摘要:医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的;赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%。



撰文 | 彭博

OR--商业新媒体 】中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。一位大幅跑赢基准指数的基金经理表示,在医药股的选择中,他更看重符合政策和基本面趋势,而不是估值。

农银汇理医疗保健基金经理赵伟在接受彭博采访中指出,医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的。而从基本面看,创新药企“我们认为这一轮(上行)周期会很长,以创新为导向的壁垒会比之前高,”他说,产业趋势是强者恒强的逻辑。

彭博数据显示,赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%,大幅跑赢了涨幅46%的沪深300医药卫生指数。在今年资产总值超过10亿元人民币的近200支中国公募基金中,该基金排名第二。截至三季度末,基金前五大持股为泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、安图生物;上述股票今年涨幅均超过100%。

中国经济放缓之下,背靠强大内需的医药股携手消费板块成为投资者的避风港,强劲涨势令投资者暂时忘记了药品集采降价带来的盈利风险。医药股的估值也水涨船高,占沪深300医药卫生指数30%权重的恒瑞医药本年预测市盈率已经达到81倍,创下历史纪录,过去5年的平均水平在47倍。随着恒瑞的估值站上顶峰,摩根大通在本月将其评级下调至中性。

估值指标或“失效”

赵伟表示,好的股票估值是有弹性的,如果纯以估值衡量一个企业价值的话,本轮周期中大概率会失效。如果上市公司业绩有潜力符合市场预期,“我们不会做调整的,目前没有看到很大幅不及预期的风险,”他说。他的基金股票仓位截至三季度在90%以上,赵伟表示会维持该水平,除非发现大的政策性拐点。

中国目前已经进行两轮药品带量采购,并且外资品牌也开始加入竞争,降价成为大势所趋。在这样的政策调整下,赵伟认为,医药板块将向创新和新药去转化,很多依赖仿制药的医药公司股票有可能在这一轮就会掉队。

“未来几年医药基金大概率都会跑赢(医药股)指数,不能被动去配,因为行业是分化的,并不是有轮动在里边,”他说。

赵伟的其他观点:

市场趋势非常谨慎,市场觉得中国经济在中长期的不确定性依然存在。经济的出路问题非常明确集中在高端制造业和以科技创新为主的领域

会从基本面角度选择一些股票作为行业补充,去年选择了猪肉股和高端白酒,未来看好消费电子,因为料会受益于5G趋势

更希望选择在行业里好的公司,和政策和行业趋势是一致的,它可能不是股价最好的股票,但应该是最稳健的股票。

总之 中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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中国创新医药股“强者恒强” 明星基金经理分享选股心得

发布日期:2019-11-21 13:59
摘要:医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的;赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%。



撰文 | 彭博

OR--商业新媒体 】中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。一位大幅跑赢基准指数的基金经理表示,在医药股的选择中,他更看重符合政策和基本面趋势,而不是估值。

农银汇理医疗保健基金经理赵伟在接受彭博采访中指出,医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的。而从基本面看,创新药企“我们认为这一轮(上行)周期会很长,以创新为导向的壁垒会比之前高,”他说,产业趋势是强者恒强的逻辑。

彭博数据显示,赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%,大幅跑赢了涨幅46%的沪深300医药卫生指数。在今年资产总值超过10亿元人民币的近200支中国公募基金中,该基金排名第二。截至三季度末,基金前五大持股为泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、安图生物;上述股票今年涨幅均超过100%。

中国经济放缓之下,背靠强大内需的医药股携手消费板块成为投资者的避风港,强劲涨势令投资者暂时忘记了药品集采降价带来的盈利风险。医药股的估值也水涨船高,占沪深300医药卫生指数30%权重的恒瑞医药本年预测市盈率已经达到81倍,创下历史纪录,过去5年的平均水平在47倍。随着恒瑞的估值站上顶峰,摩根大通在本月将其评级下调至中性。

估值指标或“失效”

赵伟表示,好的股票估值是有弹性的,如果纯以估值衡量一个企业价值的话,本轮周期中大概率会失效。如果上市公司业绩有潜力符合市场预期,“我们不会做调整的,目前没有看到很大幅不及预期的风险,”他说。他的基金股票仓位截至三季度在90%以上,赵伟表示会维持该水平,除非发现大的政策性拐点。

