摘要:微信的金融科技业务不断发展壮大;但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。



撰文 | Tim Culpan

OR--商业新媒体 】在中国,腾讯的业务已无处不在,但就是这样一家公司却将其最具价值的资产之一“隐藏”起来。这种情况应该改变。

腾讯旗下的社交平台微信已成为几乎所有中国人的日常通讯工具,微信的金融科技业务也随之不断发展壮大。但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。如果将金融科技业务分拆出来,成立一家新公司,并单独上市,腾讯管理层就可以“解锁”高达2300亿美元的价值。这将缔造出中国第四大上市公司,也是全球第六大金融服务公司。

一旦阿里巴巴在香港上市,势必会分散人们的注意力,而此举就可能帮助腾讯重新吸引外界的关注。阿里巴巴旗下的金融科技部门蚂蚁金服已经在单独运营,阿里巴巴持有其33%的股份。在腾讯上个季度的收入中,金融科技和商业服务的贡献占到26%。腾讯将在11月13日晚间发布第三季度财报。

我估计腾讯的金融科技业务2018年的收入增长了70%。其中绝大部分收入来自支付业务。不过,腾讯还提供理财等其他服务,而且持有微众银行30%的股份。这家成立于五年前的银行是中国首家互联网银行。腾讯金融科技业务的盈利数据很难确定,但从阿里巴巴披露的信息来看,蚂蚁金服2018年未能盈利。腾讯的情况可能与之类似。

这不一定是坏事。竞争的双方都是典型的初创公司,都在依靠营销和优惠推动收入快速增长,从而迅速抢占市场。双方近些年来均告亏损的一个主要原因是转化率(处理支付交易所获得的佣金收入)偏低,因为他们都为消费者和商家提供了折扣。

桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C Bernstein)的资深分析师David Dai在最近关于中国金融科技领域的系列报告中写道,行业转机可能为期不远。他估计,随着市场日渐成熟,残酷的竞争将得到缓解,这两家公司支付平台的佣金收取标准都会提高。

据伯恩斯坦的研究团队估算,届时腾讯的支付业务(财付通)可能价值1370亿美元,而蚂蚁金服的支付宝价值1270亿美元。汇丰控股用两种方法计算得出的财付通估值约为1280亿美元。加上其他服务,伯恩斯坦计算出的腾讯金融科技业务基本情况估值为1600亿美元,最高可达2300亿美元。这说明相当于腾讯当前市值40%-58%的价值都被锁定在这个迄今仍然“隐身”的部门。伯恩斯坦计算的蚂蚁金服基本情况估值为2100亿美元,最高可达3200亿美元。

以往的经验证明,将支付业务分拆出去会带来丰厚回报。eBay Inc.在2015年将旗下PayPal分拆出去。自此之后,PayPal的标准化投资回报率达到177%,而涵盖Visa Inc.和Mastercard Inc.的标准普尔数据处理分类指数同期上涨了145%。PayPal的投资回报率也高于eBay(35%)和标普500指数(49%)。另一家支付服务公司Square Inc.在过去10年来一直是最热门的股票之一,自2015年首次公开募股以来的投资回报率已超过590%。

一个更新的例子来自印度。据报道,沃尔玛(Walmart Inc.)继2018年收购了当地电子商务公司Flipkart Group后,将把支付业务PhonePe从该公司分拆出去。这笔交易可能会使一家价值208亿美元的初创公司变为两家“独角兽”,合计价值超过300亿美元。

腾讯不必急于让旗下的金融科技业务上市。未来几个月,市场将迎来阿里巴巴的香港上市交易以及沙特阿美公司(Saudi Aramco)的IPO,届时投资者对大型IPO的兴趣可能会消耗殆尽。大型初创公司往往都有很长一段路要走,才能为迎接上市的“高光时刻”做好准备。通过将金融科技业务分拆出来,管理层可以向外界表露意图,从而使投资者对腾讯股价进行相应的重估。

公开上市可能不是必由之路,因为腾讯坐拥的资金已绰绰有余。但该公司可以将金融科技业务的股票分配给现有股东,并在随后直接上市。这与激进投资者丹·勒布(Dan Loeb)主张分拆索尼(Sony Corp.)的方法类似。

腾讯一直在掩盖旗下金融科技业务的光芒,现在是让其大放异彩的时候了。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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分家吧 腾讯!

