摘要:尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。



撰文 | Adrian Croft

OR--商业新媒体 】沙特阿美将创下单只股票上市的两项纪录。

现在几乎可以肯定,在12月5日将IPO发行价定在区间上限后,沙特阿美将创造有史以来最大规模的上市纪录。而且,上市后的沙特阿美几乎肯定会击败苹果,成为全球市值最高的上市公司。

尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。沙特阿美是全球最大的石油生产商,沙特政府持有很小一部分股份。

利雅得时间12月5日晚间,沙特阿美宣布机构和个人投资者认购金额共1190亿美元,认购规模达到发售30亿股总金额的4.65倍。

最终,沙特阿美将IPO价格定为32里亚尔(约合8.53美元),为此前公布的30里亚尔至32里亚尔区间上限。

击败阿里巴巴

按照发行价格,占总股本1.5%的30亿股流通股总价达256亿美元,超过了阿里巴巴2014年创下的250亿美元纪录。

如果市场需求强劲,上市30天内承销商在沙特政府批准后实施全部或部分超额配售权,也即“绿鞋”机制。一旦该机制启动,发行股票数量将增加15%,市值也会增加数十亿美元。

如果所有股票顺利发行,认购总金额将升至294亿美元,轻松打破纪录。

本次IPO后,沙特阿美市值达到1.7万亿美元,超过苹果公司的1.16万亿美元,不过,该金额并未达到沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼于2016年首次披露将出售沙特阿美股份时夸口的2万亿美元。

沙特阿美也是全球最赚钱的公司,本次上市后其市值比西方五大石油公司埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、雪佛龙、道达尔和英国石油加起来还高。

机构投资者必须在12月8日前支付费用,稍后利雅得证券交易所将宣布股票交易时间。

欧佩克贸易

其实沙特阿美的市值与油价密切相关,就在IPO定价期间,欧佩克在维也纳发布的世界石油展望报告称,沙特阿拉伯、欧佩克其他产油国和俄罗斯就进一步减产达成一致,希望提振过去五年萎靡不振的油价。

由于市场对协议的预期,原油期货价格飙升,12月4日,布伦特原油价格每桶上涨超过2美元,每桶略低于63美元。

机构认购了1060亿美元的股票,沙特阿拉伯和海湾地区的个人投资者认购了130亿美元的股票,约是预留10亿股总金额的1.5倍。小投资者的需求并没有打破之前的上市纪录,2014年,沙特国家商业银行上市发行60亿美元的股票,散户投资者认购股份达发行股份的23倍。

尽管沙特阿美上市为全球最大规模,但对沙特政府来说苦乐自知。之前为了推进穆罕默德王储的“2030年愿景”计划,沙特经济加快现代化,同时减少对石油的依赖,沙特阿美部分私有化的历程也漫长而曲折。

最初的计划是在纽约或伦敦等国际交易所发行最多5%股份,筹集1000亿美元,为王储雄心勃勃的多元化计划筹集资金,计划当中包括投资5000亿美元兴建新型特大城市。但随着沙特阿美选择在本国的沙特交易所上市,规模也较原计划缩小,海外上市计划就此搁置。由于沙特政府对“皇冠之珠”报价较高,国际上大投资方犹豫不决,沙特阿美放弃了前往海湾以外地区上市的计划。

沙特投资者的出价过高?

一项针对31家国际资产管理公司的调查显示,投资者对沙特阿美的估值平均为1.26万亿美元,意味着沙特当局的估值已经高出约35%。券商伯恩斯坦和机构投资者分享平台Procensus调查的资产管理公司中,只有13%表示愿意按照IPO设定的价格区间买入。

沙特阿美承诺未来五年每年至少支付750亿美元的股息。根据沙特政府的估值,这意味着公司初始收益率为4.5%,明显低于大多数跨国石油巨头。参与调查的资产管理公司则认为,沙特阿美的收益率应该高于西方石油巨头。

