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分析:人民币贬值原因何在?

发布日期:2018-07-04 06:57
摘要」分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌。



「或者 *OR」--人民币周二遭遇严重的盘中大跌,随后中国央行似乎出手干预以稳定市场。

在岸人民币对美元汇率早盘下跌0.8%,盘中跌幅创历史第四高,但到下午晚些时候已将跌幅收窄至0.3%,交易员们将其归因于多家国有银行积极买入人民币。6月份人民币对美元汇率下跌了3.3%,创单月最大跌幅。

分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌,中国央行曾称后者是其主要基准。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)驻香港亚太市场首席策略师许长泰(Tai Hui)表示:“美元走强导致人民币疲软的解释在过去两周变得不太成立,因为人民币对贸易加权货币篮子也在大幅走弱。这确实反映了美元与人民币利率之间的利差在不断缩小。”他同时指出,近期中国放宽货币政策加大了人民币下行压力。

人民币因国内经济增速放缓正面临下行压力,而对中美贸易战影响的担忧正在加大这一压力。

与此同时,中国股市收复了早盘失地。跟踪上海和深圳交易所大盘股的沪深300指数(CSI 300)一度跌幅高达2.6%,但收盘时恢复至与前一日持平。今年该指数已下跌了15%。

市场参与者表示,对贸易顺差下降的预期正在拉低人民币和A股走势。

“也许他们会按计划征收关税,或者可能会达成协议,但无论以何种方式解决,中国的贸易顺差都将下降,”上海某家中资银行的一名资深外汇交易员说。“在岸客户正在大量购入美元,而离岸市场上的银行自营部门都在做空人民币。”

在中国人民银行(PBoC)周二下午在其网站上发布的一份声明中,行长易纲试图安抚市场,将人民币走弱归因于美元走强和“一些顺周期行为”。他补充说,中国经济基本面强劲,跨境资本流动平衡。

在一份显然针对政府内部喜欢回到过去盯住美元时代的派系发表的声明中,易纲表示,中国“必须坚持”让供给和需求作为汇率“基础”的政策,并以一篮子货币作为一个调整因素。

在2015年至2016年的那一轮人民币贬值中,政策制定者们证明了自己不愿屈服于市场力量,并在约18个月时间里动用了大约1万亿美元的外汇来遏制人民币贬值。

香港市场方面,跟踪内地在港上市公司的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises index)下跌1.9%,至去年8月以来的最低水平。香港市场周一休市。

中国当局周二也采取行动稳定市场情绪,官方媒体敦促投资者避免恐慌性抛售股票和货币。《证券日报》(Securities Daily)在一篇评论文章中指出,股市下跌是一种“非理性的过度反应”。

但一些分析师表示,市场仍有下跌空间。

“在众人齐呼去‘抄底’的呼声中,中国股市明显脱离了自2014年年中触底以来的上升趋势,”交银国际(Bocom International)驻香港研究主管洪灏周二写道。

“考虑到更多为抑制房地产泡沫和流动性而出台的限购政策……执行力度被削减,很难认同市场已最终触底的共识。”



撰文 /  吴佳柏


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)



摘要」分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌。



「或者 *OR」--人民币周二遭遇严重的盘中大跌,随后中国央行似乎出手干预以稳定市场。

在岸人民币对美元汇率早盘下跌0.8%,盘中跌幅创历史第四高,但到下午晚些时候已将跌幅收窄至0.3%,交易员们将其归因于多家国有银行积极买入人民币。6月份人民币对美元汇率下跌了3.3%,创单月最大跌幅。

分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌,中国央行曾称后者是其主要基准。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)驻香港亚太市场首席策略师许长泰(Tai Hui)表示:“美元走强导致人民币疲软的解释在过去两周变得不太成立,因为人民币对贸易加权货币篮子也在大幅走弱。这确实反映了美元与人民币利率之间的利差在不断缩小。”他同时指出,近期中国放宽货币政策加大了人民币下行压力。

人民币因国内经济增速放缓正面临下行压力,而对中美贸易战影响的担忧正在加大这一压力。

与此同时,中国股市收复了早盘失地。跟踪上海和深圳交易所大盘股的沪深300指数(CSI 300)一度跌幅高达2.6%,但收盘时恢复至与前一日持平。今年该指数已下跌了15%。

市场参与者表示,对贸易顺差下降的预期正在拉低人民币和A股走势。

“也许他们会按计划征收关税,或者可能会达成协议,但无论以何种方式解决,中国的贸易顺差都将下降,”上海某家中资银行的一名资深外汇交易员说。“在岸客户正在大量购入美元,而离岸市场上的银行自营部门都在做空人民币。”

在中国人民银行(PBoC)周二下午在其网站上发布的一份声明中,行长易纲试图安抚市场,将人民币走弱归因于美元走强和“一些顺周期行为”。他补充说,中国经济基本面强劲,跨境资本流动平衡。