发布日期:2019-11-13 09:49
摘要:微信的金融科技业务不断发展壮大;但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。



撰文 | Tim Culpan

OR--商业新媒体 】在中国,腾讯的业务已无处不在,但就是这样一家公司却将其最具价值的资产之一“隐藏”起来。这种情况应该改变。

腾讯旗下的社交平台微信已成为几乎所有中国人的日常通讯工具,微信的金融科技业务也随之不断发展壮大。但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。如果将金融科技业务分拆出来,成立一家新公司,并单独上市,腾讯管理层就可以“解锁”高达2300亿美元的价值。这将缔造出中国第四大上市公司,也是全球第六大金融服务公司。

一旦阿里巴巴在香港上市,势必会分散人们的注意力,而此举就可能帮助腾讯重新吸引外界的关注。阿里巴巴旗下的金融科技部门蚂蚁金服已经在单独运营,阿里巴巴持有其33%的股份。在腾讯上个季度的收入中,金融科技和商业服务的贡献占到26%。腾讯将在11月13日晚间发布第三季度财报。

我估计腾讯的金融科技业务2018年的收入增长了70%。其中绝大部分收入来自支付业务。不过,腾讯还提供理财等其他服务,而且持有微众银行30%的股份。这家成立于五年前的银行是中国首家互联网银行。腾讯金融科技业务的盈利数据很难确定,但从阿里巴巴披露的信息来看,蚂蚁金服2018年未能盈利。腾讯的情况可能与之类似。

这不一定是坏事。竞争的双方都是典型的初创公司,都在依靠营销和优惠推动收入快速增长,从而迅速抢占市场。双方近些年来均告亏损的一个主要原因是转化率(处理支付交易所获得的佣金收入)偏低,因为他们都为消费者和商家提供了折扣。

桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C Bernstein)的资深分析师David Dai在最近关于中国金融科技领域的系列报告中写道,行业转机可能为期不远。他估计,随着市场日渐成熟,残酷的竞争将得到缓解,这两家公司支付平台的佣金收取标准都会提高。

据伯恩斯坦的研究团队估算,届时腾讯的支付业务(财付通)可能价值1370亿美元,而蚂蚁金服的支付宝价值1270亿美元。汇丰控股用两种方法计算得出的财付通估值约为1280亿美元。加上其他服务,伯恩斯坦计算出的腾讯金融科技业务基本情况估值为1600亿美元,最高可达2300亿美元。这说明相当于腾讯当前市值40%-58%的价值都被锁定在这个迄今仍然“隐身”的部门。伯恩斯坦计算的蚂蚁金服基本情况估值为2100亿美元,最高可达3200亿美元。

以往的经验证明,将支付业务分拆出去会带来丰厚回报。eBay Inc.在2015年将旗下PayPal分拆出去。自此之后,PayPal的标准化投资回报率达到177%,而涵盖Visa Inc.和Mastercard Inc.的标准普尔数据处理分类指数同期上涨了145%。PayPal的投资回报率也高于eBay(35%)和标普500指数(49%)。另一家支付服务公司Square Inc.在过去10年来一直是最热门的股票之一,自2015年首次公开募股以来的投资回报率已超过590%。

一个更新的例子来自印度。据报道,沃尔玛(Walmart Inc.)继2018年收购了当地电子商务公司Flipkart Group后,将把支付业务PhonePe从该公司分拆出去。这笔交易可能会使一家价值208亿美元的初创公司变为两家“独角兽”,合计价值超过300亿美元。

腾讯不必急于让旗下的金融科技业务上市。未来几个月,市场将迎来阿里巴巴的香港上市交易以及沙特阿美公司(Saudi Aramco)的IPO,届时投资者对大型IPO的兴趣可能会消耗殆尽。大型初创公司往往都有很长一段路要走,才能为迎接上市的“高光时刻”做好准备。通过将金融科技业务分拆出来,管理层可以向外界表露意图,从而使投资者对腾讯股价进行相应的重估。

