摘要:根据彭博汇编的数据,B站未来12个月平均目标价19.68美元;B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。



OR--商业新媒体 】哔哩哔哩公布最新财报,在第三季度营收达到18.6亿元人民币,同比增长72%,超出彭博17.6亿的预期。第三季度调整后每股亏损1.05元人民币,彭博预估每股亏损1.078元人民币。百度百科介绍,哔哩哔哩现为国内领先的年轻人文化社区,网站于2009年6月26日创建,被粉丝们称为“B站”。

在最新季报中,B站游戏业务收入占比降至50%。其独家代理游戏Fate/Grand Order和二季度上线的联运游戏《明日方舟》推动了该板块收入同比增长25%,非游戏业务收入同比增长176%达9.3亿元。其中,直播和增值服务业务收入达4.5亿元,广告收入增长至2.5亿元,电商及其他业务收入达2.3亿,同比增长超过700%。该公司电商业务的GMV(网站成交金额)在10月底突破10亿元。

该份季报显示,B站的MAU(月活跃用户数量)环比增长1750万达1.28亿,创有史以来季度净增新高。移动端月均活跃用户首次破亿达1.14亿。正式会员数量增长至6200万,保持了超过80%的第12个月留存率。该期间内,站内用户日均使用时长提升至83分钟,月均付费用户数同比增长124%达795万。

迎合中国新世代对视频、动漫和游戏的需求,也已被证明是哔哩哔哩的制胜法宝。“作为二次元领域的头部玩家,动漫仍然是它的核心内容品类,”华兴证券(香港)研究部副总裁Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,现在B站的策略是从一个核心二次元平台向泛三次元领域去做。

这家超51亿美元市值的公司现今拥有多元的产业链布局,覆盖社区、投资、动画制作、游戏自研和发行、直播、衍生品开发、广告以及会员购电商等。目前,B站排名前三的内容分区是生活、娱乐以及游戏。

拥有较强文化社区氛围的B站,希望2021年底之前将现有MAU提升1倍,即达到2亿。Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,在由亚文化向主流平台发展的过程中,短期内B站可能会更激进地去获取用户,从而加大用户成本。“新增用户进来后的留存率如何,新用户会不会对原生用户有一些负面影响,这些都需要公司更多的财务数据来验证用户增长和用户获取成本效率的可持续性。”

“一个悖论是,当一个视频平台允许对于内容上传不做限制的时候,那么绝大部分内容是没有意义的。”Alex说,B站通过设置内容的创作门槛,这保证了它与其他短视频平台在定位上有一定区隔度,具有了竞争优势。但他也指出,由于消费者口味和喜好多变,同时每位用户每天可以使用时间有限,其他的娱乐形式可能会变得比其主要业务更受欢迎,这将直接影响其收入。此外,随着政府监管机构高度介入文娱行业,这或会对行业情绪产生负面影响,也会对该行业的需求和供应产生负面影响。

B站不断丰富内容生态的动作,提升了业务变现的可见度和确定性,该公司的毛利率连续两季度环比上涨近19%。但由于这家公司在加速投入内容自制和采买,以及在产业链上进行战略并购、投资和组建联盟,B站第三季度调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)净亏损3.4亿元人民币,而该季度内的运营支出超过7亿元。

中信证券首席传媒分析师唐思思在报告中称,考虑到B站内容的持续泛化,在娱乐明星、影视剪辑等大众品类上仍有巨大的提升机会;在音乐现场、美食、搞笑等品类拥有逐步裂变的空间;在纪录片和科幻动漫等领域仍有拓展空间。她预计,B站将最终覆盖全部15至35岁用户人群,目标用户人群约4.3亿人。而随着内容品类不断扩张,用户规模突破2亿后,B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。

这家公司的美国存托凭证年内至今已累计上涨12.27%,11月19日盘中振荡,最高上涨3.8%至17.01美元。根据彭博汇编的数据,目前25位追踪该家公司的分析师中,包括摩根斯坦利Alex Poon和华兴证券(香港)Alex Liu在内24位建议买入,1位建议持有,未来12个月平均目标价19.68美元。彭博预测B站2019年调整后EPS为-3.54元,未来三年调整后EPS分别为-1.66元、1.26元,以及7.87元。撰文/马珊珊■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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B站非游戏业务占比升至50% 但仍有挑战

发布日期:2019-11-21 11:31
摘要:根据彭博汇编的数据,B站未来12个月平均目标价19.68美元;B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。



OR--商业新媒体 】哔哩哔哩公布最新财报,在第三季度营收达到18.6亿元人民币,同比增长72%,超出彭博17.6亿的预期。第三季度调整后每股亏损1.05元人民币,彭博预估每股亏损1.078元人民币。百度百科介绍,哔哩哔哩现为国内领先的年轻人文化社区,网站于2009年6月26日创建,被粉丝们称为“B站”。