“虽然投资者一致认为,阿美石油财务势力雄厚,还具有特许经营权,但公司治理薄弱,盈利增长前景有限,所以相较于同行有所折价。”伯恩斯坦建议不要参与此次IPO。

其他让西方投资者对参与沙特阿美上市望而却步的因素包括,化石燃料因导致全球变暖反对声浪不断加大,以及人们担心沙特的政治、安全和人权状况。

去年记者卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆遇害以来,沙特阿拉伯的国际声誉不断受损。今年9月一架无人机突袭了沙特阿美石油的两处设施,一时之间影响了沙特半数石油生产,也凸显了其脆弱性。也门胡塞组织宣布对该袭击负责,但美国和沙特都指责沙特在本地的竞争对手伊朗。伊朗则否认指控。

巨额利润

沙特阿美的石油产量上限决定权并不在管理层手中,而是沙特政府根据欧佩克目标制定。

另一方面,沙特阿美的业绩相当亮眼。2018年公司收入3560亿美元,净利润1110亿美元,超过了最近一个财年微软和苹果财政净收入总和。

2018年,沙特阿美日产原油1030万桶,约占全球原油产量八分之一,目前坐拥52年的储量。

此外,今年沙特阿美以690亿美元收购沙特基础工业公司多数股权后,也跻身全球化工行业重要参与者。

沙特阿美的历史最早可追溯至1933年,当时沙特阿拉伯特许加州标准石油公司,即现在的雪佛龙在沙特勘探石油。1938年第一次商业勘探成功。多年来,德士古,还有埃克森美孚和美孚的前身等其他几家美国石油公司都曾经入股沙特阿美,后来沙特政府逐步收回了股份。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)



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比苹果利润还高,沙特阿美上市将创造两项纪录

发布日期:2019-12-12 07:32
摘要:尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。



撰文 | Adrian Croft

OR--商业新媒体 】沙特阿美将创下单只股票上市的两项纪录。

现在几乎可以肯定,在12月5日将IPO发行价定在区间上限后,沙特阿美将创造有史以来最大规模的上市纪录。而且,上市后的沙特阿美几乎肯定会击败苹果,成为全球市值最高的上市公司。

尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。沙特阿美是全球最大的石油生产商,沙特政府持有很小一部分股份。

利雅得时间12月5日晚间,沙特阿美宣布机构和个人投资者认购金额共1190亿美元,认购规模达到发售30亿股总金额的4.65倍。

最终,沙特阿美将IPO价格定为32里亚尔(约合8.53美元),为此前公布的30里亚尔至32里亚尔区间上限。

击败阿里巴巴

按照发行价格,占总股本1.5%的30亿股流通股总价达256亿美元,超过了阿里巴巴2014年创下的250亿美元纪录。

如果市场需求强劲,上市30天内承销商在沙特政府批准后实施全部或部分超额配售权,也即“绿鞋”机制。一旦该机制启动,发行股票数量将增加15%,市值也会增加数十亿美元。

如果所有股票顺利发行,认购总金额将升至294亿美元,轻松打破纪录。

本次IPO后,沙特阿美市值达到1.7万亿美元,超过苹果公司的1.16万亿美元,不过,该金额并未达到沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼于2016年首次披露将出售沙特阿美股份时夸口的2万亿美元。

沙特阿美也是全球最赚钱的公司,本次上市后其市值比西方五大石油公司埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、雪佛龙、道达尔和英国石油加起来还高。

机构投资者必须在12月8日前支付费用,稍后利雅得证券交易所将宣布股票交易时间。

欧佩克贸易

其实沙特阿美的市值与油价密切相关,就在IPO定价期间,欧佩克在维也纳发布的世界石油展望报告称,沙特阿拉伯、欧佩克其他产油国和俄罗斯就进一步减产达成一致,希望提振过去五年萎靡不振的油价。

由于市场对协议的预期,原油期货价格飙升,12月4日,布伦特原油价格每桶上涨超过2美元,每桶略低于63美元。

机构认购了1060亿美元的股票,沙特阿拉伯和海湾地区的个人投资者认购了130亿美元的股票,约是预留10亿股总金额的1.5倍。小投资者的需求并没有打破之前的上市纪录,2014年,沙特国家商业银行上市发行60亿美元的股票,散户投资者认购股份达发行股份的23倍。