在一份显然针对政府内部喜欢回到过去盯住美元时代的派系发表的声明中,易纲表示,中国“必须坚持”让供给和需求作为汇率“基础”的政策,并以一篮子货币作为一个调整因素。

在2015年至2016年的那一轮人民币贬值中,政策制定者们证明了自己不愿屈服于市场力量,并在约18个月时间里动用了大约1万亿美元的外汇来遏制人民币贬值。

香港市场方面,跟踪内地在港上市公司的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises index)下跌1.9%,至去年8月以来的最低水平。香港市场周一休市。

中国当局周二也采取行动稳定市场情绪,官方媒体敦促投资者避免恐慌性抛售股票和货币。《证券日报》(Securities Daily)在一篇评论文章中指出,股市下跌是一种“非理性的过度反应”。

但一些分析师表示,市场仍有下跌空间。

“在众人齐呼去‘抄底’的呼声中,中国股市明显脱离了自2014年年中触底以来的上升趋势,”交银国际(Bocom International)驻香港研究主管洪灏周二写道。

“考虑到更多为抑制房地产泡沫和流动性而出台的限购政策……执行力度被削减,很难认同市场已最终触底的共识。”



撰文 /  吴佳柏


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在岸人民币对美元汇率早盘下跌0.8%,盘中跌幅创历史第四高,但到下午晚些时候已将跌幅收窄至0.3%,交易员们将其归因于多家国有银行积极买入人民币。6月份人民币对美元汇率下跌了3.3%,创单月最大跌幅。

分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌,中国央行曾称后者是其主要基准。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)驻香港亚太市场首席策略师许长泰(Tai Hui)表示:“美元走强导致人民币疲软的解释在过去两周变得不太成立,因为人民币对贸易加权货币篮子也在大幅走弱。这确实反映了美元与人民币利率之间的利差在不断缩小。”他同时指出,近期中国放宽货币政策加大了人民币下行压力。

人民币因国内经济增速放缓正面临下行压力,而对中美贸易战影响的担忧正在加大这一压力。

与此同时,中国股市收复了早盘失地。跟踪上海和深圳交易所大盘股的沪深300指数(CSI 300)一度跌幅高达2.6%,但收盘时恢复至与前一日持平。今年该指数已下跌了15%。

市场参与者表示,对贸易顺差下降的预期正在拉低人民币和A股走势。

“也许他们会按计划征收关税,或者可能会达成协议,但无论以何种方式解决,中国的贸易顺差都将下降,”上海某家中资银行的一名资深外汇交易员说。“在岸客户正在大量购入美元,而离岸市场上的银行自营部门都在做空人民币。”

在中国人民银行(PBoC)周二下午在其网站上发布的一份声明中,行长易纲试图安抚市场,将人民币走弱归因于美元走强和“一些顺周期行为”。他补充说,中国经济基本面强劲,跨境资本流动平衡。

在一份显然针对政府内部喜欢回到过去盯住美元时代的派系发表的声明中,易纲表示,中国“必须坚持”让供给和需求作为汇率“基础”的政策,并以一篮子货币作为一个调整因素。

在2015年至2016年的那一轮人民币贬值中,政策制定者们证明了自己不愿屈服于市场力量,并在约18个月时间里动用了大约1万亿美元的外汇来遏制人民币贬值。

香港市场方面,跟踪内地在港上市公司的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises index)下跌1.9%,至去年8月以来的最低水平。香港市场周一休市。

中国当局周二也采取行动稳定市场情绪,官方媒体敦促投资者避免恐慌性抛售股票和货币。《证券日报》(Securities Daily)在一篇评论文章中指出,股市下跌是一种“非理性的过度反应”。

但一些分析师表示,市场仍有下跌空间。

“在众人齐呼去‘抄底’的呼声中,中国股市明显脱离了自2014年年中触底以来的上升趋势,”交银国际(Bocom International)驻香港研究主管洪灏周二写道。

“考虑到更多为抑制房地产泡沫和流动性而出台的限购政策……执行力度被削减,很难认同市场已最终触底的共识。”



撰文 /  吴佳柏


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)





分析:人民币贬值原因何在?

发布日期:2018-07-04 06:57
摘要」分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌。



「或者 *OR」--人民币周二遭遇严重的盘中大跌,随后中国央行似乎出手干预以稳定市场。

在岸人民币对美元汇率早盘下跌0.8%,盘中跌幅创历史第四高,但到下午晚些时候已将跌幅收窄至0.3%,交易员们将其归因于多家国有银行积极买入人民币。6月份人民币对美元汇率下跌了3.3%,创单月最大跌幅。

分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌,中国央行曾称后者是其主要基准。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)驻香港亚太市场首席策略师许长泰(Tai Hui)表示:“美元走强导致人民币疲软的解释在过去两周变得不太成立,因为人民币对贸易加权货币篮子也在大幅走弱。这确实反映了美元与人民币利率之间的利差在不断缩小。”他同时指出,近期中国放宽货币政策加大了人民币下行压力。