在最新季报中,B站游戏业务收入占比降至50%。其独家代理游戏Fate/Grand Order和二季度上线的联运游戏《明日方舟》推动了该板块收入同比增长25%,非游戏业务收入同比增长176%达9.3亿元。其中,直播和增值服务业务收入达4.5亿元,广告收入增长至2.5亿元,电商及其他业务收入达2.3亿,同比增长超过700%。该公司电商业务的GMV(网站成交金额)在10月底突破10亿元。

该份季报显示,B站的MAU(月活跃用户数量)环比增长1750万达1.28亿,创有史以来季度净增新高。移动端月均活跃用户首次破亿达1.14亿。正式会员数量增长至6200万,保持了超过80%的第12个月留存率。该期间内,站内用户日均使用时长提升至83分钟,月均付费用户数同比增长124%达795万。

迎合中国新世代对视频、动漫和游戏的需求,也已被证明是哔哩哔哩的制胜法宝。“作为二次元领域的头部玩家,动漫仍然是它的核心内容品类,”华兴证券(香港)研究部副总裁Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,现在B站的策略是从一个核心二次元平台向泛三次元领域去做。

这家超51亿美元市值的公司现今拥有多元的产业链布局,覆盖社区、投资、动画制作、游戏自研和发行、直播、衍生品开发、广告以及会员购电商等。目前,B站排名前三的内容分区是生活、娱乐以及游戏。

拥有较强文化社区氛围的B站,希望2021年底之前将现有MAU提升1倍,即达到2亿。Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,在由亚文化向主流平台发展的过程中,短期内B站可能会更激进地去获取用户,从而加大用户成本。“新增用户进来后的留存率如何,新用户会不会对原生用户有一些负面影响,这些都需要公司更多的财务数据来验证用户增长和用户获取成本效率的可持续性。”

“一个悖论是,当一个视频平台允许对于内容上传不做限制的时候,那么绝大部分内容是没有意义的。”Alex说,B站通过设置内容的创作门槛,这保证了它与其他短视频平台在定位上有一定区隔度,具有了竞争优势。但他也指出,由于消费者口味和喜好多变,同时每位用户每天可以使用时间有限,其他的娱乐形式可能会变得比其主要业务更受欢迎,这将直接影响其收入。此外,随着政府监管机构高度介入文娱行业,这或会对行业情绪产生负面影响,也会对该行业的需求和供应产生负面影响。

B站不断丰富内容生态的动作,提升了业务变现的可见度和确定性,该公司的毛利率连续两季度环比上涨近19%。但由于这家公司在加速投入内容自制和采买,以及在产业链上进行战略并购、投资和组建联盟,B站第三季度调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)净亏损3.4亿元人民币,而该季度内的运营支出超过7亿元。

中信证券首席传媒分析师唐思思在报告中称,考虑到B站内容的持续泛化,在娱乐明星、影视剪辑等大众品类上仍有巨大的提升机会;在音乐现场、美食、搞笑等品类拥有逐步裂变的空间;在纪录片和科幻动漫等领域仍有拓展空间。她预计,B站将最终覆盖全部15至35岁用户人群,目标用户人群约4.3亿人。而随着内容品类不断扩张,用户规模突破2亿后,B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。

这家公司的美国存托凭证年内至今已累计上涨12.27%,11月19日盘中振荡,最高上涨3.8%至17.01美元。根据彭博汇编的数据,目前25位追踪该家公司的分析师中,包括摩根斯坦利Alex Poon和华兴证券(香港)Alex Liu在内24位建议买入,1位建议持有,未来12个月平均目标价19.68美元。彭博预测B站2019年调整后EPS为-3.54元,未来三年调整后EPS分别为-1.66元、1.26元,以及7.87元。撰文/马珊珊■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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在最新季报中,B站游戏业务收入占比降至50%。其独家代理游戏Fate/Grand Order和二季度上线的联运游戏《明日方舟》推动了该板块收入同比增长25%,非游戏业务收入同比增长176%达9.3亿元。其中,直播和增值服务业务收入达4.5亿元,广告收入增长至2.5亿元,电商及其他业务收入达2.3亿,同比增长超过700%。该公司电商业务的GMV(网站成交金额)在10月底突破10亿元。

该份季报显示,B站的MAU(月活跃用户数量)环比增长1750万达1.28亿,创有史以来季度净增新高。移动端月均活跃用户首次破亿达1.14亿。正式会员数量增长至6200万,保持了超过80%的第12个月留存率。该期间内,站内用户日均使用时长提升至83分钟,月均付费用户数同比增长124%达795万。

