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想入股蚂蚁金服?投资者必须选边站队

发布日期:2018-05-21 11:49
摘要」知情人士透露,在最新一轮融资中,蚂蚁金服要求投资者须同意不投资或不增持腾讯以及京东等主要竞争对手所控股公司的股份。


2016年上海,阿里巴巴集团在线支付服务蚂蚁金服的展台。

想要入股中国最有价值的非公开上市科技公司,全球投资者正被迫在该国最大规模的商业竞争中选边站队。

知情人士透露,蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group, 简称:蚂蚁金服)正准备结束一轮100亿美元的私募融资轮,此次融资对这家总部位于杭州的公司估值约1,500亿美元。蚂蚁金服是亿万富翁马云(Jack Ma)控股的金融科技巨头。这些知情人士称,根据融资协议,投资蚂蚁金服的投资者须同意,对于社交媒体巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称:腾讯)以及网络零售商京东(JD.com, JD)等主要竞争对手所控股的公司,不投资或不增持股份。

投资者和律师表示,如此严苛的投资限制实属罕见,因为通常来说投资者才是在出资前为公司设置条件的一方。

蚂蚁金服有能力开出投资条件,显示出该公司及其关联公司阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)是如何运用其巨大市场影响力的。此举也反映出市场对蚂蚁金服股份的旺盛需求:知情人士称,一些想要入股的投资者因提供的资金不足或支持腾讯的关联公司而被拒之门外。

2011年从阿里巴巴脱离出来的蚂蚁金服拥有移动和互联网支付网络支付宝,中国有超过5亿人使用支付宝进行日常消费以及处理阿里巴巴电子商务网站上的金融交易。蚂蚁金服还向个人和企业提供贷款,销售保险和投资产品,并涉足其他金融业务。蚂蚁金服2017年实现税前利润20亿美元。而腾讯则凭藉其广受欢迎的社交通讯应用微信(WeChat)以及与该应用相关联的移动支付网络侵蚀支付宝的市场份额。

这是蚂蚁金服四年中的第三次筹资活动,也是首次吸纳中国以外的投资者。一些市场参与者预计,蚂蚁金服最快可能会于明年初在中国内地和香港进行首次公开募股(IPO)。

如果以阿里巴巴2014年的IPO及上市后的股价表现作为参考,蚂蚁金服的IPO可能成为历史上规模最大的上市交易之一。阿里巴巴的股票上市以来已经上涨超过一倍。该公司今年早些时候称,将持有蚂蚁金服三分之一股权,预计交易将于今年下半年完成。

据知情人士透露,参与蚂蚁金服最新融资交易的投资者包括私募股权投资公司美国华平投资集团(Warburg Pincus)、凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)、新加波政府投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)和加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)。

知情人士称,由于认为蚂蚁金服的融资条款难以接受,投资公司Tiger Global Management LLC退出了蚂蚁金服的最新一轮融资。

知情人士称,除腾讯和京东外,蚂蚁金服的新投资者也不能投资美团点评(Meituan-Dianping)和电商公司拼多多(Pinduoduo)。美团点评是一个大型中国在线服务和美食评论平台,可能于今年晚些时候上市。这些公司都是阿里巴巴的竞争对手,目前增长迅速。阿里巴巴旗下拥有购物和拍卖网站,销售云计算服务,同时经营一个送餐平台,还持有其他很多公司和业务的股权。

蚂蚁金服的一名发言人不予置评。京东的一名发言人在谈到蚂蚁金服对投资者的限制时称:“对于一家自称不担心我们的公司来说,它们无疑花了大量时间担心我们。”

过去几年,一些热门初创公司也曾用类似的策略防止潜在投资者为竞争对手提供资金。2015年,优步(Uber Technologies Inc.)及其美国竞争对手Lyft Inc.在融资期间要求潜在投资者同意在看到这两家公司的财务数据之前不得投资竞争对手。

在中国,这样的要求并非前所未有。据知情人士称,几年前,意向投资者不得不在优步中国业务及现名为滴滴出行科技有限公司(Didi Chuxing Technology Co., 简称:滴滴出行)之间做出选择。滴滴出行后将优步中国业务收购。只不过,投资者当时所受的限制没那么宽泛,毕竟仅涉及两个直接竞争对手。

