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人民币升值情绪获美元降息加持 波动低、中间价强、离岸不弱

发布日期:2019-10-31 17:16
摘要:美元指数走弱,离岸人民币进一步升破7.05元;美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟。



撰文 | 彭博

OR--商业新媒体 】外汇市场多项指标显示,人民币有谨慎酝酿升值走势的迹象。

自10月中旬中美宣布达成第一阶段协议之后,境内外人民币就陷于7.05-7.10的区间震荡,本周以来区间进一步收窄到7.05-7.07;在美联储年内第三次降息如预期落地之后,美元指数走弱,离岸人民币进一步升破7.05元。

花旗银行策略主管Gaurav Garg指出,上周拜访美国投资人后发现,多数资金选择性看涨新兴市场货币,人民币的轻仓位和稳定性使其更具吸引力;尽管升破7元门槛较高,但市场普遍预期美元指数到年底会跌3-4%,有利于人民币汇率。

尽管智利取消了圣地亚哥APEC峰会,但目前来看对人民币影响不大。丰业银行策略师高奇在采访中指出,智利只是一个开会的地方,APEC峰会取消并没有改变中美两国达成第一阶段协议的事实,依然预计年底人民币会升至6.9元。

支持升值情绪酝酿的证据之一是波动率回落。截止10月31日,离岸美元/人民币一周和一个月的期权隐含波动率都回落至8月初以来的低点,显示出市场对于未来一个月的汇率预期稳定,对冲贬值风险的热情不高;不过三周的波动率本周回升,暗示市场对于三周后中美能否顺利签署协议仍有担忧。

另一项指标是人民币的中间价,目前已经由前两个月的横盘逐渐恢复了弹性,市场价格向中间价回归,显示出无需央行释放维稳信号,市场在自发摆脱了贬值行情。10月30日人民币兑美元中间价7.0582元续创8月26日以来最强水平。

境内外人民币是另一项观察指标,对人民币贬值情绪非常敏感的离岸人民币汇率,10月以来多数时间强于在岸,显示出市场贬值预期已经明显缓和,并且对人民币有一定的升值预期。

尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。

“市场需要看到第一阶段协议的文本,才会将当前的乐观情绪延伸到11月中旬以后,”西太平洋银行亚洲策略主管Frances Cheung在采访中指出, 同时市场也需要看到经济增长企稳的迹象。而瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰也表示,人民币升至7.05附近已经反映了当前贸易谈判信息的大部分利好,如果要进一步上涨还需要取消关税等更多谈判实际进展。

“比较可能的情况是,临近签署协议时人民币走升,而在宣布签署协议后将看到卖出人民币的资金流,”彭博行业研究亚太外汇利率策略师赵志轩在采访中表示,他认为第二阶段的谈判困难重重,可能很难提振人民币,所以人民币升破7.0的概率并不大。

彭博截止10月29日统计的42家机构的预测中值显示,今年底人民币兑美元的价格预计为7.15元;两周前该预测中值为7.19元。

总之 尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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自10月中旬中美宣布达成第一阶段协议之后,境内外人民币就陷于7.05-7.10的区间震荡,本周以来区间进一步收窄到7.05-7.07;在美联储年内第三次降息如预期落地之后,美元指数走弱,离岸人民币进一步升破7.05元。

花旗银行策略主管Gaurav Garg指出,上周拜访美国投资人后发现,多数资金选择性看涨新兴市场货币,人民币的轻仓位和稳定性使其更具吸引力;尽管升破7元门槛较高,但市场普遍预期美元指数到年底会跌3-4%,有利于人民币汇率。

尽管智利取消了圣地亚哥APEC峰会,但目前来看对人民币影响不大。丰业银行策略师高奇在采访中指出,智利只是一个开会的地方,APEC峰会取消并没有改变中美两国达成第一阶段协议的事实,依然预计年底人民币会升至6.9元。

支持升值情绪酝酿的证据之一是波动率回落。截止10月31日,离岸美元/人民币一周和一个月的期权隐含波动率都回落至8月初以来的低点,显示出市场对于未来一个月的汇率预期稳定,对冲贬值风险的热情不高;不过三周的波动率本周回升,暗示市场对于三周后中美能否顺利签署协议仍有担忧。

另一项指标是人民币的中间价,目前已经由前两个月的横盘逐渐恢复了弹性,市场价格向中间价回归,显示出无需央行释放维稳信号,市场在自发摆脱了贬值行情。10月30日人民币兑美元中间价7.0582元续创8月26日以来最强水平。

境内外人民币是另一项观察指标,对人民币贬值情绪非常敏感的离岸人民币汇率,10月以来多数时间强于在岸,显示出市场贬值预期已经明显缓和,并且对人民币有一定的升值预期。

尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。

“市场需要看到第一阶段协议的文本,才会将当前的乐观情绪延伸到11月中旬以后,”西太平洋银行亚洲策略主管Frances Cheung在采访中指出, 同时市场也需要看到经济增长企稳的迹象。而瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰也表示,人民币升至7.05附近已经反映了当前贸易谈判信息的大部分利好,如果要进一步上涨还需要取消关税等更多谈判实际进展。

“比较可能的情况是,临近签署协议时人民币走升,而在宣布签署协议后将看到卖出人民币的资金流,”彭博行业研究亚太外汇利率策略师赵志轩在采访中表示,他认为第二阶段的谈判困难重重,可能很难提振人民币,所以人民币升破7.0的概率并不大。

彭博截止10月29日统计的42家机构的预测中值显示,今年底人民币兑美元的价格预计为7.15元;两周前该预测中值为7.19元。

总之 尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。■ 



(注:本文仅代表作者个人观点。责编邮箱    service@or123.top)