公开上市可能不是必由之路,因为腾讯坐拥的资金已绰绰有余。但该公司可以将金融科技业务的股票分配给现有股东,并在随后直接上市。这与激进投资者丹·勒布(Dan Loeb)主张分拆索尼(Sony Corp.)的方法类似。

腾讯一直在掩盖旗下金融科技业务的光芒,现在是让其大放异彩的时候了。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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腾讯旗下的社交平台微信已成为几乎所有中国人的日常通讯工具,微信的金融科技业务也随之不断发展壮大。但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。如果将金融科技业务分拆出来,成立一家新公司,并单独上市,腾讯管理层就可以“解锁”高达2300亿美元的价值。这将缔造出中国第四大上市公司,也是全球第六大金融服务公司。

一旦阿里巴巴在香港上市,势必会分散人们的注意力,而此举就可能帮助腾讯重新吸引外界的关注。阿里巴巴旗下的金融科技部门蚂蚁金服已经在单独运营,阿里巴巴持有其33%的股份。在腾讯上个季度的收入中,金融科技和商业服务的贡献占到26%。腾讯将在11月13日晚间发布第三季度财报。

我估计腾讯的金融科技业务2018年的收入增长了70%。其中绝大部分收入来自支付业务。不过,腾讯还提供理财等其他服务,而且持有微众银行30%的股份。这家成立于五年前的银行是中国首家互联网银行。腾讯金融科技业务的盈利数据很难确定,但从阿里巴巴披露的信息来看,蚂蚁金服2018年未能盈利。腾讯的情况可能与之类似。

这不一定是坏事。竞争的双方都是典型的初创公司,都在依靠营销和优惠推动收入快速增长,从而迅速抢占市场。双方近些年来均告亏损的一个主要原因是转化率(处理支付交易所获得的佣金收入)偏低,因为他们都为消费者和商家提供了折扣。

桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C Bernstein)的资深分析师David Dai在最近关于中国金融科技领域的系列报告中写道,行业转机可能为期不远。他估计,随着市场日渐成熟,残酷的竞争将得到缓解,这两家公司支付平台的佣金收取标准都会提高。

据伯恩斯坦的研究团队估算,届时腾讯的支付业务(财付通)可能价值1370亿美元,而蚂蚁金服的支付宝价值1270亿美元。汇丰控股用两种方法计算得出的财付通估值约为1280亿美元。加上其他服务,伯恩斯坦计算出的腾讯金融科技业务基本情况估值为1600亿美元,最高可达2300亿美元。这说明相当于腾讯当前市值40%-58%的价值都被锁定在这个迄今仍然“隐身”的部门。伯恩斯坦计算的蚂蚁金服基本情况估值为2100亿美元,最高可达3200亿美元。

以往的经验证明,将支付业务分拆出去会带来丰厚回报。eBay Inc.在2015年将旗下PayPal分拆出去。自此之后,PayPal的标准化投资回报率达到177%,而涵盖Visa Inc.和Mastercard Inc.的标准普尔数据处理分类指数同期上涨了145%。PayPal的投资回报率也高于eBay(35%)和标普500指数(49%)。另一家支付服务公司Square Inc.在过去10年来一直是最热门的股票之一,自2015年首次公开募股以来的投资回报率已超过590%。

一个更新的例子来自印度。据报道,沃尔玛(Walmart Inc.)继2018年收购了当地电子商务公司Flipkart Group后,将把支付业务PhonePe从该公司分拆出去。这笔交易可能会使一家价值208亿美元的初创公司变为两家“独角兽”,合计价值超过300亿美元。

腾讯不必急于让旗下的金融科技业务上市。未来几个月,市场将迎来阿里巴巴的香港上市交易以及沙特阿美公司(Saudi Aramco)的IPO,届时投资者对大型IPO的兴趣可能会消耗殆尽。大型初创公司往往都有很长一段路要走,才能为迎接上市的“高光时刻”做好准备。通过将金融科技业务分拆出来,管理层可以向外界表露意图,从而使投资者对腾讯股价进行相应的重估。

公开上市可能不是必由之路,因为腾讯坐拥的资金已绰绰有余。但该公司可以将金融科技业务的股票分配给现有股东,并在随后直接上市。这与激进投资者丹·勒布(Dan Loeb)主张分拆索尼(Sony Corp.)的方法类似。