阿里巴巴主要竞争对手腾讯对其入股的初创公司也做出了一定限制。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道称,有些获腾讯投资的公司在协议文件中同意,不会接受阿里巴巴的投资,也不会与阿里巴巴结成战略合作伙伴。

腾讯一名发言人称,腾讯并未对所投公司的投资者做出任何全面限制,并认为这种全面限制对未上市公司不公平,也会伤害投资者。

据知情人士称,在蚂蚁金服最新一轮融资中,已经投资腾讯支持初创公司的投资者必须遵守限制其增持这些公司股份的协议条款。如果这些公司启动新的融资轮,投资者或可追加投资以维持持股比例。

不过知情人士称,蚂蚁金服不允许投资者对美团点评追加资金,因为这些公司之间竞争激烈。阿里巴巴曾持有美团点评的股权,但在2016年售出,腾讯因此成为美团点评的主要金主之一;美团点评如今是中国影院票务、订餐和其他消费者服务的最大在线供应商。

在私募融资轮中,投资者签署的投资协议可包含所谓的非竞争性条款。熟悉这些协议的人士称,如果投资者违反条款,蚂蚁金服可能会试图取得禁令、阻止这些投资者对蚂蚁金服的竞争对手投入资金,或者提起诉讼、要求赔偿。

那些希望从蚂蚁金服或阿里巴巴赢得潜在丰厚业务的投资银行也不得不尽可能降低与其竞争对手的交易。例如,知情人士表示,中国国际金融有限公司(China International Capital Corporation Ltd., 简称:中金公司)最初曾参与美团点评的IPO计划,但由于该公司也在安排阿里巴巴在中国内地第二上市的交易,美团点评转而联络了美银美林(Bank of America Merrill Lynch)。



撰文 / Julie Steinberg / Stella Yifan Xie


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)


摘要」知情人士透露,在最新一轮融资中,蚂蚁金服要求投资者须同意不投资或不增持腾讯以及京东等主要竞争对手所控股公司的股份。


2016年上海,阿里巴巴集团在线支付服务蚂蚁金服的展台。

想要入股中国最有价值的非公开上市科技公司,全球投资者正被迫在该国最大规模的商业竞争中选边站队。

知情人士透露,蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group, 简称:蚂蚁金服)正准备结束一轮100亿美元的私募融资轮,此次融资对这家总部位于杭州的公司估值约1,500亿美元。蚂蚁金服是亿万富翁马云(Jack Ma)控股的金融科技巨头。这些知情人士称,根据融资协议,投资蚂蚁金服的投资者须同意,对于社交媒体巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称:腾讯)以及网络零售商京东(JD.com, JD)等主要竞争对手所控股的公司,不投资或不增持股份。

投资者和律师表示,如此严苛的投资限制实属罕见,因为通常来说投资者才是在出资前为公司设置条件的一方。

蚂蚁金服有能力开出投资条件,显示出该公司及其关联公司阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)是如何运用其巨大市场影响力的。此举也反映出市场对蚂蚁金服股份的旺盛需求:知情人士称,一些想要入股的投资者因提供的资金不足或支持腾讯的关联公司而被拒之门外。

2011年从阿里巴巴脱离出来的蚂蚁金服拥有移动和互联网支付网络支付宝,中国有超过5亿人使用支付宝进行日常消费以及处理阿里巴巴电子商务网站上的金融交易。蚂蚁金服还向个人和企业提供贷款,销售保险和投资产品,并涉足其他金融业务。蚂蚁金服2017年实现税前利润20亿美元。而腾讯则凭藉其广受欢迎的社交通讯应用微信(WeChat)以及与该应用相关联的移动支付网络侵蚀支付宝的市场份额。

这是蚂蚁金服四年中的第三次筹资活动,也是首次吸纳中国以外的投资者。一些市场参与者预计,蚂蚁金服最快可能会于明年初在中国内地和香港进行首次公开募股(IPO)。

如果以阿里巴巴2014年的IPO及上市后的股价表现作为参考,蚂蚁金服的IPO可能成为历史上规模最大的上市交易之一。阿里巴巴的股票上市以来已经上涨超过一倍。该公司今年早些时候称,将持有蚂蚁金服三分之一股权,预计交易将于今年下半年完成。

