信贷(Credit Suisse)中国分析师称,G20峰会的最好结果将是,中国承诺从美国购买更多商品并继续向国际投资者开放市场。但他们预计出现这种结果的可能性不到10%。

相比之下,他们认为无法达成任何协议并继续以新关税相威胁的概率为25%,他们称,这将导致市场大幅回调。他们预测的中间情况是达成在6-12月内部分休战协议,在此期间不加征新关税,不过那些已经宣布的关税可能不受影响。

本周早些时候,特朗普说推迟已经计划好的上调2,000亿美元中国进口商品关税的行动“可能性很低”,如果此次会晤未能达成协议,他将下令对其余进口自中国的商品额外加征关税。

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不过,其他分析师一直对双方紧张关系升级感到失望,虽然他们之前曾认为双方都有达成协议的合理动机。

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即便中国达成了协议,也将面临其他挑战。凯投宏观(Capital Economics)亚洲首席经济学家Mark Williams称,即使没有更多关税措施,中国国内的压力对明年企业利润造成的拖累也将超过市场预期。他表示,如果不能达成交易,北京方面将允许人民币兑美元跌至1美元兑人民币7元上方,这是人民币10多年来都没有跌破的水平。■




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