腾讯一直在掩盖旗下金融科技业务的光芒,现在是让其大放异彩的时候了。■ 



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腾讯旗下的社交平台微信已成为几乎所有中国人的日常通讯工具,微信的金融科技业务也随之不断发展壮大。但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。如果将金融科技业务分拆出来,成立一家新公司,并单独上市,腾讯管理层就可以“解锁”高达2300亿美元的价值。这将缔造出中国第四大上市公司,也是全球第六大金融服务公司。

一旦阿里巴巴在香港上市,势必会分散人们的注意力,而此举就可能帮助腾讯重新吸引外界的关注。阿里巴巴旗下的金融科技部门蚂蚁金服已经在单独运营,阿里巴巴持有其33%的股份。在腾讯上个季度的收入中,金融科技和商业服务的贡献占到26%。腾讯将在11月13日晚间发布第三季度财报。

我估计腾讯的金融科技业务2018年的收入增长了70%。其中绝大部分收入来自支付业务。不过,腾讯还提供理财等其他服务,而且持有微众银行30%的股份。这家成立于五年前的银行是中国首家互联网银行。腾讯金融科技业务的盈利数据很难确定,但从阿里巴巴披露的信息来看,蚂蚁金服2018年未能盈利。腾讯的情况可能与之类似。

这不一定是坏事。竞争的双方都是典型的初创公司,都在依靠营销和优惠推动收入快速增长,从而迅速抢占市场。双方近些年来均告亏损的一个主要原因是转化率(处理支付交易所获得的佣金收入)偏低,因为他们都为消费者和商家提供了折扣。

桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C Bernstein)的资深分析师David Dai在最近关于中国金融科技领域的系列报告中写道,行业转机可能为期不远。他估计,随着市场日渐成熟,残酷的竞争将得到缓解,这两家公司支付平台的佣金收取标准都会提高。

据伯恩斯坦的研究团队估算,届时腾讯的支付业务(财付通)可能价值1370亿美元,而蚂蚁金服的支付宝价值1270亿美元。汇丰控股用两种方法计算得出的财付通估值约为1280亿美元。加上其他服务,伯恩斯坦计算出的腾讯金融科技业务基本情况估值为1600亿美元,最高可达2300亿美元。这说明相当于腾讯当前市值40%-58%的价值都被锁定在这个迄今仍然“隐身”的部门。伯恩斯坦计算的蚂蚁金服基本情况估值为2100亿美元,最高可达3200亿美元。

以往的经验证明,将支付业务分拆出去会带来丰厚回报。eBay Inc.在2015年将旗下PayPal分拆出去。自此之后,PayPal的标准化投资回报率达到177%,而涵盖Visa Inc.和Mastercard Inc.的标准普尔数据处理分类指数同期上涨了145%。PayPal的投资回报率也高于eBay(35%)和标普500指数(49%)。另一家支付服务公司Square Inc.在过去10年来一直是最热门的股票之一,自2015年首次公开募股以来的投资回报率已超过590%。

一个更新的例子来自印度。据报道,沃尔玛(Walmart Inc.)继2018年收购了当地电子商务公司Flipkart Group后,将把支付业务PhonePe从该公司分拆出去。这笔交易可能会使一家价值208亿美元的初创公司变为两家“独角兽”,合计价值超过300亿美元。

腾讯不必急于让旗下的金融科技业务上市。未来几个月,市场将迎来阿里巴巴的香港上市交易以及沙特阿美公司(Saudi Aramco)的IPO,届时投资者对大型IPO的兴趣可能会消耗殆尽。大型初创公司往往都有很长一段路要走,才能为迎接上市的“高光时刻”做好准备。通过将金融科技业务分拆出来,管理层可以向外界表露意图,从而使投资者对腾讯股价进行相应的重估。

公开上市可能不是必由之路,因为腾讯坐拥的资金已绰绰有余。但该公司可以将金融科技业务的股票分配给现有股东,并在随后直接上市。这与激进投资者丹·勒布(Dan Loeb)主张分拆索尼(Sony Corp.)的方法类似。

腾讯一直在掩盖旗下金融科技业务的光芒,现在是让其大放异彩的时候了。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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撰文 | Tim Culpan