人民币因国内经济增速放缓正面临下行压力,而对中美贸易战影响的担忧正在加大这一压力。

与此同时,中国股市收复了早盘失地。跟踪上海和深圳交易所大盘股的沪深300指数(CSI 300)一度跌幅高达2.6%,但收盘时恢复至与前一日持平。今年该指数已下跌了15%。

市场参与者表示,对贸易顺差下降的预期正在拉低人民币和A股走势。

“也许他们会按计划征收关税,或者可能会达成协议,但无论以何种方式解决,中国的贸易顺差都将下降,”上海某家中资银行的一名资深外汇交易员说。“在岸客户正在大量购入美元,而离岸市场上的银行自营部门都在做空人民币。”

在中国人民银行(PBoC)周二下午在其网站上发布的一份声明中,行长易纲试图安抚市场,将人民币走弱归因于美元走强和“一些顺周期行为”。他补充说,中国经济基本面强劲,跨境资本流动平衡。

在一份显然针对政府内部喜欢回到过去盯住美元时代的派系发表的声明中,易纲表示,中国“必须坚持”让供给和需求作为汇率“基础”的政策,并以一篮子货币作为一个调整因素。

在2015年至2016年的那一轮人民币贬值中,政策制定者们证明了自己不愿屈服于市场力量,并在约18个月时间里动用了大约1万亿美元的外汇来遏制人民币贬值。

香港市场方面,跟踪内地在港上市公司的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises index)下跌1.9%,至去年8月以来的最低水平。香港市场周一休市。

中国当局周二也采取行动稳定市场情绪,官方媒体敦促投资者避免恐慌性抛售股票和货币。《证券日报》(Securities Daily)在一篇评论文章中指出,股市下跌是一种“非理性的过度反应”。

但一些分析师表示,市场仍有下跌空间。

“在众人齐呼去‘抄底’的呼声中,中国股市明显脱离了自2014年年中触底以来的上升趋势,”交银国际(Bocom International)驻香港研究主管洪灏周二写道。

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在岸人民币对美元汇率早盘下跌0.8%,盘中跌幅创历史第四高,但到下午晚些时候已将跌幅收窄至0.3%,交易员们将其归因于多家国有银行积极买入人民币。6月份人民币对美元汇率下跌了3.3%,创单月最大跌幅。

分析师们表示,与今年早些时候的下跌不同,最近几周人民币不仅对美元汇率下跌,而且对一篮子货币的汇率也在下跌,中国央行曾称后者是其主要基准。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)驻香港亚太市场首席策略师许长泰(Tai Hui)表示:“美元走强导致人民币疲软的解释在过去两周变得不太成立,因为人民币对贸易加权货币篮子也在大幅走弱。这确实反映了美元与人民币利率之间的利差在不断缩小。”他同时指出,近期中国放宽货币政策加大了人民币下行压力。

人民币因国内经济增速放缓正面临下行压力,而对中美贸易战影响的担忧正在加大这一压力。

与此同时,中国股市收复了早盘失地。跟踪上海和深圳交易所大盘股的沪深300指数(CSI 300)一度跌幅高达2.6%,但收盘时恢复至与前一日持平。今年该指数已下跌了15%。

市场参与者表示,对贸易顺差下降的预期正在拉低人民币和A股走势。

“也许他们会按计划征收关税,或者可能会达成协议,但无论以何种方式解决,中国的贸易顺差都将下降,”上海某家中资银行的一名资深外汇交易员说。“在岸客户正在大量购入美元,而离岸市场上的银行自营部门都在做空人民币。”

在中国人民银行(PBoC)周二下午在其网站上发布的一份声明中,行长易纲试图安抚市场,将人民币走弱归因于美元走强和“一些顺周期行为”。他补充说,中国经济基本面强劲,跨境资本流动平衡。

在一份显然针对政府内部喜欢回到过去盯住美元时代的派系发表的声明中,易纲表示,中国“必须坚持”让供给和需求作为汇率“基础”的政策,并以一篮子货币作为一个调整因素。

在2015年至2016年的那一轮人民币贬值中,政策制定者们证明了自己不愿屈服于市场力量,并在约18个月时间里动用了大约1万亿美元的外汇来遏制人民币贬值。

香港市场方面,跟踪内地在港上市公司的恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises index)下跌1.9%,至去年8月以来的最低水平。香港市场周一休市。

中国当局周二也采取行动稳定市场情绪,官方媒体敦促投资者避免恐慌性抛售股票和货币。《证券日报》(Securities Daily)在一篇评论文章中指出,股市下跌是一种“非理性的过度反应”。

但一些分析师表示,市场仍有下跌空间。

“在众人齐呼去‘抄底’的呼声中,中国股市明显脱离了自2014年年中触底以来的上升趋势,”交银国际(Bocom International)驻香港研究主管洪灏周二写道。

“考虑到更多为抑制房地产泡沫和流动性而出台的限购政策……执行力度被削减,很难认同市场已最终触底的共识。”



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