据知情人士透露,参与蚂蚁金服最新融资交易的投资者包括私募股权投资公司美国华平投资集团(Warburg Pincus)、凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)、新加波政府投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)和加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)。

知情人士称,由于认为蚂蚁金服的融资条款难以接受,投资公司Tiger Global Management LLC退出了蚂蚁金服的最新一轮融资。

知情人士称,除腾讯和京东外,蚂蚁金服的新投资者也不能投资美团点评(Meituan-Dianping)和电商公司拼多多(Pinduoduo)。美团点评是一个大型中国在线服务和美食评论平台,可能于今年晚些时候上市。这些公司都是阿里巴巴的竞争对手,目前增长迅速。阿里巴巴旗下拥有购物和拍卖网站,销售云计算服务,同时经营一个送餐平台,还持有其他很多公司和业务的股权。

蚂蚁金服的一名发言人不予置评。京东的一名发言人在谈到蚂蚁金服对投资者的限制时称:“对于一家自称不担心我们的公司来说,它们无疑花了大量时间担心我们。”

过去几年,一些热门初创公司也曾用类似的策略防止潜在投资者为竞争对手提供资金。2015年,优步(Uber Technologies Inc.)及其美国竞争对手Lyft Inc.在融资期间要求潜在投资者同意在看到这两家公司的财务数据之前不得投资竞争对手。

在中国,这样的要求并非前所未有。据知情人士称,几年前,意向投资者不得不在优步中国业务及现名为滴滴出行科技有限公司(Didi Chuxing Technology Co., 简称:滴滴出行)之间做出选择。滴滴出行后将优步中国业务收购。只不过,投资者当时所受的限制没那么宽泛,毕竟仅涉及两个直接竞争对手。

阿里巴巴主要竞争对手腾讯对其入股的初创公司也做出了一定限制。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道称,有些获腾讯投资的公司在协议文件中同意,不会接受阿里巴巴的投资,也不会与阿里巴巴结成战略合作伙伴。

腾讯一名发言人称,腾讯并未对所投公司的投资者做出任何全面限制,并认为这种全面限制对未上市公司不公平,也会伤害投资者。

据知情人士称,在蚂蚁金服最新一轮融资中,已经投资腾讯支持初创公司的投资者必须遵守限制其增持这些公司股份的协议条款。如果这些公司启动新的融资轮,投资者或可追加投资以维持持股比例。

不过知情人士称,蚂蚁金服不允许投资者对美团点评追加资金,因为这些公司之间竞争激烈。阿里巴巴曾持有美团点评的股权,但在2016年售出,腾讯因此成为美团点评的主要金主之一;美团点评如今是中国影院票务、订餐和其他消费者服务的最大在线供应商。

在私募融资轮中,投资者签署的投资协议可包含所谓的非竞争性条款。熟悉这些协议的人士称,如果投资者违反条款,蚂蚁金服可能会试图取得禁令、阻止这些投资者对蚂蚁金服的竞争对手投入资金,或者提起诉讼、要求赔偿。

那些希望从蚂蚁金服或阿里巴巴赢得潜在丰厚业务的投资银行也不得不尽可能降低与其竞争对手的交易。例如,知情人士表示,中国国际金融有限公司(China International Capital Corporation Ltd., 简称:中金公司)最初曾参与美团点评的IPO计划,但由于该公司也在安排阿里巴巴在中国内地第二上市的交易,美团点评转而联络了美银美林(Bank of America Merrill Lynch)。



撰文 / Julie Steinberg / Stella Yifan Xie


(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)



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想要入股中国最有价值的非公开上市科技公司,全球投资者正被迫在该国最大规模的商业竞争中选边站队。

知情人士透露,蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group, 简称:蚂蚁金服)正准备结束一轮100亿美元的私募融资轮,此次融资对这家总部位于杭州的公司估值约1,500亿美元。蚂蚁金服是亿万富翁马云(Jack Ma)控股的金融科技巨头。这些知情人士称,根据融资协议,投资蚂蚁金服的投资者须同意,对于社交媒体巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称:腾讯)以及网络零售商京东(JD.com, JD)等主要竞争对手所控股的公司,不投资或不增持股份。