中国目前已经进行两轮药品带量采购,并且外资品牌也开始加入竞争,降价成为大势所趋。在这样的政策调整下,赵伟认为,医药板块将向创新和新药去转化,很多依赖仿制药的医药公司股票有可能在这一轮就会掉队。

“未来几年医药基金大概率都会跑赢(医药股)指数,不能被动去配,因为行业是分化的,并不是有轮动在里边,”他说。

赵伟的其他观点:

市场趋势非常谨慎,市场觉得中国经济在中长期的不确定性依然存在。经济的出路问题非常明确集中在高端制造业和以科技创新为主的领域

会从基本面角度选择一些股票作为行业补充,去年选择了猪肉股和高端白酒,未来看好消费电子,因为料会受益于5G趋势

更希望选择在行业里好的公司,和政策和行业趋势是一致的,它可能不是股价最好的股票,但应该是最稳健的股票。

总之 中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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农银汇理医疗保健基金经理赵伟在接受彭博采访中指出,医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的。而从基本面看,创新药企“我们认为这一轮(上行)周期会很长,以创新为导向的壁垒会比之前高,”他说,产业趋势是强者恒强的逻辑。

彭博数据显示,赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%,大幅跑赢了涨幅46%的沪深300医药卫生指数。在今年资产总值超过10亿元人民币的近200支中国公募基金中,该基金排名第二。截至三季度末,基金前五大持股为泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、安图生物;上述股票今年涨幅均超过100%。

中国经济放缓之下,背靠强大内需的医药股携手消费板块成为投资者的避风港,强劲涨势令投资者暂时忘记了药品集采降价带来的盈利风险。医药股的估值也水涨船高,占沪深300医药卫生指数30%权重的恒瑞医药本年预测市盈率已经达到81倍,创下历史纪录,过去5年的平均水平在47倍。随着恒瑞的估值站上顶峰,摩根大通在本月将其评级下调至中性。

估值指标或“失效”

赵伟表示,好的股票估值是有弹性的,如果纯以估值衡量一个企业价值的话,本轮周期中大概率会失效。如果上市公司业绩有潜力符合市场预期,“我们不会做调整的,目前没有看到很大幅不及预期的风险,”他说。他的基金股票仓位截至三季度在90%以上,赵伟表示会维持该水平,除非发现大的政策性拐点。

中国目前已经进行两轮药品带量采购,并且外资品牌也开始加入竞争,降价成为大势所趋。在这样的政策调整下,赵伟认为,医药板块将向创新和新药去转化,很多依赖仿制药的医药公司股票有可能在这一轮就会掉队。

“未来几年医药基金大概率都会跑赢(医药股)指数,不能被动去配,因为行业是分化的,并不是有轮动在里边,”他说。

赵伟的其他观点:

市场趋势非常谨慎,市场觉得中国经济在中长期的不确定性依然存在。经济的出路问题非常明确集中在高端制造业和以科技创新为主的领域

会从基本面角度选择一些股票作为行业补充,去年选择了猪肉股和高端白酒,未来看好消费电子,因为料会受益于5G趋势

更希望选择在行业里好的公司,和政策和行业趋势是一致的,它可能不是股价最好的股票,但应该是最稳健的股票。

总之 中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。■ 



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农银汇理医疗保健基金经理赵伟在接受彭博采访中指出,医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的。而从基本面看,创新药企“我们认为这一轮(上行)周期会很长,以创新为导向的壁垒会比之前高,”他说,产业趋势是强者恒强的逻辑。

彭博数据显示,赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%,大幅跑赢了涨幅46%的沪深300医药卫生指数。在今年资产总值超过10亿元人民币的近200支中国公募基金中,该基金排名第二。截至三季度末,基金前五大持股为泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、安图生物;上述股票今年涨幅均超过100%。