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自10月中旬中美宣布达成第一阶段协议之后,境内外人民币就陷于7.05-7.10的区间震荡,本周以来区间进一步收窄到7.05-7.07;在美联储年内第三次降息如预期落地之后,美元指数走弱,离岸人民币进一步升破7.05元。

花旗银行策略主管Gaurav Garg指出,上周拜访美国投资人后发现,多数资金选择性看涨新兴市场货币,人民币的轻仓位和稳定性使其更具吸引力;尽管升破7元门槛较高,但市场普遍预期美元指数到年底会跌3-4%,有利于人民币汇率。

尽管智利取消了圣地亚哥APEC峰会,但目前来看对人民币影响不大。丰业银行策略师高奇在采访中指出,智利只是一个开会的地方,APEC峰会取消并没有改变中美两国达成第一阶段协议的事实,依然预计年底人民币会升至6.9元。

支持升值情绪酝酿的证据之一是波动率回落。截止10月31日,离岸美元/人民币一周和一个月的期权隐含波动率都回落至8月初以来的低点,显示出市场对于未来一个月的汇率预期稳定,对冲贬值风险的热情不高;不过三周的波动率本周回升,暗示市场对于三周后中美能否顺利签署协议仍有担忧。

另一项指标是人民币的中间价,目前已经由前两个月的横盘逐渐恢复了弹性,市场价格向中间价回归,显示出无需央行释放维稳信号,市场在自发摆脱了贬值行情。10月30日人民币兑美元中间价7.0582元续创8月26日以来最强水平。

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“比较可能的情况是,临近签署协议时人民币走升,而在宣布签署协议后将看到卖出人民币的资金流,”彭博行业研究亚太外汇利率策略师赵志轩在采访中表示,他认为第二阶段的谈判困难重重,可能很难提振人民币,所以人民币升破7.0的概率并不大。

彭博截止10月29日统计的42家机构的预测中值显示,今年底人民币兑美元的价格预计为7.15元;两周前该预测中值为7.19元。

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花旗银行策略主管Gaurav Garg指出,上周拜访美国投资人后发现,多数资金选择性看涨新兴市场货币,人民币的轻仓位和稳定性使其更具吸引力;尽管升破7元门槛较高,但市场普遍预期美元指数到年底会跌3-4%,有利于人民币汇率。

尽管智利取消了圣地亚哥APEC峰会,但目前来看对人民币影响不大。丰业银行策略师高奇在采访中指出,智利只是一个开会的地方,APEC峰会取消并没有改变中美两国达成第一阶段协议的事实,依然预计年底人民币会升至6.9元。

支持升值情绪酝酿的证据之一是波动率回落。截止10月31日,离岸美元/人民币一周和一个月的期权隐含波动率都回落至8月初以来的低点,显示出市场对于未来一个月的汇率预期稳定,对冲贬值风险的热情不高;不过三周的波动率本周回升,暗示市场对于三周后中美能否顺利签署协议仍有担忧。

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境内外人民币是另一项观察指标,对人民币贬值情绪非常敏感的离岸人民币汇率,10月以来多数时间强于在岸,显示出市场贬值预期已经明显缓和,并且对人民币有一定的升值预期。

尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。

“市场需要看到第一阶段协议的文本,才会将当前的乐观情绪延伸到11月中旬以后,”西太平洋银行亚洲策略主管Frances Cheung在采访中指出, 同时市场也需要看到经济增长企稳的迹象。而瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰也表示,人民币升至7.05附近已经反映了当前贸易谈判信息的大部分利好,如果要进一步上涨还需要取消关税等更多谈判实际进展。

“比较可能的情况是,临近签署协议时人民币走升,而在宣布签署协议后将看到卖出人民币的资金流,”彭博行业研究亚太外汇利率策略师赵志轩在采访中表示,他认为第二阶段的谈判困难重重,可能很难提振人民币,所以人民币升破7.0的概率并不大。

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尽管智利取消了圣地亚哥APEC峰会,但目前来看对人民币影响不大。丰业银行策略师高奇在采访中指出,智利只是一个开会的地方,APEC峰会取消并没有改变中美两国达成第一阶段协议的事实,依然预计年底人民币会升至6.9元。

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另一项指标是人民币的中间价,目前已经由前两个月的横盘逐渐恢复了弹性,市场价格向中间价回归,显示出无需央行释放维稳信号,市场在自发摆脱了贬值行情。10月30日人民币兑美元中间价7.0582元续创8月26日以来最强水平。

境内外人民币是另一项观察指标,对人民币贬值情绪非常敏感的离岸人民币汇率,10月以来多数时间强于在岸,显示出市场贬值预期已经明显缓和,并且对人民币有一定的升值预期。

尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。

“市场需要看到第一阶段协议的文本,才会将当前的乐观情绪延伸到11月中旬以后,”西太平洋银行亚洲策略主管Frances Cheung在采访中指出, 同时市场也需要看到经济增长企稳的迹象。而瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰也表示,人民币升至7.05附近已经反映了当前贸易谈判信息的大部分利好,如果要进一步上涨还需要取消关税等更多谈判实际进展。

“比较可能的情况是,临近签署协议时人民币走升,而在宣布签署协议后将看到卖出人民币的资金流,”彭博行业研究亚太外汇利率策略师赵志轩在采访中表示,他认为第二阶段的谈判困难重重,可能很难提振人民币,所以人民币升破7.0的概率并不大。

彭博截止10月29日统计的42家机构的预测中值显示,今年底人民币兑美元的价格预计为7.15元;两周前该预测中值为7.19元。

总之 尽管人民币在酝酿升值情绪,但市场普遍认为,美国计划12月对华加征的关税取消或进一步推迟,是人民币大幅走升的前提。■ 



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