尽管沙特阿美上市为全球最大规模,但对沙特政府来说苦乐自知。之前为了推进穆罕默德王储的“2030年愿景”计划,沙特经济加快现代化,同时减少对石油的依赖,沙特阿美部分私有化的历程也漫长而曲折。

最初的计划是在纽约或伦敦等国际交易所发行最多5%股份,筹集1000亿美元,为王储雄心勃勃的多元化计划筹集资金,计划当中包括投资5000亿美元兴建新型特大城市。但随着沙特阿美选择在本国的沙特交易所上市,规模也较原计划缩小,海外上市计划就此搁置。由于沙特政府对“皇冠之珠”报价较高,国际上大投资方犹豫不决,沙特阿美放弃了前往海湾以外地区上市的计划。

沙特投资者的出价过高?

一项针对31家国际资产管理公司的调查显示,投资者对沙特阿美的估值平均为1.26万亿美元,意味着沙特当局的估值已经高出约35%。券商伯恩斯坦和机构投资者分享平台Procensus调查的资产管理公司中,只有13%表示愿意按照IPO设定的价格区间买入。

沙特阿美承诺未来五年每年至少支付750亿美元的股息。根据沙特政府的估值,这意味着公司初始收益率为4.5%,明显低于大多数跨国石油巨头。参与调查的资产管理公司则认为,沙特阿美的收益率应该高于西方石油巨头。

“虽然投资者一致认为,阿美石油财务势力雄厚,还具有特许经营权,但公司治理薄弱,盈利增长前景有限,所以相较于同行有所折价。”伯恩斯坦建议不要参与此次IPO。

其他让西方投资者对参与沙特阿美上市望而却步的因素包括,化石燃料因导致全球变暖反对声浪不断加大,以及人们担心沙特的政治、安全和人权状况。

去年记者卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆遇害以来,沙特阿拉伯的国际声誉不断受损。今年9月一架无人机突袭了沙特阿美石油的两处设施,一时之间影响了沙特半数石油生产,也凸显了其脆弱性。也门胡塞组织宣布对该袭击负责,但美国和沙特都指责沙特在本地的竞争对手伊朗。伊朗则否认指控。

巨额利润

沙特阿美的石油产量上限决定权并不在管理层手中,而是沙特政府根据欧佩克目标制定。

另一方面,沙特阿美的业绩相当亮眼。2018年公司收入3560亿美元,净利润1110亿美元,超过了最近一个财年微软和苹果财政净收入总和。

2018年,沙特阿美日产原油1030万桶,约占全球原油产量八分之一,目前坐拥52年的储量。

此外,今年沙特阿美以690亿美元收购沙特基础工业公司多数股权后,也跻身全球化工行业重要参与者。

沙特阿美的历史最早可追溯至1933年,当时沙特阿拉伯特许加州标准石油公司,即现在的雪佛龙在沙特勘探石油。1938年第一次商业勘探成功。多年来,德士古,还有埃克森美孚和美孚的前身等其他几家美国石油公司都曾经入股沙特阿美,后来沙特政府逐步收回了股份。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)



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撰文 | Adrian Croft

OR--商业新媒体 】沙特阿美将创下单只股票上市的两项纪录。

现在几乎可以肯定,在12月5日将IPO发行价定在区间上限后,沙特阿美将创造有史以来最大规模的上市纪录。而且,上市后的沙特阿美几乎肯定会击败苹果,成为全球市值最高的上市公司。

尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。沙特阿美是全球最大的石油生产商,沙特政府持有很小一部分股份。

利雅得时间12月5日晚间,沙特阿美宣布机构和个人投资者认购金额共1190亿美元,认购规模达到发售30亿股总金额的4.65倍。

最终,沙特阿美将IPO价格定为32里亚尔(约合8.53美元),为此前公布的30里亚尔至32里亚尔区间上限。

击败阿里巴巴

按照发行价格,占总股本1.5%的30亿股流通股总价达256亿美元,超过了阿里巴巴2014年创下的250亿美元纪录。

如果市场需求强劲,上市30天内承销商在沙特政府批准后实施全部或部分超额配售权,也即“绿鞋”机制。一旦该机制启动,发行股票数量将增加15%,市值也会增加数十亿美元。