中国经济放缓之下,背靠强大内需的医药股携手消费板块成为投资者的避风港,强劲涨势令投资者暂时忘记了药品集采降价带来的盈利风险。医药股的估值也水涨船高,占沪深300医药卫生指数30%权重的恒瑞医药本年预测市盈率已经达到81倍,创下历史纪录,过去5年的平均水平在47倍。随着恒瑞的估值站上顶峰,摩根大通在本月将其评级下调至中性。

估值指标或“失效”

赵伟表示,好的股票估值是有弹性的,如果纯以估值衡量一个企业价值的话,本轮周期中大概率会失效。如果上市公司业绩有潜力符合市场预期,“我们不会做调整的,目前没有看到很大幅不及预期的风险,”他说。他的基金股票仓位截至三季度在90%以上,赵伟表示会维持该水平,除非发现大的政策性拐点。

中国目前已经进行两轮药品带量采购,并且外资品牌也开始加入竞争,降价成为大势所趋。在这样的政策调整下,赵伟认为,医药板块将向创新和新药去转化,很多依赖仿制药的医药公司股票有可能在这一轮就会掉队。

“未来几年医药基金大概率都会跑赢(医药股)指数,不能被动去配,因为行业是分化的,并不是有轮动在里边,”他说。

赵伟的其他观点:

市场趋势非常谨慎,市场觉得中国经济在中长期的不确定性依然存在。经济的出路问题非常明确集中在高端制造业和以科技创新为主的领域

会从基本面角度选择一些股票作为行业补充,去年选择了猪肉股和高端白酒,未来看好消费电子,因为料会受益于5G趋势

更希望选择在行业里好的公司,和政策和行业趋势是一致的,它可能不是股价最好的股票,但应该是最稳健的股票。

总之 中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。■ 



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农银汇理医疗保健基金经理赵伟在接受彭博采访中指出,医疗行业在经济下行周期里面,需求是最确定的。而从基本面看,创新药企“我们认为这一轮(上行)周期会很长,以创新为导向的壁垒会比之前高,”他说,产业趋势是强者恒强的逻辑。

彭博数据显示,赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金年至今回报超过90%,大幅跑赢了涨幅46%的沪深300医药卫生指数。在今年资产总值超过10亿元人民币的近200支中国公募基金中,该基金排名第二。截至三季度末,基金前五大持股为泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、安图生物;上述股票今年涨幅均超过100%。

中国经济放缓之下,背靠强大内需的医药股携手消费板块成为投资者的避风港,强劲涨势令投资者暂时忘记了药品集采降价带来的盈利风险。医药股的估值也水涨船高,占沪深300医药卫生指数30%权重的恒瑞医药本年预测市盈率已经达到81倍,创下历史纪录,过去5年的平均水平在47倍。随着恒瑞的估值站上顶峰,摩根大通在本月将其评级下调至中性。

估值指标或“失效”

赵伟表示,好的股票估值是有弹性的,如果纯以估值衡量一个企业价值的话,本轮周期中大概率会失效。如果上市公司业绩有潜力符合市场预期,“我们不会做调整的,目前没有看到很大幅不及预期的风险,”他说。他的基金股票仓位截至三季度在90%以上,赵伟表示会维持该水平,除非发现大的政策性拐点。

中国目前已经进行两轮药品带量采购,并且外资品牌也开始加入竞争,降价成为大势所趋。在这样的政策调整下,赵伟认为,医药板块将向创新和新药去转化,很多依赖仿制药的医药公司股票有可能在这一轮就会掉队。

“未来几年医药基金大概率都会跑赢(医药股)指数,不能被动去配,因为行业是分化的,并不是有轮动在里边,”他说。

赵伟的其他观点:

市场趋势非常谨慎,市场觉得中国经济在中长期的不确定性依然存在。经济的出路问题非常明确集中在高端制造业和以科技创新为主的领域

会从基本面角度选择一些股票作为行业补充,去年选择了猪肉股和高端白酒,未来看好消费电子,因为料会受益于5G趋势

更希望选择在行业里好的公司,和政策和行业趋势是一致的,它可能不是股价最好的股票,但应该是最稳健的股票。

总之 中国第二轮药品集采降价幅度再超预期,但多支医药股却大放异彩,近期不断创下历史高位。■ 



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