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利润创纪录!特斯拉是如何做到?

发布日期:2018-11-07 08:11
摘要」特斯拉第三财季利润达到创纪录水平,但情况似乎并不像该公司在业绩发布会上所说的那样好,因为该公司利润增长的一大推动力是出售政府给予的碳排放积分。



撰文 / Charley Grant

■ 特斯拉(Tesla Inc., TSLA)终于打了一个翻身仗,了解该公司的成功之道对投资者来说至关重要。

特斯拉首席执行长马斯克(Elon Musk)上周表示,这家电动汽车生产商直到9月份还面临生存危机。而结果是,特斯拉在9月份当季实现了有史以来最大利润。

特斯拉上周五提交给监管机构的最新备案文件应能帮助投资者理清这些相互矛盾的事实。毫无疑问,特斯拉第三财季汽车交付量达到创纪录水平,收入较第二财季增长70%,且成本持续下降。该公司当季税前利润为2.71亿美元。

然而,对公司利润提振力度最大的因素是,特斯拉出售了政府给予的碳排放积分。特斯拉通过生产电动汽车等清洁能源产品而获得了碳排放积分,可将其出售给其他公司以帮助他们满足监管要求。特斯拉第三财季通过出售碳排放积分获得了1.895亿美元收入,可以说是异常之高。特斯拉在第一和第二财季的碳排放积分销售收入总计约1.35亿美元。这些积分对特斯拉而言几乎是纯利。

特斯拉在第三财季业绩新闻发布会上只提到5,200万美元碳排放积分销售收入。在公司股价上涨近20%之后,特斯拉只在上周五提交的10Q监管备案文件中公布了这项收入的总额。

公司在公布某些方面的财务指标时有很大自主权,其中一项是其为未来开支而预留的拨备。预测公司残次品或诉讼的成本并非易事,但当公司调整拨备额度并因此获得利润提升,那就值得关注了。

特斯拉第三财季计提了1.87亿美元预估保修拨备,合每辆交付车辆拨备2,242美元左右。第二财季,特斯拉这一拨备为每辆车2,910美元,当时是Model 3成为特斯拉最畅销产品的首个季度。据瑞银(UBS)分析师称,如果第三财季拨备与第二财季持平,则当季净利润会减少5,600万美元。

特斯拉表示,瑞银的计算是错误的,像Model 3这样的较便宜车型的拨备应当更低一些,并且需要为所售太阳能板和电池计提拨备。但第三财季特斯拉的能源销售仅占总销售额的6%左右。而且相比电池和太阳能板,汽车有更多持续性服务需求。

特斯拉强劲的业绩表现确实安抚了围绕其债务水平的担忧。特斯拉有30亿美元现金,但同时还有35亿美元的应付账款(第三财季增加了5亿美元)和100亿美元左右的债务。特斯拉在监管备案文件中称,2019年和2020年的计划支出在25亿至30亿美元之间。对于特斯拉设计和生产新车型、扩建服务基础设施和在华扩张业务,这样的开支规模是必需的。

特斯拉应当借助业绩改善和股价上涨的机会去做全年一直需要做的一件事,即通过发行股票来融资。这可能对投资者不利,但筹集额外现金对于特斯拉实现其长期目标是有必要的。■




(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)

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■ 特斯拉(Tesla Inc., TSLA)终于打了一个翻身仗,了解该公司的成功之道对投资者来说至关重要。

特斯拉首席执行长马斯克(Elon Musk)上周表示,这家电动汽车生产商直到9月份还面临生存危机。而结果是,特斯拉在9月份当季实现了有史以来最大利润。

特斯拉上周五提交给监管机构的最新备案文件应能帮助投资者理清这些相互矛盾的事实。毫无疑问,特斯拉第三财季汽车交付量达到创纪录水平,收入较第二财季增长70%,且成本持续下降。该公司当季税前利润为2.71亿美元。

然而,对公司利润提振力度最大的因素是,特斯拉出售了政府给予的碳排放积分。特斯拉通过生产电动汽车等清洁能源产品而获得了碳排放积分,可将其出售给其他公司以帮助他们满足监管要求。特斯拉第三财季通过出售碳排放积分获得了1.895亿美元收入,可以说是异常之高。特斯拉在第一和第二财季的碳排放积分销售收入总计约1.35亿美元。这些积分对特斯拉而言几乎是纯利。

特斯拉在第三财季业绩新闻发布会上只提到5,200万美元碳排放积分销售收入。在公司股价上涨近20%之后,特斯拉只在上周五提交的10Q监管备案文件中公布了这项收入的总额。

公司在公布某些方面的财务指标时有很大自主权,其中一项是其为未来开支而预留的拨备。预测公司残次品或诉讼的成本并非易事,但当公司调整拨备额度并因此获得利润提升,那就值得关注了。

特斯拉第三财季计提了1.87亿美元预估保修拨备,合每辆交付车辆拨备2,242美元左右。第二财季,特斯拉这一拨备为每辆车2,910美元,当时是Model 3成为特斯拉最畅销产品的首个季度。据瑞银(UBS)分析师称,如果第三财季拨备与第二财季持平,则当季净利润会减少5,600万美元。

特斯拉表示,瑞银的计算是错误的,像Model 3这样的较便宜车型的拨备应当更低一些,并且需要为所售太阳能板和电池计提拨备。但第三财季特斯拉的能源销售仅占总销售额的6%左右。而且相比电池和太阳能板,汽车有更多持续性服务需求。