迎合中国新世代对视频、动漫和游戏的需求,也已被证明是哔哩哔哩的制胜法宝。“作为二次元领域的头部玩家,动漫仍然是它的核心内容品类,”华兴证券(香港)研究部副总裁Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,现在B站的策略是从一个核心二次元平台向泛三次元领域去做。

这家超51亿美元市值的公司现今拥有多元的产业链布局,覆盖社区、投资、动画制作、游戏自研和发行、直播、衍生品开发、广告以及会员购电商等。目前,B站排名前三的内容分区是生活、娱乐以及游戏。

拥有较强文化社区氛围的B站,希望2021年底之前将现有MAU提升1倍,即达到2亿。Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,在由亚文化向主流平台发展的过程中,短期内B站可能会更激进地去获取用户,从而加大用户成本。“新增用户进来后的留存率如何,新用户会不会对原生用户有一些负面影响,这些都需要公司更多的财务数据来验证用户增长和用户获取成本效率的可持续性。”

“一个悖论是,当一个视频平台允许对于内容上传不做限制的时候,那么绝大部分内容是没有意义的。”Alex说,B站通过设置内容的创作门槛,这保证了它与其他短视频平台在定位上有一定区隔度,具有了竞争优势。但他也指出,由于消费者口味和喜好多变,同时每位用户每天可以使用时间有限,其他的娱乐形式可能会变得比其主要业务更受欢迎,这将直接影响其收入。此外,随着政府监管机构高度介入文娱行业,这或会对行业情绪产生负面影响,也会对该行业的需求和供应产生负面影响。

B站不断丰富内容生态的动作,提升了业务变现的可见度和确定性,该公司的毛利率连续两季度环比上涨近19%。但由于这家公司在加速投入内容自制和采买,以及在产业链上进行战略并购、投资和组建联盟,B站第三季度调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)净亏损3.4亿元人民币,而该季度内的运营支出超过7亿元。

中信证券首席传媒分析师唐思思在报告中称,考虑到B站内容的持续泛化,在娱乐明星、影视剪辑等大众品类上仍有巨大的提升机会;在音乐现场、美食、搞笑等品类拥有逐步裂变的空间;在纪录片和科幻动漫等领域仍有拓展空间。她预计,B站将最终覆盖全部15至35岁用户人群,目标用户人群约4.3亿人。而随着内容品类不断扩张,用户规模突破2亿后,B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。

这家公司的美国存托凭证年内至今已累计上涨12.27%,11月19日盘中振荡,最高上涨3.8%至17.01美元。根据彭博汇编的数据,目前25位追踪该家公司的分析师中,包括摩根斯坦利Alex Poon和华兴证券(香港)Alex Liu在内24位建议买入,1位建议持有,未来12个月平均目标价19.68美元。彭博预测B站2019年调整后EPS为-3.54元,未来三年调整后EPS分别为-1.66元、1.26元,以及7.87元。撰文/马珊珊■ 



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迎合中国新世代对视频、动漫和游戏的需求,也已被证明是哔哩哔哩的制胜法宝。“作为二次元领域的头部玩家,动漫仍然是它的核心内容品类,”华兴证券(香港)研究部副总裁Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,现在B站的策略是从一个核心二次元平台向泛三次元领域去做。

这家超51亿美元市值的公司现今拥有多元的产业链布局,覆盖社区、投资、动画制作、游戏自研和发行、直播、衍生品开发、广告以及会员购电商等。目前,B站排名前三的内容分区是生活、娱乐以及游戏。

拥有较强文化社区氛围的B站,希望2021年底之前将现有MAU提升1倍,即达到2亿。Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,在由亚文化向主流平台发展的过程中,短期内B站可能会更激进地去获取用户,从而加大用户成本。“新增用户进来后的留存率如何,新用户会不会对原生用户有一些负面影响,这些都需要公司更多的财务数据来验证用户增长和用户获取成本效率的可持续性。”

“一个悖论是,当一个视频平台允许对于内容上传不做限制的时候,那么绝大部分内容是没有意义的。”Alex说,B站通过设置内容的创作门槛,这保证了它与其他短视频平台在定位上有一定区隔度,具有了竞争优势。但他也指出,由于消费者口味和喜好多变,同时每位用户每天可以使用时间有限,其他的娱乐形式可能会变得比其主要业务更受欢迎,这将直接影响其收入。此外,随着政府监管机构高度介入文娱行业,这或会对行业情绪产生负面影响,也会对该行业的需求和供应产生负面影响。

B站不断丰富内容生态的动作,提升了业务变现的可见度和确定性,该公司的毛利率连续两季度环比上涨近19%。但由于这家公司在加速投入内容自制和采买,以及在产业链上进行战略并购、投资和组建联盟,B站第三季度调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)净亏损3.4亿元人民币,而该季度内的运营支出超过7亿元。