如果所有股票顺利发行,认购总金额将升至294亿美元,轻松打破纪录。

本次IPO后,沙特阿美市值达到1.7万亿美元,超过苹果公司的1.16万亿美元,不过,该金额并未达到沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼于2016年首次披露将出售沙特阿美股份时夸口的2万亿美元。

沙特阿美也是全球最赚钱的公司,本次上市后其市值比西方五大石油公司埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、雪佛龙、道达尔和英国石油加起来还高。

机构投资者必须在12月8日前支付费用,稍后利雅得证券交易所将宣布股票交易时间。

欧佩克贸易

其实沙特阿美的市值与油价密切相关,就在IPO定价期间,欧佩克在维也纳发布的世界石油展望报告称,沙特阿拉伯、欧佩克其他产油国和俄罗斯就进一步减产达成一致,希望提振过去五年萎靡不振的油价。

由于市场对协议的预期,原油期货价格飙升,12月4日,布伦特原油价格每桶上涨超过2美元,每桶略低于63美元。

机构认购了1060亿美元的股票,沙特阿拉伯和海湾地区的个人投资者认购了130亿美元的股票,约是预留10亿股总金额的1.5倍。小投资者的需求并没有打破之前的上市纪录,2014年,沙特国家商业银行上市发行60亿美元的股票,散户投资者认购股份达发行股份的23倍。

尽管沙特阿美上市为全球最大规模,但对沙特政府来说苦乐自知。之前为了推进穆罕默德王储的“2030年愿景”计划,沙特经济加快现代化,同时减少对石油的依赖,沙特阿美部分私有化的历程也漫长而曲折。

最初的计划是在纽约或伦敦等国际交易所发行最多5%股份,筹集1000亿美元,为王储雄心勃勃的多元化计划筹集资金,计划当中包括投资5000亿美元兴建新型特大城市。但随着沙特阿美选择在本国的沙特交易所上市,规模也较原计划缩小,海外上市计划就此搁置。由于沙特政府对“皇冠之珠”报价较高,国际上大投资方犹豫不决,沙特阿美放弃了前往海湾以外地区上市的计划。

沙特投资者的出价过高?

一项针对31家国际资产管理公司的调查显示,投资者对沙特阿美的估值平均为1.26万亿美元,意味着沙特当局的估值已经高出约35%。券商伯恩斯坦和机构投资者分享平台Procensus调查的资产管理公司中,只有13%表示愿意按照IPO设定的价格区间买入。

沙特阿美承诺未来五年每年至少支付750亿美元的股息。根据沙特政府的估值,这意味着公司初始收益率为4.5%,明显低于大多数跨国石油巨头。参与调查的资产管理公司则认为,沙特阿美的收益率应该高于西方石油巨头。

“虽然投资者一致认为,阿美石油财务势力雄厚,还具有特许经营权,但公司治理薄弱,盈利增长前景有限,所以相较于同行有所折价。”伯恩斯坦建议不要参与此次IPO。

其他让西方投资者对参与沙特阿美上市望而却步的因素包括,化石燃料因导致全球变暖反对声浪不断加大,以及人们担心沙特的政治、安全和人权状况。

去年记者卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆遇害以来,沙特阿拉伯的国际声誉不断受损。今年9月一架无人机突袭了沙特阿美石油的两处设施,一时之间影响了沙特半数石油生产,也凸显了其脆弱性。也门胡塞组织宣布对该袭击负责,但美国和沙特都指责沙特在本地的竞争对手伊朗。伊朗则否认指控。