投资者和律师表示,如此严苛的投资限制实属罕见,因为通常来说投资者才是在出资前为公司设置条件的一方。

蚂蚁金服有能力开出投资条件,显示出该公司及其关联公司阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)是如何运用其巨大市场影响力的。此举也反映出市场对蚂蚁金服股份的旺盛需求:知情人士称,一些想要入股的投资者因提供的资金不足或支持腾讯的关联公司而被拒之门外。

2011年从阿里巴巴脱离出来的蚂蚁金服拥有移动和互联网支付网络支付宝,中国有超过5亿人使用支付宝进行日常消费以及处理阿里巴巴电子商务网站上的金融交易。蚂蚁金服还向个人和企业提供贷款,销售保险和投资产品,并涉足其他金融业务。蚂蚁金服2017年实现税前利润20亿美元。而腾讯则凭藉其广受欢迎的社交通讯应用微信(WeChat)以及与该应用相关联的移动支付网络侵蚀支付宝的市场份额。

这是蚂蚁金服四年中的第三次筹资活动,也是首次吸纳中国以外的投资者。一些市场参与者预计,蚂蚁金服最快可能会于明年初在中国内地和香港进行首次公开募股(IPO)。

如果以阿里巴巴2014年的IPO及上市后的股价表现作为参考,蚂蚁金服的IPO可能成为历史上规模最大的上市交易之一。阿里巴巴的股票上市以来已经上涨超过一倍。该公司今年早些时候称,将持有蚂蚁金服三分之一股权,预计交易将于今年下半年完成。

据知情人士透露,参与蚂蚁金服最新融资交易的投资者包括私募股权投资公司美国华平投资集团(Warburg Pincus)、凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)、新加波政府投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)和加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)。

知情人士称,由于认为蚂蚁金服的融资条款难以接受,投资公司Tiger Global Management LLC退出了蚂蚁金服的最新一轮融资。

知情人士称,除腾讯和京东外,蚂蚁金服的新投资者也不能投资美团点评(Meituan-Dianping)和电商公司拼多多(Pinduoduo)。美团点评是一个大型中国在线服务和美食评论平台,可能于今年晚些时候上市。这些公司都是阿里巴巴的竞争对手,目前增长迅速。阿里巴巴旗下拥有购物和拍卖网站,销售云计算服务,同时经营一个送餐平台,还持有其他很多公司和业务的股权。

蚂蚁金服的一名发言人不予置评。京东的一名发言人在谈到蚂蚁金服对投资者的限制时称:“对于一家自称不担心我们的公司来说,它们无疑花了大量时间担心我们。”

过去几年,一些热门初创公司也曾用类似的策略防止潜在投资者为竞争对手提供资金。2015年,优步(Uber Technologies Inc.)及其美国竞争对手Lyft Inc.在融资期间要求潜在投资者同意在看到这两家公司的财务数据之前不得投资竞争对手。

在中国,这样的要求并非前所未有。据知情人士称,几年前,意向投资者不得不在优步中国业务及现名为滴滴出行科技有限公司(Didi Chuxing Technology Co., 简称:滴滴出行)之间做出选择。滴滴出行后将优步中国业务收购。只不过,投资者当时所受的限制没那么宽泛,毕竟仅涉及两个直接竞争对手。

阿里巴巴主要竞争对手腾讯对其入股的初创公司也做出了一定限制。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道称,有些获腾讯投资的公司在协议文件中同意,不会接受阿里巴巴的投资,也不会与阿里巴巴结成战略合作伙伴。

腾讯一名发言人称,腾讯并未对所投公司的投资者做出任何全面限制,并认为这种全面限制对未上市公司不公平,也会伤害投资者。

据知情人士称,在蚂蚁金服最新一轮融资中,已经投资腾讯支持初创公司的投资者必须遵守限制其增持这些公司股份的协议条款。如果这些公司启动新的融资轮,投资者或可追加投资以维持持股比例。

不过知情人士称,蚂蚁金服不允许投资者对美团点评追加资金,因为这些公司之间竞争激烈。阿里巴巴曾持有美团点评的股权,但在2016年售出,腾讯因此成为美团点评的主要金主之一;美团点评如今是中国影院票务、订餐和其他消费者服务的最大在线供应商。