特斯拉强劲的业绩表现确实安抚了围绕其债务水平的担忧。特斯拉有30亿美元现金,但同时还有35亿美元的应付账款(第三财季增加了5亿美元)和100亿美元左右的债务。特斯拉在监管备案文件中称,2019年和2020年的计划支出在25亿至30亿美元之间。对于特斯拉设计和生产新车型、扩建服务基础设施和在华扩张业务,这样的开支规模是必需的。

特斯拉应当借助业绩改善和股价上涨的机会去做全年一直需要做的一件事,即通过发行股票来融资。这可能对投资者不利,但筹集额外现金对于特斯拉实现其长期目标是有必要的。■




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特斯拉上周五提交给监管机构的最新备案文件应能帮助投资者理清这些相互矛盾的事实。毫无疑问,特斯拉第三财季汽车交付量达到创纪录水平,收入较第二财季增长70%,且成本持续下降。该公司当季税前利润为2.71亿美元。

然而,对公司利润提振力度最大的因素是,特斯拉出售了政府给予的碳排放积分。特斯拉通过生产电动汽车等清洁能源产品而获得了碳排放积分,可将其出售给其他公司以帮助他们满足监管要求。特斯拉第三财季通过出售碳排放积分获得了1.895亿美元收入,可以说是异常之高。特斯拉在第一和第二财季的碳排放积分销售收入总计约1.35亿美元。这些积分对特斯拉而言几乎是纯利。

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公司在公布某些方面的财务指标时有很大自主权,其中一项是其为未来开支而预留的拨备。预测公司残次品或诉讼的成本并非易事,但当公司调整拨备额度并因此获得利润提升,那就值得关注了。

特斯拉第三财季计提了1.87亿美元预估保修拨备,合每辆交付车辆拨备2,242美元左右。第二财季,特斯拉这一拨备为每辆车2,910美元,当时是Model 3成为特斯拉最畅销产品的首个季度。据瑞银(UBS)分析师称,如果第三财季拨备与第二财季持平,则当季净利润会减少5,600万美元。

特斯拉表示,瑞银的计算是错误的,像Model 3这样的较便宜车型的拨备应当更低一些,并且需要为所售太阳能板和电池计提拨备。但第三财季特斯拉的能源销售仅占总销售额的6%左右。而且相比电池和太阳能板,汽车有更多持续性服务需求。

特斯拉强劲的业绩表现确实安抚了围绕其债务水平的担忧。特斯拉有30亿美元现金,但同时还有35亿美元的应付账款(第三财季增加了5亿美元)和100亿美元左右的债务。特斯拉在监管备案文件中称,2019年和2020年的计划支出在25亿至30亿美元之间。对于特斯拉设计和生产新车型、扩建服务基础设施和在华扩张业务,这样的开支规模是必需的。

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特斯拉上周五提交给监管机构的最新备案文件应能帮助投资者理清这些相互矛盾的事实。毫无疑问,特斯拉第三财季汽车交付量达到创纪录水平,收入较第二财季增长70%,且成本持续下降。该公司当季税前利润为2.71亿美元。

然而,对公司利润提振力度最大的因素是,特斯拉出售了政府给予的碳排放积分。特斯拉通过生产电动汽车等清洁能源产品而获得了碳排放积分,可将其出售给其他公司以帮助他们满足监管要求。特斯拉第三财季通过出售碳排放积分获得了1.895亿美元收入,可以说是异常之高。特斯拉在第一和第二财季的碳排放积分销售收入总计约1.35亿美元。这些积分对特斯拉而言几乎是纯利。

特斯拉在第三财季业绩新闻发布会上只提到5,200万美元碳排放积分销售收入。在公司股价上涨近20%之后,特斯拉只在上周五提交的10Q监管备案文件中公布了这项收入的总额。

公司在公布某些方面的财务指标时有很大自主权,其中一项是其为未来开支而预留的拨备。预测公司残次品或诉讼的成本并非易事,但当公司调整拨备额度并因此获得利润提升,那就值得关注了。

特斯拉第三财季计提了1.87亿美元预估保修拨备,合每辆交付车辆拨备2,242美元左右。第二财季,特斯拉这一拨备为每辆车2,910美元,当时是Model 3成为特斯拉最畅销产品的首个季度。据瑞银(UBS)分析师称,如果第三财季拨备与第二财季持平,则当季净利润会减少5,600万美元。

特斯拉表示,瑞银的计算是错误的,像Model 3这样的较便宜车型的拨备应当更低一些,并且需要为所售太阳能板和电池计提拨备。但第三财季特斯拉的能源销售仅占总销售额的6%左右。而且相比电池和太阳能板,汽车有更多持续性服务需求。

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特斯拉首席执行长马斯克(Elon Musk)上周表示,这家电动汽车生产商直到9月份还面临生存危机。而结果是,特斯拉在9月份当季实现了有史以来最大利润。

特斯拉上周五提交给监管机构的最新备案文件应能帮助投资者理清这些相互矛盾的事实。毫无疑问,特斯拉第三财季汽车交付量达到创纪录水平,收入较第二财季增长70%,且成本持续下降。该公司当季税前利润为2.71亿美元。

然而,对公司利润提振力度最大的因素是,特斯拉出售了政府给予的碳排放积分。特斯拉通过生产电动汽车等清洁能源产品而获得了碳排放积分,可将其出售给其他公司以帮助他们满足监管要求。特斯拉第三财季通过出售碳排放积分获得了1.895亿美元收入,可以说是异常之高。特斯拉在第一和第二财季的碳排放积分销售收入总计约1.35亿美元。这些积分对特斯拉而言几乎是纯利。

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