巨额利润

沙特阿美的石油产量上限决定权并不在管理层手中,而是沙特政府根据欧佩克目标制定。

另一方面,沙特阿美的业绩相当亮眼。2018年公司收入3560亿美元,净利润1110亿美元,超过了最近一个财年微软和苹果财政净收入总和。

2018年,沙特阿美日产原油1030万桶,约占全球原油产量八分之一,目前坐拥52年的储量。

此外,今年沙特阿美以690亿美元收购沙特基础工业公司多数股权后,也跻身全球化工行业重要参与者。

沙特阿美的历史最早可追溯至1933年,当时沙特阿拉伯特许加州标准石油公司,即现在的雪佛龙在沙特勘探石油。1938年第一次商业勘探成功。多年来,德士古,还有埃克森美孚和美孚的前身等其他几家美国石油公司都曾经入股沙特阿美,后来沙特政府逐步收回了股份。■ 



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比苹果利润还高,沙特阿美上市将创造两项纪录

发布日期:2019-12-12 07:32
摘要:尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。



撰文 | Adrian Croft

OR--商业新媒体 】沙特阿美将创下单只股票上市的两项纪录。

现在几乎可以肯定,在12月5日将IPO发行价定在区间上限后,沙特阿美将创造有史以来最大规模的上市纪录。而且,上市后的沙特阿美几乎肯定会击败苹果,成为全球市值最高的上市公司。

尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。沙特阿美是全球最大的石油生产商,沙特政府持有很小一部分股份。

利雅得时间12月5日晚间,沙特阿美宣布机构和个人投资者认购金额共1190亿美元,认购规模达到发售30亿股总金额的4.65倍。

最终,沙特阿美将IPO价格定为32里亚尔(约合8.53美元),为此前公布的30里亚尔至32里亚尔区间上限。

击败阿里巴巴

按照发行价格,占总股本1.5%的30亿股流通股总价达256亿美元,超过了阿里巴巴2014年创下的250亿美元纪录。

如果市场需求强劲,上市30天内承销商在沙特政府批准后实施全部或部分超额配售权,也即“绿鞋”机制。一旦该机制启动,发行股票数量将增加15%,市值也会增加数十亿美元。

如果所有股票顺利发行,认购总金额将升至294亿美元,轻松打破纪录。

本次IPO后,沙特阿美市值达到1.7万亿美元,超过苹果公司的1.16万亿美元,不过,该金额并未达到沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼于2016年首次披露将出售沙特阿美股份时夸口的2万亿美元。

沙特阿美也是全球最赚钱的公司,本次上市后其市值比西方五大石油公司埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、雪佛龙、道达尔和英国石油加起来还高。

机构投资者必须在12月8日前支付费用,稍后利雅得证券交易所将宣布股票交易时间。

欧佩克贸易

其实沙特阿美的市值与油价密切相关,就在IPO定价期间,欧佩克在维也纳发布的世界石油展望报告称,沙特阿拉伯、欧佩克其他产油国和俄罗斯就进一步减产达成一致,希望提振过去五年萎靡不振的油价。

由于市场对协议的预期,原油期货价格飙升,12月4日,布伦特原油价格每桶上涨超过2美元,每桶略低于63美元。

机构认购了1060亿美元的股票,沙特阿拉伯和海湾地区的个人投资者认购了130亿美元的股票,约是预留10亿股总金额的1.5倍。小投资者的需求并没有打破之前的上市纪录,2014年,沙特国家商业银行上市发行60亿美元的股票,散户投资者认购股份达发行股份的23倍。

尽管沙特阿美上市为全球最大规模,但对沙特政府来说苦乐自知。之前为了推进穆罕默德王储的“2030年愿景”计划,沙特经济加快现代化,同时减少对石油的依赖,沙特阿美部分私有化的历程也漫长而曲折。

最初的计划是在纽约或伦敦等国际交易所发行最多5%股份,筹集1000亿美元,为王储雄心勃勃的多元化计划筹集资金,计划当中包括投资5000亿美元兴建新型特大城市。但随着沙特阿美选择在本国的沙特交易所上市,规模也较原计划缩小,海外上市计划就此搁置。由于沙特政府对“皇冠之珠”报价较高,国际上大投资方犹豫不决,沙特阿美放弃了前往海湾以外地区上市的计划。

沙特投资者的出价过高?