在私募融资轮中,投资者签署的投资协议可包含所谓的非竞争性条款。熟悉这些协议的人士称,如果投资者违反条款,蚂蚁金服可能会试图取得禁令、阻止这些投资者对蚂蚁金服的竞争对手投入资金,或者提起诉讼、要求赔偿。

那些希望从蚂蚁金服或阿里巴巴赢得潜在丰厚业务的投资银行也不得不尽可能降低与其竞争对手的交易。例如,知情人士表示,中国国际金融有限公司(China International Capital Corporation Ltd., 简称:中金公司)最初曾参与美团点评的IPO计划,但由于该公司也在安排阿里巴巴在中国内地第二上市的交易,美团点评转而联络了美银美林(Bank of America Merrill Lynch)。



撰文 / Julie Steinberg / Stella Yifan Xie


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想入股蚂蚁金服?投资者必须选边站队

发布日期:2018-05-21 11:49
摘要」知情人士透露,在最新一轮融资中,蚂蚁金服要求投资者须同意不投资或不增持腾讯以及京东等主要竞争对手所控股公司的股份。


2016年上海,阿里巴巴集团在线支付服务蚂蚁金服的展台。

想要入股中国最有价值的非公开上市科技公司,全球投资者正被迫在该国最大规模的商业竞争中选边站队。

知情人士透露,蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group, 简称:蚂蚁金服)正准备结束一轮100亿美元的私募融资轮,此次融资对这家总部位于杭州的公司估值约1,500亿美元。蚂蚁金服是亿万富翁马云(Jack Ma)控股的金融科技巨头。这些知情人士称,根据融资协议,投资蚂蚁金服的投资者须同意,对于社交媒体巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称:腾讯)以及网络零售商京东(JD.com, JD)等主要竞争对手所控股的公司,不投资或不增持股份。

投资者和律师表示,如此严苛的投资限制实属罕见,因为通常来说投资者才是在出资前为公司设置条件的一方。

蚂蚁金服有能力开出投资条件,显示出该公司及其关联公司阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)是如何运用其巨大市场影响力的。此举也反映出市场对蚂蚁金服股份的旺盛需求:知情人士称,一些想要入股的投资者因提供的资金不足或支持腾讯的关联公司而被拒之门外。

2011年从阿里巴巴脱离出来的蚂蚁金服拥有移动和互联网支付网络支付宝,中国有超过5亿人使用支付宝进行日常消费以及处理阿里巴巴电子商务网站上的金融交易。蚂蚁金服还向个人和企业提供贷款,销售保险和投资产品,并涉足其他金融业务。蚂蚁金服2017年实现税前利润20亿美元。而腾讯则凭藉其广受欢迎的社交通讯应用微信(WeChat)以及与该应用相关联的移动支付网络侵蚀支付宝的市场份额。

这是蚂蚁金服四年中的第三次筹资活动,也是首次吸纳中国以外的投资者。一些市场参与者预计,蚂蚁金服最快可能会于明年初在中国内地和香港进行首次公开募股(IPO)。

如果以阿里巴巴2014年的IPO及上市后的股价表现作为参考,蚂蚁金服的IPO可能成为历史上规模最大的上市交易之一。阿里巴巴的股票上市以来已经上涨超过一倍。该公司今年早些时候称,将持有蚂蚁金服三分之一股权,预计交易将于今年下半年完成。

据知情人士透露,参与蚂蚁金服最新融资交易的投资者包括私募股权投资公司美国华平投资集团(Warburg Pincus)、凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)、新加波政府投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)和加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)。

知情人士称,由于认为蚂蚁金服的融资条款难以接受,投资公司Tiger Global Management LLC退出了蚂蚁金服的最新一轮融资。

知情人士称,除腾讯和京东外,蚂蚁金服的新投资者也不能投资美团点评(Meituan-Dianping)和电商公司拼多多(Pinduoduo)。美团点评是一个大型中国在线服务和美食评论平台,可能于今年晚些时候上市。这些公司都是阿里巴巴的竞争对手,目前增长迅速。阿里巴巴旗下拥有购物和拍卖网站,销售云计算服务,同时经营一个送餐平台,还持有其他很多公司和业务的股权。