中信证券首席传媒分析师唐思思在报告中称,考虑到B站内容的持续泛化,在娱乐明星、影视剪辑等大众品类上仍有巨大的提升机会;在音乐现场、美食、搞笑等品类拥有逐步裂变的空间;在纪录片和科幻动漫等领域仍有拓展空间。她预计,B站将最终覆盖全部15至35岁用户人群,目标用户人群约4.3亿人。而随着内容品类不断扩张,用户规模突破2亿后,B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。

这家公司的美国存托凭证年内至今已累计上涨12.27%,11月19日盘中振荡,最高上涨3.8%至17.01美元。根据彭博汇编的数据,目前25位追踪该家公司的分析师中,包括摩根斯坦利Alex Poon和华兴证券(香港)Alex Liu在内24位建议买入,1位建议持有,未来12个月平均目标价19.68美元。彭博预测B站2019年调整后EPS为-3.54元,未来三年调整后EPS分别为-1.66元、1.26元,以及7.87元。撰文/马珊珊■ 



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在最新季报中,B站游戏业务收入占比降至50%。其独家代理游戏Fate/Grand Order和二季度上线的联运游戏《明日方舟》推动了该板块收入同比增长25%,非游戏业务收入同比增长176%达9.3亿元。其中,直播和增值服务业务收入达4.5亿元,广告收入增长至2.5亿元,电商及其他业务收入达2.3亿,同比增长超过700%。该公司电商业务的GMV(网站成交金额)在10月底突破10亿元。

该份季报显示,B站的MAU(月活跃用户数量)环比增长1750万达1.28亿,创有史以来季度净增新高。移动端月均活跃用户首次破亿达1.14亿。正式会员数量增长至6200万,保持了超过80%的第12个月留存率。该期间内,站内用户日均使用时长提升至83分钟,月均付费用户数同比增长124%达795万。

迎合中国新世代对视频、动漫和游戏的需求,也已被证明是哔哩哔哩的制胜法宝。“作为二次元领域的头部玩家,动漫仍然是它的核心内容品类,”华兴证券(香港)研究部副总裁Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,现在B站的策略是从一个核心二次元平台向泛三次元领域去做。

这家超51亿美元市值的公司现今拥有多元的产业链布局,覆盖社区、投资、动画制作、游戏自研和发行、直播、衍生品开发、广告以及会员购电商等。目前,B站排名前三的内容分区是生活、娱乐以及游戏。

拥有较强文化社区氛围的B站,希望2021年底之前将现有MAU提升1倍,即达到2亿。Alex Liu告诉《商业周刊/中文版》,在由亚文化向主流平台发展的过程中,短期内B站可能会更激进地去获取用户,从而加大用户成本。“新增用户进来后的留存率如何,新用户会不会对原生用户有一些负面影响,这些都需要公司更多的财务数据来验证用户增长和用户获取成本效率的可持续性。”

“一个悖论是,当一个视频平台允许对于内容上传不做限制的时候,那么绝大部分内容是没有意义的。”Alex说,B站通过设置内容的创作门槛,这保证了它与其他短视频平台在定位上有一定区隔度,具有了竞争优势。但他也指出,由于消费者口味和喜好多变,同时每位用户每天可以使用时间有限,其他的娱乐形式可能会变得比其主要业务更受欢迎,这将直接影响其收入。此外,随着政府监管机构高度介入文娱行业,这或会对行业情绪产生负面影响,也会对该行业的需求和供应产生负面影响。

B站不断丰富内容生态的动作,提升了业务变现的可见度和确定性,该公司的毛利率连续两季度环比上涨近19%。但由于这家公司在加速投入内容自制和采买,以及在产业链上进行战略并购、投资和组建联盟,B站第三季度调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)净亏损3.4亿元人民币,而该季度内的运营支出超过7亿元。

中信证券首席传媒分析师唐思思在报告中称,考虑到B站内容的持续泛化,在娱乐明星、影视剪辑等大众品类上仍有巨大的提升机会;在音乐现场、美食、搞笑等品类拥有逐步裂变的空间;在纪录片和科幻动漫等领域仍有拓展空间。她预计,B站将最终覆盖全部15至35岁用户人群,目标用户人群约4.3亿人。而随着内容品类不断扩张,用户规模突破2亿后,B站商业化有望加速,利润将于2022年出现爆发式增长。

这家公司的美国存托凭证年内至今已累计上涨12.27%,11月19日盘中振荡,最高上涨3.8%至17.01美元。根据彭博汇编的数据,目前25位追踪该家公司的分析师中,包括摩根斯坦利Alex Poon和华兴证券(香港)Alex Liu在内24位建议买入,1位建议持有,未来12个月平均目标价19.68美元。彭博预测B站2019年调整后EPS为-3.54元,未来三年调整后EPS分别为-1.66元、1.26元,以及7.87元。撰文/马珊珊■ 



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