一项针对31家国际资产管理公司的调查显示,投资者对沙特阿美的估值平均为1.26万亿美元,意味着沙特当局的估值已经高出约35%。券商伯恩斯坦和机构投资者分享平台Procensus调查的资产管理公司中,只有13%表示愿意按照IPO设定的价格区间买入。

沙特阿美承诺未来五年每年至少支付750亿美元的股息。根据沙特政府的估值,这意味着公司初始收益率为4.5%,明显低于大多数跨国石油巨头。参与调查的资产管理公司则认为,沙特阿美的收益率应该高于西方石油巨头。

“虽然投资者一致认为,阿美石油财务势力雄厚,还具有特许经营权,但公司治理薄弱,盈利增长前景有限,所以相较于同行有所折价。”伯恩斯坦建议不要参与此次IPO。

其他让西方投资者对参与沙特阿美上市望而却步的因素包括,化石燃料因导致全球变暖反对声浪不断加大,以及人们担心沙特的政治、安全和人权状况。

去年记者卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆遇害以来,沙特阿拉伯的国际声誉不断受损。今年9月一架无人机突袭了沙特阿美石油的两处设施,一时之间影响了沙特半数石油生产,也凸显了其脆弱性。也门胡塞组织宣布对该袭击负责,但美国和沙特都指责沙特在本地的竞争对手伊朗。伊朗则否认指控。

巨额利润

沙特阿美的石油产量上限决定权并不在管理层手中,而是沙特政府根据欧佩克目标制定。

另一方面,沙特阿美的业绩相当亮眼。2018年公司收入3560亿美元,净利润1110亿美元,超过了最近一个财年微软和苹果财政净收入总和。

2018年,沙特阿美日产原油1030万桶,约占全球原油产量八分之一,目前坐拥52年的储量。

此外,今年沙特阿美以690亿美元收购沙特基础工业公司多数股权后,也跻身全球化工行业重要参与者。

沙特阿美的历史最早可追溯至1933年,当时沙特阿拉伯特许加州标准石油公司,即现在的雪佛龙在沙特勘探石油。1938年第一次商业勘探成功。多年来,德士古,还有埃克森美孚和美孚的前身等其他几家美国石油公司都曾经入股沙特阿美,后来沙特政府逐步收回了股份。■ 



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现在几乎可以肯定,在12月5日将IPO发行价定在区间上限后,沙特阿美将创造有史以来最大规模的上市纪录。而且,上市后的沙特阿美几乎肯定会击败苹果,成为全球市值最高的上市公司。

尽管西方投资者对其IPO价格持有保留态度,但沙特和海湾地区的机构和个人的需求足够庞大,推动本次上市创下历史纪录。沙特阿美是全球最大的石油生产商,沙特政府持有很小一部分股份。

利雅得时间12月5日晚间,沙特阿美宣布机构和个人投资者认购金额共1190亿美元,认购规模达到发售30亿股总金额的4.65倍。

最终,沙特阿美将IPO价格定为32里亚尔(约合8.53美元),为此前公布的30里亚尔至32里亚尔区间上限。

击败阿里巴巴

按照发行价格,占总股本1.5%的30亿股流通股总价达256亿美元,超过了阿里巴巴2014年创下的250亿美元纪录。

如果市场需求强劲,上市30天内承销商在沙特政府批准后实施全部或部分超额配售权,也即“绿鞋”机制。一旦该机制启动,发行股票数量将增加15%,市值也会增加数十亿美元。

如果所有股票顺利发行,认购总金额将升至294亿美元,轻松打破纪录。

本次IPO后,沙特阿美市值达到1.7万亿美元,超过苹果公司的1.16万亿美元,不过,该金额并未达到沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼于2016年首次披露将出售沙特阿美股份时夸口的2万亿美元。

沙特阿美也是全球最赚钱的公司,本次上市后其市值比西方五大石油公司埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、雪佛龙、道达尔和英国石油加起来还高。