蚂蚁金服的一名发言人不予置评。京东的一名发言人在谈到蚂蚁金服对投资者的限制时称:“对于一家自称不担心我们的公司来说,它们无疑花了大量时间担心我们。”

过去几年,一些热门初创公司也曾用类似的策略防止潜在投资者为竞争对手提供资金。2015年,优步(Uber Technologies Inc.)及其美国竞争对手Lyft Inc.在融资期间要求潜在投资者同意在看到这两家公司的财务数据之前不得投资竞争对手。

在中国,这样的要求并非前所未有。据知情人士称,几年前,意向投资者不得不在优步中国业务及现名为滴滴出行科技有限公司(Didi Chuxing Technology Co., 简称:滴滴出行)之间做出选择。滴滴出行后将优步中国业务收购。只不过,投资者当时所受的限制没那么宽泛,毕竟仅涉及两个直接竞争对手。

阿里巴巴主要竞争对手腾讯对其入股的初创公司也做出了一定限制。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道称,有些获腾讯投资的公司在协议文件中同意,不会接受阿里巴巴的投资,也不会与阿里巴巴结成战略合作伙伴。

腾讯一名发言人称,腾讯并未对所投公司的投资者做出任何全面限制,并认为这种全面限制对未上市公司不公平,也会伤害投资者。

据知情人士称,在蚂蚁金服最新一轮融资中,已经投资腾讯支持初创公司的投资者必须遵守限制其增持这些公司股份的协议条款。如果这些公司启动新的融资轮,投资者或可追加投资以维持持股比例。

不过知情人士称,蚂蚁金服不允许投资者对美团点评追加资金,因为这些公司之间竞争激烈。阿里巴巴曾持有美团点评的股权,但在2016年售出,腾讯因此成为美团点评的主要金主之一;美团点评如今是中国影院票务、订餐和其他消费者服务的最大在线供应商。

在私募融资轮中,投资者签署的投资协议可包含所谓的非竞争性条款。熟悉这些协议的人士称,如果投资者违反条款,蚂蚁金服可能会试图取得禁令、阻止这些投资者对蚂蚁金服的竞争对手投入资金,或者提起诉讼、要求赔偿。

那些希望从蚂蚁金服或阿里巴巴赢得潜在丰厚业务的投资银行也不得不尽可能降低与其竞争对手的交易。例如,知情人士表示,中国国际金融有限公司(China International Capital Corporation Ltd., 简称:中金公司)最初曾参与美团点评的IPO计划,但由于该公司也在安排阿里巴巴在中国内地第二上市的交易,美团点评转而联络了美银美林(Bank of America Merrill Lynch)。



撰文 / Julie Steinberg / Stella Yifan Xie


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摘要」知情人士透露,在最新一轮融资中,蚂蚁金服要求投资者须同意不投资或不增持腾讯以及京东等主要竞争对手所控股公司的股份。


2016年上海,阿里巴巴集团在线支付服务蚂蚁金服的展台。

想要入股中国最有价值的非公开上市科技公司,全球投资者正被迫在该国最大规模的商业竞争中选边站队。

知情人士透露,蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group, 简称:蚂蚁金服)正准备结束一轮100亿美元的私募融资轮,此次融资对这家总部位于杭州的公司估值约1,500亿美元。蚂蚁金服是亿万富翁马云(Jack Ma)控股的金融科技巨头。这些知情人士称,根据融资协议,投资蚂蚁金服的投资者须同意,对于社交媒体巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称:腾讯)以及网络零售商京东(JD.com, JD)等主要竞争对手所控股的公司,不投资或不增持股份。

投资者和律师表示,如此严苛的投资限制实属罕见,因为通常来说投资者才是在出资前为公司设置条件的一方。

蚂蚁金服有能力开出投资条件,显示出该公司及其关联公司阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)是如何运用其巨大市场影响力的。此举也反映出市场对蚂蚁金服股份的旺盛需求:知情人士称,一些想要入股的投资者因提供的资金不足或支持腾讯的关联公司而被拒之门外。