OR--商业新媒体 】在中国,腾讯的业务已无处不在,但就是这样一家公司却将其最具价值的资产之一“隐藏”起来。这种情况应该改变。

腾讯旗下的社交平台微信已成为几乎所有中国人的日常通讯工具,微信的金融科技业务也随之不断发展壮大。但其锋芒却被游戏和社交媒体所掩盖。如果将金融科技业务分拆出来,成立一家新公司,并单独上市,腾讯管理层就可以“解锁”高达2300亿美元的价值。这将缔造出中国第四大上市公司,也是全球第六大金融服务公司。

一旦阿里巴巴在香港上市,势必会分散人们的注意力,而此举就可能帮助腾讯重新吸引外界的关注。阿里巴巴旗下的金融科技部门蚂蚁金服已经在单独运营,阿里巴巴持有其33%的股份。在腾讯上个季度的收入中,金融科技和商业服务的贡献占到26%。腾讯将在11月13日晚间发布第三季度财报。

我估计腾讯的金融科技业务2018年的收入增长了70%。其中绝大部分收入来自支付业务。不过,腾讯还提供理财等其他服务,而且持有微众银行30%的股份。这家成立于五年前的银行是中国首家互联网银行。腾讯金融科技业务的盈利数据很难确定,但从阿里巴巴披露的信息来看,蚂蚁金服2018年未能盈利。腾讯的情况可能与之类似。

这不一定是坏事。竞争的双方都是典型的初创公司,都在依靠营销和优惠推动收入快速增长,从而迅速抢占市场。双方近些年来均告亏损的一个主要原因是转化率(处理支付交易所获得的佣金收入)偏低,因为他们都为消费者和商家提供了折扣。

桑福德-伯恩斯坦公司(Sanford C Bernstein)的资深分析师David Dai在最近关于中国金融科技领域的系列报告中写道,行业转机可能为期不远。他估计,随着市场日渐成熟,残酷的竞争将得到缓解,这两家公司支付平台的佣金收取标准都会提高。

据伯恩斯坦的研究团队估算,届时腾讯的支付业务(财付通)可能价值1370亿美元,而蚂蚁金服的支付宝价值1270亿美元。汇丰控股用两种方法计算得出的财付通估值约为1280亿美元。加上其他服务,伯恩斯坦计算出的腾讯金融科技业务基本情况估值为1600亿美元,最高可达2300亿美元。这说明相当于腾讯当前市值40%-58%的价值都被锁定在这个迄今仍然“隐身”的部门。伯恩斯坦计算的蚂蚁金服基本情况估值为2100亿美元,最高可达3200亿美元。

以往的经验证明,将支付业务分拆出去会带来丰厚回报。eBay Inc.在2015年将旗下PayPal分拆出去。自此之后,PayPal的标准化投资回报率达到177%,而涵盖Visa Inc.和Mastercard Inc.的标准普尔数据处理分类指数同期上涨了145%。PayPal的投资回报率也高于eBay(35%)和标普500指数(49%)。另一家支付服务公司Square Inc.在过去10年来一直是最热门的股票之一,自2015年首次公开募股以来的投资回报率已超过590%。

一个更新的例子来自印度。据报道,沃尔玛(Walmart Inc.)继2018年收购了当地电子商务公司Flipkart Group后,将把支付业务PhonePe从该公司分拆出去。这笔交易可能会使一家价值208亿美元的初创公司变为两家“独角兽”,合计价值超过300亿美元。

腾讯不必急于让旗下的金融科技业务上市。未来几个月,市场将迎来阿里巴巴的香港上市交易以及沙特阿美公司(Saudi Aramco)的IPO,届时投资者对大型IPO的兴趣可能会消耗殆尽。大型初创公司往往都有很长一段路要走,才能为迎接上市的“高光时刻”做好准备。通过将金融科技业务分拆出来,管理层可以向外界表露意图,从而使投资者对腾讯股价进行相应的重估。

公开上市可能不是必由之路,因为腾讯坐拥的资金已绰绰有余。但该公司可以将金融科技业务的股票分配给现有股东,并在随后直接上市。这与激进投资者丹·勒布(Dan Loeb)主张分拆索尼(Sony Corp.)的方法类似。

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