机构投资者必须在12月8日前支付费用,稍后利雅得证券交易所将宣布股票交易时间。

欧佩克贸易

其实沙特阿美的市值与油价密切相关,就在IPO定价期间,欧佩克在维也纳发布的世界石油展望报告称,沙特阿拉伯、欧佩克其他产油国和俄罗斯就进一步减产达成一致,希望提振过去五年萎靡不振的油价。

由于市场对协议的预期,原油期货价格飙升,12月4日,布伦特原油价格每桶上涨超过2美元,每桶略低于63美元。

机构认购了1060亿美元的股票,沙特阿拉伯和海湾地区的个人投资者认购了130亿美元的股票,约是预留10亿股总金额的1.5倍。小投资者的需求并没有打破之前的上市纪录,2014年,沙特国家商业银行上市发行60亿美元的股票,散户投资者认购股份达发行股份的23倍。

尽管沙特阿美上市为全球最大规模,但对沙特政府来说苦乐自知。之前为了推进穆罕默德王储的“2030年愿景”计划,沙特经济加快现代化,同时减少对石油的依赖,沙特阿美部分私有化的历程也漫长而曲折。

最初的计划是在纽约或伦敦等国际交易所发行最多5%股份,筹集1000亿美元,为王储雄心勃勃的多元化计划筹集资金,计划当中包括投资5000亿美元兴建新型特大城市。但随着沙特阿美选择在本国的沙特交易所上市,规模也较原计划缩小,海外上市计划就此搁置。由于沙特政府对“皇冠之珠”报价较高,国际上大投资方犹豫不决,沙特阿美放弃了前往海湾以外地区上市的计划。

沙特投资者的出价过高?

一项针对31家国际资产管理公司的调查显示,投资者对沙特阿美的估值平均为1.26万亿美元,意味着沙特当局的估值已经高出约35%。券商伯恩斯坦和机构投资者分享平台Procensus调查的资产管理公司中,只有13%表示愿意按照IPO设定的价格区间买入。

沙特阿美承诺未来五年每年至少支付750亿美元的股息。根据沙特政府的估值,这意味着公司初始收益率为4.5%,明显低于大多数跨国石油巨头。参与调查的资产管理公司则认为,沙特阿美的收益率应该高于西方石油巨头。

“虽然投资者一致认为,阿美石油财务势力雄厚,还具有特许经营权,但公司治理薄弱,盈利增长前景有限,所以相较于同行有所折价。”伯恩斯坦建议不要参与此次IPO。

其他让西方投资者对参与沙特阿美上市望而却步的因素包括,化石燃料因导致全球变暖反对声浪不断加大,以及人们担心沙特的政治、安全和人权状况。

去年记者卡舒吉在沙特驻伊斯坦布尔领事馆遇害以来,沙特阿拉伯的国际声誉不断受损。今年9月一架无人机突袭了沙特阿美石油的两处设施,一时之间影响了沙特半数石油生产,也凸显了其脆弱性。也门胡塞组织宣布对该袭击负责,但美国和沙特都指责沙特在本地的竞争对手伊朗。伊朗则否认指控。

巨额利润

沙特阿美的石油产量上限决定权并不在管理层手中,而是沙特政府根据欧佩克目标制定。

另一方面,沙特阿美的业绩相当亮眼。2018年公司收入3560亿美元,净利润1110亿美元,超过了最近一个财年微软和苹果财政净收入总和。

2018年,沙特阿美日产原油1030万桶,约占全球原油产量八分之一,目前坐拥52年的储量。

此外,今年沙特阿美以690亿美元收购沙特基础工业公司多数股权后,也跻身全球化工行业重要参与者。

沙特阿美的历史最早可追溯至1933年,当时沙特阿拉伯特许加州标准石油公司,即现在的雪佛龙在沙特勘探石油。1938年第一次商业勘探成功。多年来,德士古,还有埃克森美孚和美孚的前身等其他几家美国石油公司都曾经入股沙特阿美,后来沙特政府逐步收回了股份。■ 



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