2011年从阿里巴巴脱离出来的蚂蚁金服拥有移动和互联网支付网络支付宝,中国有超过5亿人使用支付宝进行日常消费以及处理阿里巴巴电子商务网站上的金融交易。蚂蚁金服还向个人和企业提供贷款,销售保险和投资产品,并涉足其他金融业务。蚂蚁金服2017年实现税前利润20亿美元。而腾讯则凭藉其广受欢迎的社交通讯应用微信(WeChat)以及与该应用相关联的移动支付网络侵蚀支付宝的市场份额。

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如果以阿里巴巴2014年的IPO及上市后的股价表现作为参考,蚂蚁金服的IPO可能成为历史上规模最大的上市交易之一。阿里巴巴的股票上市以来已经上涨超过一倍。该公司今年早些时候称,将持有蚂蚁金服三分之一股权,预计交易将于今年下半年完成。

据知情人士透露,参与蚂蚁金服最新融资交易的投资者包括私募股权投资公司美国华平投资集团(Warburg Pincus)、凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)、新加波政府投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)和加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)。

知情人士称,由于认为蚂蚁金服的融资条款难以接受,投资公司Tiger Global Management LLC退出了蚂蚁金服的最新一轮融资。

知情人士称,除腾讯和京东外,蚂蚁金服的新投资者也不能投资美团点评(Meituan-Dianping)和电商公司拼多多(Pinduoduo)。美团点评是一个大型中国在线服务和美食评论平台,可能于今年晚些时候上市。这些公司都是阿里巴巴的竞争对手,目前增长迅速。阿里巴巴旗下拥有购物和拍卖网站,销售云计算服务,同时经营一个送餐平台,还持有其他很多公司和业务的股权。

蚂蚁金服的一名发言人不予置评。京东的一名发言人在谈到蚂蚁金服对投资者的限制时称:“对于一家自称不担心我们的公司来说,它们无疑花了大量时间担心我们。”

过去几年,一些热门初创公司也曾用类似的策略防止潜在投资者为竞争对手提供资金。2015年,优步(Uber Technologies Inc.)及其美国竞争对手Lyft Inc.在融资期间要求潜在投资者同意在看到这两家公司的财务数据之前不得投资竞争对手。

在中国,这样的要求并非前所未有。据知情人士称,几年前,意向投资者不得不在优步中国业务及现名为滴滴出行科技有限公司(Didi Chuxing Technology Co., 简称:滴滴出行)之间做出选择。滴滴出行后将优步中国业务收购。只不过,投资者当时所受的限制没那么宽泛,毕竟仅涉及两个直接竞争对手。

阿里巴巴主要竞争对手腾讯对其入股的初创公司也做出了一定限制。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道称,有些获腾讯投资的公司在协议文件中同意,不会接受阿里巴巴的投资,也不会与阿里巴巴结成战略合作伙伴。

腾讯一名发言人称,腾讯并未对所投公司的投资者做出任何全面限制,并认为这种全面限制对未上市公司不公平,也会伤害投资者。

据知情人士称,在蚂蚁金服最新一轮融资中,已经投资腾讯支持初创公司的投资者必须遵守限制其增持这些公司股份的协议条款。如果这些公司启动新的融资轮,投资者或可追加投资以维持持股比例。

不过知情人士称,蚂蚁金服不允许投资者对美团点评追加资金,因为这些公司之间竞争激烈。阿里巴巴曾持有美团点评的股权,但在2016年售出,腾讯因此成为美团点评的主要金主之一;美团点评如今是中国影院票务、订餐和其他消费者服务的最大在线供应商。

在私募融资轮中,投资者签署的投资协议可包含所谓的非竞争性条款。熟悉这些协议的人士称,如果投资者违反条款,蚂蚁金服可能会试图取得禁令、阻止这些投资者对蚂蚁金服的竞争对手投入资金,或者提起诉讼、要求赔偿。

那些希望从蚂蚁金服或阿里巴巴赢得潜在丰厚业务的投资银行也不得不尽可能降低与其竞争对手的交易。例如,知情人士表示,中国国际金融有限公司(China International Capital Corporation Ltd., 简称:中金公司)最初曾参与美团点评的IPO计划,但由于该公司也在安排阿里巴巴在中国内地第二上市的交易,美团点评转而联络了美银美林(Bank of America Merrill Lynch)。



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